Технологічні акції під тиском: Alphabet впали на 12% і потягнули NAS100 донизу — чи розвертається ралі ШІ?

Основні фондові індекси США закрилися в четвер (29-го числа) зі знижкою — увага ринку зосередилася на звітності великих технологічних компаній та занепокоєнні щодо віддачі від капітальних витрат, пов'язаних зі ШІ. Фінансові результати Alphabet не дотягнули до очікувань ринку, через що акції компанії впали приблизно на 12%. Акції виробника напівпровідників Marvell також обвалилися більш ніж на 13%, що опустило індекси Nasdaq Composite та Philadelphia Semiconductor більш ніж на 1%. Індекс S&P 500 також завершив серію трьох сесій зростання.

Для трейдерів цей розпродаж — це більше, ніж реакція на звітність однієї компанії. Він відображає більш широку переоцінку ринком теми ШІ, технологічних акцій із високими оцінками та впливу зміни відсоткових ставок на акції зростання. Оскільки NAS100 має високу частку технологічних компаній, індекс може й надалі демонструвати підвищену короткострокову волатильність.

Звітність Alphabet розчарувала: віддача від інвестицій у ШІ знову під пильною увагою

Різке падіння акцій Alphabet було спричинене насамперед тим, що виручка та скоригований прибуток на акцію виявилися нижчими за очікування ринку. Водночас вільний грошовий потік компанії був від'ємним протягом двох кварталів поспіль, що посилило занепокоєння інвесторів щодо того, чи зможуть витрати на інфраструктуру ШІ трансформуватися у зростання виручки та прибутку в найближчій перспективі.

Хоча Alphabet зберегла прогноз капітальних витрат на весь рік у діапазоні від 195 млрд дол. США до 205 млрд дол. США, розрив між цими значними інвестиціями та поточними фінансовими показниками компанії знову підняв ключове питання для ринку: інвестиції у ШІ, можливо, все ще мають довгостроковий потенціал, але чи встигне віддача від них надійти настільки швидко, щоб виправдати нинішні високі оцінки технологічних компаній?

Оскільки Alphabet є одним із найвпливовіших компонентів NAS100, суттєві коливання ціни її акцій часто посилюють короткострокову волатильність індексу. Слабкість акцій Alphabet також може тиснути на акції компаній хмарних обчислень, інфраструктури ШІ та рекламних технологій.

Акції Marvell обвалилися: напівпровідники стають ключовим джерелом тиску на продаж

Окрім Alphabet, акції Marvell впали більш ніж на 13%, що створило додатковий тиск на індекс Philadelphia Semiconductor. Останніми роками акції напівпровідникових компаній були одними з головних бенефіціарів теми інвестицій у ШІ. Проте коли інвестори починають ставити під сумнів зростання попиту на ШІ, корпоративні витрати та реальну прибутковість, виробники чипів із високими оцінками та акції компаній ланцюга постачання серверів часто стають більш вразливими до швидких корекцій.

Це нагадує, що, хоча NAS100 включає різноманітний набір лідерів із технологічного та споживчого секторів, індекс залишається дуже чутливим до динаміки акцій технологічних гігантів, напівпровідникових компаній та компаній, пов'язаних зі ШІ. Коли основні компоненти індексу слабшають одночасно, це може спричинити більш виразний спрямований рух індексу.

Варто також відзначити, що понад 400 компаній зі складу S&P 500 того дня все ж показали зростання. Це свідчить про те, що капітал не виходив із американських акцій загалом, а натомість перерозподілявся — з окремих технологічних акцій із високими оцінками в захисні сектори, акції вартості або галузі, не пов'язані з технологіями. Така структура ринку, коли індекс знижується попри широку участь акцій, що зростають, часто сигналізує про секторальну ротацію.

Стійкість економіки та інфляційний тиск співіснують: політика ФРС залишається ключовим фактором для NAS100

Щодо економічних показників, зростання ВВП США в третьому кварталі прискорилося до найвищих темпів за рік, що свідчить про стійкість економіки в цілому. Водночас індекс цін PCE за вересень зріс на 0,5% у місячному вимірі — найбільше зростання за шість місяців, що вказує на те, що інфляційний тиск ще не повністю спав.

Нещодавно ФРС залишила цільовий діапазон ставки за федеральними фондами на рівні 3.75%–4.00%, що відповідало очікуванням ринку. Проте трейдери продовжують стежити за майбутніми даними щодо інфляції та коментарями представників регулятора. Зокрема, директор Національної економічної ради Білого дому Кевін Гассетт заявив, що дії ФРС будуть доречними, якщо жовтневі дані щодо інфляції виявляться помітно високими, що посилило обережність ринку щодо можливого подальшого підвищення ставки.

Для NAS100 очікування щодо відсоткових ставок залишаються одним із головних факторів оцінки. Якщо ринки очікують, що ставки залишаться високими або зростуть ще більше, акції технологічних компаній зростання, оцінка яких більшою мірою залежить від майбутніх прибутків, зазвичай зазнають більшого тиску. І навпаки, якщо інфляція сповільнюється та зростають очікування щодо знижень ставки, технологічні акції можуть бути готові до швидкого відновлення.

Ключові фактори, на які варто звернути увагу щодо NAS100

Трейдерам NAS100 варто стежити за такими ринковими сигналами:

1. Звітність великих технологічних компаній та прогнози щодо капітальних витрат

Коментарі Alphabet, Amazon, Microsoft, NVIDIA та інших великих компаній щодо попиту на ШІ, доходів від хмарних сервісів та планів капітальних витрат можуть безпосередньо впливати на настрої ринку.

2. Чи вдасться стабілізувати акції напівпровідникових компаній

Подальша слабкість індексу Philadelphia Semiconductor може тиснути на NAS100. З іншого боку, стабілізація акцій виробників чипів може допомогти відновити довіру до технологічного сектору в цілому.

3. Інфляція PCE, дані щодо зайнятості поза аграрним сектором та інші показники інфляції

Публікація цих даних формуватиме очікування щодо траєкторії ставки ФРС, впливаючи на курс долара США, дохідність казначейських облігацій та оцінку технологічних акцій.

4. Дохідність казначейських облігацій США та настрої уникнення ризику

Перехід у короткострокові казначейські облігації США під час розпродажу технологічних акцій вказує на зростання попиту на безпечні активи. Різке зростання дохідності казначейських облігацій могло б створити додатковий тиск на NAS100 у короткостроковій перспективі.

5. Геополітичні події та волатильність цін на нафту

Ринки продовжують оцінювати сигнали щодо політики США стосовно Ірану. Значне зростання цін на нафту може знову посилити занепокоєння щодо інфляції та підвищити ймовірність того, що ФРС зберігатиме жорстку політику.

Висновок: NAS100 заслуговує на пильну увагу в умовах високої волатильності

Різкі падіння акцій Alphabet та Marvell свідчать про те, що ринок загалом не перейшов до «ведмежих» настроїв щодо ШІ. Проте інвестори стають менш толерантними до компаній, які демонструють високий рівень інвестицій без відповідної віддачі. Враховуючи стійкі економічні дані, не повністю вирішені ризики інфляції та невизначені перспективи політики ФРС, NAS100 у найближчій перспективі може продовжити стикатися із суттєвою двосторонньою волатильністю.

Для трейдерів, які прагнуть отримати охоплення американських технологічних акцій, підвищена волатильність означає, що розмір позицій, дисципліна стоп-лосу та управління ризиками, пов'язаними з новинним фоном, стають ще важливішими. Незалежно від того, чи очікуєте ви стабілізації та відновлення технологічних акцій, чи вважаєте, що тиск на оцінки може зберегтися, важливо торгувати відповідно до чітко визначеного плану.

Хочете торгувати як на зростанні, так і на падінні американських технологічних індексів? Стежте за NAS100 та торгуйте ним за допомогою CFD від Bitget, щоб скористатися можливостями волатильності ринку.

Усі навчальні матеріали з трейдингу, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансова консультація. Наведені стратегії та приклади подано лише для довідки, і вони можуть не відображати реальні умови ринку. Торгівля CFD пов'язана зі значним ризиком, зокрема з можливою втратою капіталу. Результати в минулому не гарантують результатів у майбутньому. Будь ласка, проведіть власне ретельне дослідження та переконайтеся, що розумієте пов'язані з цим ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, прийняті користувачами.