O preço do ouro enfrenta um teste com a recuperação, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA recua

Portal Huìtōng, 6 de novembro — Os traders técnicos têm razões suficientes para explicar por que o preço do ouro repentinamente se voltou para cima, sendo que muitos acreditam que o ouro ultrapassou o canal de baixa que antes dominava o sentimento do mercado. Já os traders fundamentalistas tendem a considerar que o ouro estava apenas sobrevendido anteriormente, e quando o preço voltou para um intervalo familiar, desencadeou compras. No entanto, o sentimento do mercado é na verdade resultado do efeito conjunto de lógica técnica e fatores fundamentais. O que os traders de curto prazo estão testando agora é um intervalo de preços já negociado anteriormente.

Os traders técnicos têm razões suficientes para explicar por que o preço do ouro repentinamente se voltou para cima, sendo que muitos acreditam que o ouro ultrapassou o canal de baixa que antes dominava o sentimento do mercado. Já os traders fundamentalistas tendem a considerar que o ouro estava apenas sobrevendido anteriormente, e quando o preço voltou para um intervalo familiar, desencadeou compras. No entanto, o sentimento do mercado é na verdade resultado do efeito conjunto de lógica técnica e fatores fundamentais. O que os traders de curto prazo estão testando agora é um intervalo de preços já negociado anteriormente.

A recuperação atual do ouro é bastante impressionante, porém vale notar que o enfraquecimento do dólar impulsionou esse movimento no mercado geral. Os índices de ações permanecem cautelosos e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também caíram. Desde que tocou o fundo na última sexta-feira, o ouro apresentou desempenho positivo, com o consenso de mercado sendo que o preço entrou em uma zona de sobrevenda, liberando oportunidades de compra.

No entanto, os compradores que entraram nos últimos dois dias agora precisam encarar uma realidade: o intervalo de preços em que o ouro se encontra possui também resistência significativa. O movimento de compras iniciado nesta terça-feira ainda enfrentará muitos desafios no curto e médio prazo. Ainda não é possível afirmar que o ouro saiu de uma posição de fraqueza, pois, a partir de uma perspectiva de médio prazo, o ouro continua em uma estrutura predominantemente de baixa. Mas é digno de atenção que a mudança na trajetória do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA pode estar fomentando um sentimento otimista em relação ao ouro; contudo, essa tendência positiva precisa de mais tempo para ser confirmada, e não pode ser julgada apenas por dois dias de alta.



O preço do ouro está sendo negociado em torno de US$ 4100 por onça, comparado ao mínimo de US$ 3850 atingido na última sexta-feira, a posição dos compradores melhorou significativamente. Esta recuperação começou na terça-feira e continuou com ganhos ontem, sendo que muitos investidores acreditam que o ouro estava sobrevendido nas últimas semanas e agora entra em um momento de correção.

Recentemente, o dólar mostrou fraqueza e, ao mesmo tempo, o preço do petróleo West Texas Intermediate (WTI) recuou, com o mercado interpretando que a pressão inflacionária pode estar se suavizando. Para muitos traders fundamentalistas de ouro, essa lógica pode parecer um pouco contra-intuitiva, mas o suporte crucial vem dos títulos dos EUA: nos últimos dois dias, a pressão sobre eles diminuiu. Contudo, os compradores devem permanecer cautelosos, pois o ouro ainda se encontra em um intervalo de preço relativamente baixo, sendo provável que o mercado permaneça com volatilidade ampla nos próximos movimentos.



Os compradores de ouro não devem afirmar que as expectativas do mercado de médio prazo já se inverteram totalmente. O impulso de alta do preço do ouro não pode ser confirmado apenas com alguns dias de aumento. Apesar da possibilidade de o ouro continuar subindo, é necessário considerar também que o sentimento otimista do mercado de títulos dos EUA pode não durar.

As preocupações no mercado de ações dos EUA ainda não desapareceram; se houver uma venda significativa em Wall Street, o ouro poderá enfrentar nova pressão negativa. Aqueles interessados em estruturar posições em ouro podem adotar uma postura mais otimista para os próximos dias da semana, mas não devem ser excessivamente agressivos, já que a volatilidade intradiária permanece cheia de incertezas.




(Gráfico diário do ouro spot, fonte: Yì Huìtōng)

Se as ações dos EUA sofrerem grande queda ou os rendimentos dos títulos subirem novamente, o ouro será pressionado. Outro possível elemento negativo: o presidente Trump fazer declarações firmes sobre a situação do Irã, impulsionando a recuperação dos preços de energia. Os investidores globais continuam cautelosos e os pontos de vista otimistas precisam ser testados constantemente, prevenindo que fatores negativos inesperados revertam novamente a trajetória do ouro.

Nos últimos dois dias, houve forte pressão compradora sobre o ouro. Porém, em gráficos de médio prazo, o preço do ouro ainda se mantém predominantemente em áreas de baixa. O movimento do ouro no curto prazo é altamente dirigido pelo sentimento do mercado, mas atualmente essa base emocional não é sólida, e o preço pode voltar a cair a qualquer momento.



Observar como o preço do ouro se comporta em níveis de suporte e resistência próximos pode ajudar a determinar se o atual movimento de compra continua fermentando ou se o impulso está gradualmente se esgotando.



Nos próximos períodos de negociação, o mercado vai testar se o dólar enfraquecido e a queda nos rendimentos dos títulos dos EUA podem fornecer suporte contínuo ao ouro. É especialmente importante observar se há novas compras durante as correções, e se as compras resistem ao testar a resistência. O cenário cauteloso das bolsas, os riscos de volatilidade dos preços do petróleo e outros fatores permanecem variáveis em aberto. O ponto crucial é: será que o sentimento de recuperação do mercado resistirá a esses riscos, em vez de se dissipar rapidamente após uma primeira onda de recuperação?