Через рік після промiжних виборів у США: S&P 500 у середньому зростав на 15%, але напрямок політики залишається ключовим рушієм ринку

Промiжні вибори у США запланованo на 3 листопада, і учасники ринку знову звертають увагу на сезонну динаміку активів навколо виборчого циклу. Історично акції США часто демонстрували відносно високу прибутковість протягом року після промiжних виборів.

За даними, з 1950 року S&P 500 у середньому зростав на 15,17% протягом 12 місяців після промiжних виборів у США. Для порівняння, середнє зростання в інші, невиборчі роки становить приблизно 7,30%. Іншими словами, середня річна прибутковість після промiжних виборів більш ніж удвічі перевищує показник типових років.

Однак історична статистика не гарантує, що подібний результат повториться в майбутньому. Для ринків головними факторами, які впливають на динаміку цін акцій та CFD на індекси, залишаються розподіл сил у Конгресі після виборів, фіскальна політика, переговори щодо боргової стелі, витрати на оборону, а також напрямок монетарної та регуляторної політики.

Чому акції США часто демонструють хорошу динаміку після промiжних виборів?

Промiжні вибори проходять у середині президентського терміну. Після завершення виборів певна політична невизначеність, як правило, зникає, що дозволяє ринкам краще оцінити здатність уряду просувати свою програму протягом наступних двох років, а також те, якою мірою Конгрес може обмежувати виконавчу владу.

Історично нижчий рівень невизначеності часто спонукав інвесторів знову зосереджуватися на корпоративних прибутках, економічному зростанні та відсоткових ставках. Це може сприяти підвищенню схильності до ризику.

Водночас інвесторам варто обережно ставитися до пояснення зростання ринку виключно виборами. На динаміку ринку одночасно можуть впливати економічне зростання, інфляція, рішення Федеральної резервної системи щодо монетарної політики, корпоративні прибутки та глобальні геополітичні ризики.

Тому твердження про те, що «акції зазвичай зростають після промiжних виборів», доцільніше розглядати як аналітичну основу, а не як самостійний торговий сигнал.

Контроль над Конгресом визначатиме темпи формування політики

Результат цих промiжних виборів може вплинути на здатність адміністрації Трампа просувати свою програму протягом наступних двох років. Якщо демократи здобудуть більшість у Сенаті або Палаті представників, у США може посилитися ситуація розділеного уряду.

Розділений уряд не обовʼязково є негативним фактором для фінансових ринків. З одного боку, система стримувань і противаг між Конгресом і Білим домом може знизити ймовірність швидкого впровадження агресивної політики. З іншого боку, політичний застій у вирішенні ключових бюджетних і фіскальних питань може підвищити невизначеність на ринку.

Ключові напрямки політики, на які варто звернути увагу після виборів:

Переговори щодо боргової стелі

Боргова стеля США залишається важливим ризиком для ринку. Якщо переговори між Конгресом і виконавчою владою ускладняться, інвестори можуть переоцінити фіскальні ризики США, обсяг пропозиції короткострокових казначейських векселів та тиск на короткострокове фінансування.

Загострення суперечок щодо боргової стелі може вплинути на дохідність казначейських облігацій, курс долара США та загальні ринкові настрої щодо ризику. Для акцій США швидке зростання невизначеності може посилити короткострокову волатильність. І навпаки, успішна домовленість може частково усунути ризикову премію ринку.

Оборонний бюджет і фіскальні витрати

Ще одним важливим питанням для моніторингу стане пропозиція адміністрації Трампа щодо розширення основних витрат на оборону, що оцінюються приблизно у 350 млрд дол. США. Те, чи вдасться забезпечити підтримку цієї пропозиції в Конгресі, може вплинути на очікування щодо фіскальної політики.

Збільшення державних витрат може підтримати такі сектори, як оборона, промисловість, енергетика та інфраструктура. Водночас це може посилити занепокоєння щодо фіскального дефіциту, інфляції та зростання обсягу випуску казначейських облігацій. Ці фактори можуть зрештою вплинути на акції великих технологічних компаній, акції зростання та загальну оцінку індексів через зміни дохідності казначейських облігацій та очікувань щодо відсоткових ставок.

Регулювання та корпоративна політика

Якщо демократи отримають більший контроль над комітетами Конгресу, може посилитися контроль за фінансовим регулюванням, корпоративним управлінням, технологічним сектором та політикою виконавчої влади.

Ринки стежитимуть за тим, чи вживатиме Конгрес подальших заходів щодо державної політики, незалежності фінансових регуляторів, галузевих субсидій та нагляду за великими корпораціями. Такі дискусії можуть не одразу змінити фундаментальні показники компаній, але можуть спричинити короткострокову волатильність в окремих секторах і серед складових індексів.

Ринки можуть уже закладати в ціни сценарій розділеного уряду

Багато учасників ринку вважають, що ймовірність перемоги демократів щонайменше в одній палаті Конгресу вже частково врахована в цінах. Це означає, що рух ринку після виборів може залежати не так від переможця загалом, як від фактичного розриву контролю та здатності уряду реалізовувати політику.

Наприклад, якщо одна партія має лише незначну більшість, ухвалення важливого законодавства все одно може ускладнюватися внутрішніми розбіжностями. Якщо контроль над Конгресом явно розділений, ринки можуть очікувати уповільнення формування політики. І навпаки, якщо результати виборів суттєво відрізнятимуться від очікувань, на фінансових ринках може відбутися швидка переоцінка.

Під час виборчого періоду трейдерам варто звертати особливу увагу на:

• Остаточний склад обох палат Конгресу та результати в ключових округах

• Прогрес у переговорах щодо боргової стелі та державного бюджету

• Зміни дохідності казначейських облігацій США та Індексу долара США

• Останню позицію Федеральної резервної системи щодо інфляції, відсоткових ставок і економічного зростання

• Ключові технічні рівні для S&P 500, Nasdaq 100 та Dow Jones Industrial Average

• Переміщення капіталу між оборонним, промисловим, енергетичним, фінансовим і технологічним секторами

Стратегія торгівлі CFD: використовуйте ризик-менеджмент, щоб впоратися з волатильністю під час виборів

Промiжні вибори рідко є одноденною подією. Їхній вплив на ринок може тривати тижнями або навіть місяцями через підрахунок голосів, політичні переговори, обговорення бюджету та заяви державних посадовців. Кожна з цих подій може сприяти підвищенню волатильності ринку.

Для трейдерів, які торгують CFD на індекси, важливіше розуміти структуру волатильності навколо цієї події та мати чіткий торговий план, аніж просто робити ставку на один напрямок, виходячи з історичної середньої прибутковості. Трейдери можуть стежити за рівнями підтримки та опору для S&P 500, Nasdaq 100 і Dow Jones Industrial Average, а також застосовувати стоп-лос ордери, контроль розміру позицій і зважене управління кредитним плечем.

Історичні дані свідчать, що акції США в середньому демонстрували хорошу динаміку після промiжних виборів. Однак майбутні результати все одно залежатимуть від фактичного розвитку фіскальної політики, відсоткових ставок, корпоративних прибутків і політичних переговорів.

Шукаєте можливості для торгівлі, пов’язані з промiжними виборами у США, індексами акцій США та глобальною волатильністю ринку? Досліджуйте популярні ринки, такі як S&P 500, Nasdaq 100 і Dow Jones, за допомогою CFD від Bitget і гнучко реагуйте як на зростання, так і на падіння ринку. CFD — це високоризикові продукти з кредитним плечем. Перш ніж торгувати, переконайтеся, що ви розумієте принцип їхньої роботи, застосовуйте належні стоп-лос заходи та керуйте своїми ризиками.

Усі навчальні матеріали з торгівлі, надані Bitget, призначені лише для освітніх цілей і не повинні розглядатися як фінансова консультація. Наведені стратегії та приклади подано лише для довідки, і вони можуть не відображати фактичні ринкові умови. Торгівля CFD пов’язана зі значним ризиком, включно з можливою втратою капіталу. Минулі результати не гарантують майбутніх показників. Будь ласка, проведіть ретельне дослідження та переконайтеся, що розумієте пов’язані ризики. Bitget не несе відповідальності за будь-які торгові рішення, ухвалені користувачами.