Notícias de Oracle Corp (ORCL)

A S&P Global alertou que a dívida relacionada à inteligência artificial dos principais provedores de serviços em nuvem de grande escala pode ser ainda maior do que se sabe atualmente.

Goldman Sachs eleva CoreWeave para “compra”: o mercado superestima o custo de financiamento e subestima a capacidade de cobrar pelo processamento computacional

A Goldman Sachs elevou a classificação da CoreWeave de "neutra" para "compra", com preço-alvo de US$ 106, oferecendo uma potencial valorização de cerca de 73% em relação ao último preço de fechamento de US$ 61,39. Segundo a Goldman Sachs, o mercado está excessivamente preocupado com os custos de financiamento da empresa, mas subestima o potencial de cobrança pela capacidade computacional: o financiamento de ativos apoiados por GPU e contratos com clientes não é totalmente determinado pelo rendimento das debêntures corporativas, e a receita anual por megawatt pode aumentar dos atuais US$ 10 milhões para US$ 13 milhões, melhorando o retorno sobre o investimento.

Pressão dos empréstimos de IA vem à tona: títulos da CoreWeave tornam-se novo termômetro do mercado de ações dos EUA

Os títulos sem garantia da CoreWeave substituíram a Nvidia como o “termômetro beta” do mercado para negociações de IA. O rendimento dos títulos ultrapassou 16% e o spread de CDS disparou, destacando a alta dependência de empresas emergentes de computação em nuvem em relação ao financiamento por dívida e o risco de déficit de capital. A pressão de crédito está se espalhando da infraestrutura para o mercado de ações, e o foco das negociações em IA mudou da demanda por poder computacional para o custo de financiamento e sustentabilidade.

Após a queda acentuada do índice de semicondutores da Filadélfia e do Nasdaq, Morgan Stanley faz um chamado para "preparar-se para aumentar a posição".

Michael Wilson, da Morgan Stanley, afirmou que, à medida que a trajetória de correção significativa dos mercados de ações chega ao fim após vários meses, os investidores devem se preparar para aumentar sua exposição ao risco em seus portfólios.

O vazamento de dados do Oracle Health afetou quase 20 milhões de pacientes.

Gráfico do fluxo de capital em IA: Nvidia recebe 690 bilhões, enquanto as outras 499 empresas dividem 340 bilhões

A Morgan Stanley desenhou pela primeira vez o panorama do investimento em IA: em 2027, os provedores de nuvem em larga escala gastarão 1,58 trilhão de dólares, com a Nvidia ficando com 67% desse montante, enquanto os outros 499 componentes do índice S&P juntos receberão apenas 339 bilhões de dólares. Um risco mais oculto reside no fato de que mais de 1,1 trilhão de dólares em “arrendamentos off-balance” são na verdade dívidas disfarçadas. O ano de 2027 será aquele com o maior déficit de fluxo de caixa livre, e o mercado está subestimando seriamente o risco de queda simultânea em volume e preço.

Hartnett do Bank of America, que previu com precisão a grande queda: "O sinal de venda já terminou, investidores retornarão às ações de tecnologia em meados de novembro, tudo depende do preço dos chips."

O "sinal de venda" do Bank of America já terminou, mas isso está longe de ser um chamado para comprar na baixa. Atualmente, o gap de financiamento para inteligência artificial está aumentando e as ações de tecnologia estão extremamente saturadas. Estrategistas alertam: a possibilidade de retornar às ações de tecnologia em novembro depende totalmente do fator decisivo dos "preços dos semicondutores". No curto prazo, recomenda-se evitar temporariamente o setor de tecnologia, manter uma postura defensiva e buscar oportunidades em small caps e REITs.

Coreweave pode desencadear uma crise no mercado de títulos lixo dos EUA? O próximo será Oracle?

O rendimento dos títulos da CoreWeave disparou para 16%, com a probabilidade de inadimplência implícita em CDS de cinco anos atingindo 63%, nível comparável ao período anterior à falência do Lehman, ameaçando diretamente os US$ 14,1 bilhões em títulos “junk” de data centers sustentados por seus aluguéis. De acordo com o Deutsche Bank, ainda mais perigosa é a situação da Oracle — com classificação BBB, está no limite inferior do grau de investimento; o CDS saltou 36 pontos-base em dois dias e, caso haja um rebaixamento, desencadeará vendas forçadas por instituições, levando a crise do mercado de títulos “junk” para o núcleo do mercado de grau de investimento.

Probabilidade de inadimplência da CoreWeave ultrapassa 60%! Jensen Huang tranquiliza: custo de financiamento está caindo, não é necessário que a Nvidia ofereça garantia

Após o discurso de Jensen Huang, as ações da CoreWeave, que chegaram a cair 9,5% no início do pregão, passaram a ter alta. O CDS de cinco anos da empresa ultrapassou 1190 pontos-base durante o pregão desta quinta-feira, atingindo um recorde histórico no indicador de custo de proteção contra inadimplência de dívida; parte dos yields dos bonds corporativos chegou a 15%-16% ou mais. Os spreads dos CDS de cinco anos da Oracle, Amazon, Alphabet (controladora do Google) e Meta também estão em níveis historicamente altos. De acordo com analistas do Deutsche Bank, à medida que o ciclo de gastos de capital em IA é cada vez mais financiado por dívida em vez de fluxo de caixa livre, os investidores devem dar mais atenção ao sinal de preços do mercado de crédito. No geral, o custo de financiamento relacionado à IA ainda não é considerado alto, mas já há sinais preocupantes.

O sentimento de aversão ao risco supera preocupações com a inflação, títulos soberanos da Europa e EUA sobem amplamente, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA despencam mais de 10 pontos base durante o pregão.

Investidores preocupados com a alta inflação estão passando a focar mais no impacto potencial dos elevados custos de empréstimos sobre o crescimento econômico. Alguns comentários relacionam a recente queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ao aumento dos custos de financiamento para empresas relacionadas à IA, sugerindo que a pressão sobre ações de tecnologia e o setor de infraestrutura de IA está impulsionando a migração de capitais para ativos de refúgio, como títulos do governo.

BUZZ - As ações da Caterpillar caem após uma alta impulsionada pela inteligência artificial

O "grande urso" Burry emite novo alerta sobre ações americanas: Se os "Sete Gigantes" caírem junto com a queda dos rendimentos de títulos, Wall Street pode enfrentar um "Outubro Sangrento".

Burry alertou que as negociações dolorosas do mercado podem continuar. Ele apresentou um cenário pessimista de “Outubro Sangrento”: se as “sete gigantes das ações americanas” seguirem as ações de semicondutores em queda e os rendimentos dos títulos também caírem simultaneamente, sua convicção sobre esse cenário ficará ainda mais forte.

O spread do swap de crédito de 5 anos da Oracle se expandiu para 288 pontos-base, atingindo um recorde histórico.

CoreWeave cai 15%, negócio de computação de IA enfrenta desafio de financiamento

Os títulos da CoreWeave caíram abaixo de 80% do valor de face, com rendimento superando 15%, e a probabilidade de inadimplência em cinco anos ultrapassando 50%. O CEO da empresa tentou acalmar o mercado citando uma carteira de pedidos superior a cem bilhões de dólares, mas analistas destacam que pedidos não equivalem a dinheiro em caixa: "Se o custo do empréstimo é de 9%, mas o retorno do projeto é apenas 5%, quanto maior a escala, maior a destruição de valor". Ações relacionadas à infraestrutura de IA, como Oracle, também despencaram, e a preocupação se espalhou por todo o mercado de títulos de alto rendimento. Elon Musk comentou: Ai, ai!

AirTrunk da Blackstone adia IPO de REIT de US$1,5 bilhão: rendimento de 6% ainda não atrai compradores, financiamento de infraestrutura de IA enfrenta taxa dos títulos do Tesouro dos EUA a 5,2%

A operadora de data centers AirTrunk, controlada pela Blackstone, decidiu adiar o lançamento de seu fundo imobiliário (REIT) de 1,5 bilhão de dólares em Cingapura para o primeiro ou segundo trimestre de 2027. O aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a intensificação da volatilidade do mercado tornaram os investidores mais cautelosos; mesmo elevando o rendimento de 5,5% para cerca de 6%, a demanda não aumentou. O alto custo de capital está se tornando uma restrição importante para a expansão da infraestrutura de IA.

CoreWeave sofre forte queda em ações e dívidas! Preço das ações despenca 15% e títulos entram em dificuldades, Musk exclama: “Assustador”

Analistas apontam que a empresa pegou empréstimos a uma taxa de juros de cerca de 9%, mas o retorno sobre investimento é inferior a 5%. As obrigações totais de dívida e arrendamento somam US$ 52 bilhões, o que coloca o valor do patrimônio da empresa em risco de ir a zero. O aumento da inflação impulsionou os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA, levando a questionamentos sistêmicos sobre a lógica de financiamento para empresas de IA intensivas em capital. Plataformas de previsão indicam que a probabilidade de falência até 2027 já atinge 17%.

Com o aumento das expectativas de elevação das taxas de juros nos Estados Unidos, as ações de infraestrutura de inteligência artificial sofreram uma queda significativa.

Oracle pede aprovação urgente do gasoduto Green Chile para garantir o fornecimento de energia ao projeto Jupiter

Tempestade nos mercados globais de títulos ainda não acabou? O FMI emite alerta: riscos de dívida e inflação aumentam, taxas de rendimento podem disparar de forma “desordenada”

O Fundo Monetário Internacional alertou que, com o agravamento dos riscos de dívida e inflação, os rendimentos dos títulos podem subir de forma "desordenada".

Esta onda de IA: combina características das bolhas “tech” e “imobiliária”, semelhante ao ciclo global de capital internacional de 2008

Esta onda de IA apresenta uma dualidade: no nível micro, o caráter de ativos pesados dos data centers de IA impulsiona o setor em direção ao financiamento de dívidas semelhantes ao setor imobiliário, como dívida corporativa, crédito privado e ABS de capacidade computacional; no nível macro, cerca de US$ 2 trilhões em poupança excedente internacional estão entrando nos principais ativos de IA do mercado de ações dos EUA por meio de instituições privadas, reconstruindo um ciclo global de capital semelhante ao que ocorreu antes da crise das hipotecas subprime de 2008. Com quase US$ 3 trilhões em passivos fora do balanço e taxas de juros em ascensão, um grande teste de liquidez se aproxima para o setor.

S&P 500 celebra quatro anos de mercado em alta: acumulou quase 120% de valorização em quatro anos, expectativas para o final do ano dependem do “impulso” dos relatórios financeiros

O índice S&P 500 comemora hoje o quarto aniversário deste ciclo de alta. Em 12 de outubro de 2022, o índice atingiu o seu ponto mais baixo no fechamento do mercado, a 3.577 pontos; quatro anos depois, esse número subiu para 7.811 pontos, representando um aumento acumulado de quase 120%.

Os mutuários mais fracos não aguentam mais! Morgan Stanley: O spread de crédito de classificação CCC ultrapassa 1.000 pontos-base, ações de bancos enfrentam sobrevenda mais extrema em 33 anos

Os índices das ações dos EUA estão a apenas 0,2% de suas máximas históricas, mas há tensões sob a superfície: o spread dos títulos de crédito CCC ultrapassou 1.000 pontos-base, atingindo o nível mais amplo desde 2023, e a divergência de crédito chegou a um valor extremo histórico; o RSI das ações bancárias em relação ao S&P 500 apresenta a maior diferença em 33 anos, indicando uma condição de sobrevendido profundo; o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos subiu para 5,30%, o maior nível desde 2002. A temporada de balanços dos bancos, que começa nesta terça-feira, é vista como um momento crucial para testar se o mercado consegue fechar a lacuna entre a “resiliência dos fundamentos e as preocupações dos investidores”.

1,7 trilhão liberado V.S 1,7 trilhão recompra: Goldman Sachs aposta que o segundo continuará sustentando o mercado de ações dos EUA

O Goldman Sachs prevê que as empresas americanas levantarão US$ 600 bilhões em 2027, com a meta do S&P de 8.700 pontos; recompras e lucros podem suportar o impacto do aumento da oferta.

Hartnett do Bank of America: Aumento das taxas de juros é o maior benefício, lógica de fim da bolha dos títulos está se espalhando

O estrategista do Bank of America, Hartnett, lançou uma avaliação contra-intuitiva: o evento mais favorável para o mercado de ações antes do final do ano seria um aumento proativo dos juros pelo Federal Reserve em outubro — utilizando um aperto para conter o descontrole nas taxas de longo prazo. Se o Federal Reserve demonstrar, ao aumentar os juros em outubro, estar disposto a controlar a inflação e o prêmio de prazo, o mercado pode deixar de se preocupar com o rendimento dos títulos de 10 anos atingindo 6%, aliviando assim a pressão sobre as ações. Atualmente, o mercado de ações dos EUA ainda não foi derrubado pelos juros, mas as fissuras já começaram a se espalhar silenciosamente entre corretoras sul-coreanas, títulos do governo francês e títulos corporativos de classificação CCC.

Jefferies alerta para um "momento 2008": a IA pode causar uma "destruição de capital" nos EUA, enquanto a participação flui para modelos open source chineses

Jefferies alerta: das encomendas acumuladas dos quatro maiores provedores de nuvem dos EUA, que totalizam 2,34 trilhões de dólares, cerca de metade é devida por OpenAI e Anthropic, duas empresas que operam no prejuízo, criando um risco de concentração de crédito semelhante ao da crise do subprime de 2008. Wood acredita que a hipótese mais provável para a história da IA é uma “destruição massiva de capital” nos EUA, com a fatia de mercado migrando para modelos abertos e baratos da China, sendo o mercado de crédito o fator que encerrará esse ciclo.

Quão caro é o aluguel de poder computacional de IA nos Estados Unidos? O “preço à vista” é duas vezes maior que o de contratos de longo prazo e quatro vezes a barreira de retorno das empresas de nuvem.

O preço de aluguel de capacidade de computação de IA no mercado à vista de curto prazo chega a US$ 40 a 50 bilhões por gigawatt/ano, enquanto o preço em contratos de longo prazo é de apenas US$ 20 bilhões/ano. O ponto de equilíbrio dos operadores de supernuvem é cerca de US$ 12 bilhões/ano. No entanto, segundo análise do Goldman Sachs, grandes fornecedores de nuvem como o Google alugam capacidade com altos prêmios, cuja razão principal é que a capacidade construída internamente não acompanha a demanda; quando a capacidade interna for suficiente, o prêmio do mercado à vista desaparecerá.

Ações da Oracle disparam em 9 de outubro: Esclarecimento da OpenAI, nuvem de IA e recuperação do setor de tecnologia

Receita da OpenAI encolhe em 18 bilhões de dólares, desencadeando queda nas ações de empresas de chips

A receita anualizada da OpenAI foi revisada para 50 bilhões de dólares, levando à queda das ações da Nvidia e AMD. O sentimento do mercado está dividido: enquanto alguns alertam sobre os riscos do IPO e aumento de prejuízos, outros estão otimistas com a perspectiva de 4 trilhões de dólares em investimentos em IA.

O grande pessimista do Société Générale: a onda de IA está replicando a crise financeira asiática, o perigo mortal é a "bomba-relógio" da dívida

Edwards, o estrategista-chefe da Société Générale, alertou que o verdadeiro gatilho para a febre da IA não é a baixa produtividade, mas sim se o dinheiro barato continuará disponível. Os rendimentos dos títulos de longo prazo no exterior estão subindo continuamente, enquanto os gigantes da IA estão emitindo grandes volumes de dívida, com centenas de bilhões de dólares em novos títulos que precisam ser absorvidos pelos mesmos compradores. Isso se assemelha ao que aconteceu na Ásia na década de 1990, quando a prosperidade era sustentada por empréstimos em dólares de curto prazo.

Grande pessimista do Société Générale: a febre da IA está replicando a crise financeira asiática, o mais fatal é a "bomba-relógio" da dívida