Queda após o fechamento! Negócio de celulares prejudica e aumento dos custos de armazenamento pressiona, Qualcomm (QCOM.US) orientação de lucro do Q1 abaixo do esperado

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Financeiro, a Qualcomm (QCOM.US) divulgou após o fechamento do mercado dos EUA em 4 de novembro o relatório financeiro do quarto trimestre do ano fiscal de 2026 (encerrado em 27 de setembro): receita GAAP de US$10,322 bilhões, uma queda de 8% em relação ao ano anterior, superando a expectativa do mercado de US$10,1 bilhões; lucro diluído por ação não GAAP de US$2,17, queda de 28% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima da previsão de US$2,16.

A Qualcomm destacou que os custos de componentes e fabricação "aumentaram de forma generalizada". Assim como muitos fabricantes de chips, a empresa enfrenta aumento de despesas devido a sua própria escassez na cadeia de suprimentos e insuficiência no fornecimento de chips de memória — um problema causado pelo aumento repentino da demanda por equipamentos de data center.

Pelo lado positivo, a demanda de fabricantes de automóveis e equipamentos para data centers está compensando o impacto da desaceleração do mercado de smartphones. Os fornecedores de smartphones ainda são os maiores clientes da Qualcomm, porém, devido ao aumento acentuado dos preços dos chips de memória e outros componentes, reduziram a produção.

Por segmento, a receita da divisão de chips QCT foi de US$9,015 bilhões, queda de 8%: receita automotiva de US$1,99 bilhão, alta de 89% em relação ao ano anterior, um recorde trimestral que ultrapassou pela primeira vez os US$2 bilhões. Receita de internet das coisas foi de US$1,888 bilhão, aumento de 4%. O crescimento combinado de automotivo e internet das coisas foi de 36%, ambos os números acima do esperado, compensando parcialmente a contração na área de celulares.

Atualmente, o mercado de smartphones continua sendo um fator que puxa o desempenho da Qualcomm para baixo. A receita desse segmento despencou 26% no último trimestre, para US$5,14 bilhões, abaixo da expectativa dos analistas de US$5,25 bilhões. Além disso, a divisão de licenciamento de tecnologia QTL registrou receita de US$1,304 bilhão, queda de 7%.

Como maior fabricante mundial de processadores para smartphones, a previsão de lucro da Qualcomm para o trimestre atual foi considerada moderada, indicando que a empresa ainda enfrenta dificuldades diante do aumento persistente dos preços dos componentes.

A orientação para o lucro é o destaque das notícias deste trimestre. A empresa projeta, para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, um lucro diluído por ação não GAAP entre US$2,15 e US$2,35, com uma mediana de US$2,25, abaixo da expectativa dos analistas de US$2,32; o guidance de receita é entre US$10,4 bilhões e US$11,2 bilhões, com valor intermediário acima dos US$10,55 bilhões esperados. A Qualcomm afirmou claramente que os custos de fabricação de wafers, testes e embalagem avançada, bem como de memória, "aumentaram amplamente" e que está repassando esses aumentos por meio dos preços dos produtos, prevendo que só no segundo semestre do ano fiscal de 2027 isso será plenamente refletido na margem bruta do QCT — pois os chips de memória estão escassos por conta da alta demanda nos data centers, obrigando os fabricantes de smartphones a cortar produção.

Pela métrica GAAP, o lucro líquido foi de US$1,251 bilhão e o lucro por ação foi de US$1,17, apresentando uma "inversão de prejuízo" aparente em relação ao mesmo período do ano passado — mas isso se deve ao efeito da base tributária: no mesmo período do ano anterior, foi registrado um gasto tributário de US$6,088 bilhões, resultando em prejuízo líquido de US$3,117 bilhões. O lucro anual por ação GAAP foi de US$12,70, um crescimento de 153% ano a ano, também incluindo a liberação de US$5,7 bilhões em reservas de avaliação fiscal diferida no segundo trimestre (US$5,32 por ação); o lucro anual por ação ajustado (não-GAAP) foi de US$10,54, uma queda de 12% em relação ao ano anterior.

O CEO, Amnon, afirmou que o ano fiscal de 2027 será "um ponto de inflexão para receitas não provenientes de smartphones": espera-se que as receitas desse segmento cresçam acima de 60% ano a ano, reafirmando a meta de US$5 bilhões em receitas com data centers para o ano fiscal de 2027; a empresa renovou contratos de licença QTL de longo prazo com Apple, Huawei e Transsion, e anunciou uma cooperação multigeracional com a Amazon em produtos para data centers de IA. Mais cedo na quarta-feira, o esforço da Qualcomm em diversificar sua base de clientes foi apoiado pela SpaceX, que planeja usar componentes da companhia em sua rede nacional de internet sem fio.

Amnon tem trabalhado para expandir os negócios para áreas como computadores pessoais, automóveis, redes e, mais recentemente, data centers. A Qualcomm anunciou a conquista de clientes importantes em tecnologia de computação de IA, enfatizando que sua experiência em fabricar dispositivos energeticamente eficientes lhe confere uma vantagem única.

No entanto, os investidores permanecem cautelosos, o que levou o preço das ações da Qualcomm a cair continuamente nos últimos meses. A empresa enfrenta preocupações de que o novo crescimento de receita não seja suficiente para compensar o declínio de seu principal negócio.

Após a divulgação do relatório financeiro, até o momento desta publicação, o preço das ações caiu 7,24% no pós-mercado, cotado a US$160,65. Desde o início do ano, registra alta de 1,3% (até o fechamento em 4 de novembro).