Французькі заворушення вдарили по фінансових ринках: падіння акцій і облігацій, євро знижується
Соціальні заворушення у Франції продовжують посилюватися, центральний уряд Франції вже дав розпорядження деяким місцевим органам влади запровадити комендантську годину, а прем'єр-міністр Sebastien Lecornu також не виключає можливість оголошення надзвичайного стану. Дохідність 10-річних француських державних облігацій зросла за день на 15 базисних пунктів — до 4,93%, що є найбільшим денним зростанням майже за місяць. Індекс CAC 40 знизився на 1,5%, очоливши падіння серед основних європейських ринків. Євро до долара, фунта й ієни впав на 0,2%–0,3%.
Французький ринок у понеділок зазнав масштабного розпродажу. Хвиля масових протестів у поєднанні із похмурими перспективами фінансової реструктуризації спричинила різке зростання занепокоєння інвесторів щодо премії за ризик французьких державних облігацій—облігації, акції та євро впали одночасно.
На момент написання, прибутковість французьких 10-річних державних облігацій за день підскочила на 15 базисних пунктів до 4,93%, що стало найбільшим одноденним зростанням за майже місяць; спред між облігаціями Франції та Німеччини збільшився до 146 базисних пунктів—найвищого рівня за два тижні.
Індекс CAC 40 впав на 1,5%; дві найбільші французькі банки BNP Paribas (法巴银行) та Société Générale (兴业银行) втратили близько 3%, лідеруючи падіння серед основних ринків Європи. Євро знизився на 0,2–0,3% по відношенню до долара, фунта та ієни.
За повідомленням "新華社" (переклад: "Інформаційне агентство Сіньхуа") у понеділок, у багатьох містах Франції нещодавно відбулися протестні демонстрації, у Парижі та інших місцях трапилися випадки насильницьких заворушень. Протестуючі вимагали вирішення проблем зростання вартості життя та погіршення рівня державних послуг, що підкреслило багатогранну кризу управління у Франції: фінансовий дефіцит, зростання тиску на соціальні гарантії та політична поляризація.
За початковими підрахунками, під час протестів 17 числа у Франції було затримано понад 2000 осіб, сотні торгових підприємств зазнали значних матеріальних збитків.
Згідно з Bloomberg, центральний уряд Франції вже закликав деякі місцеві органи влади запровадити комендантську годину, прем'єр-міністр Sebastien Lecornu також не виключає можливість оголошення надзвичайного стану.
Бюджетна реструктуризація стикається з політичним опором
У центрі цієї хвилі нестабільності лежить девальвація впевненості ринку в здатності Франції ефективно скоротити бюджетний дефіцит. Економічне зростання країни слабке, боргове навантаження постійно зростає, тож додаткові соціальні заворушення створюють суттєву тінь на реформи бюджету.
Hank Calenti, глобальний стратег SMBC, зазначив: "Нинішня волатильність ринку настала після масштабних протестів—це свідчить про зниження очікувань реформ." Йдеться про реформи, зосереджені на скороченні бюджетного дефіциту та зміні пенсійного забезпечення.
Інвестори загалом вважають, що Франція має якомога швидше просунути законодавство про бюджет, аби відновити довіру до фінансової стабільності. Однак політичні баталії напередодні наступних президентських виборів можуть ускладнити цей процес.
Calenti також підкреслив, що така криза вже зачіпає всю єврозону, у кількох країнах перспективи реформ погіршуються. На що варто звернути увагу — у понеділок дохідність 10-річних німецьких державних облігацій також піднялася на 4 базисні пункти до 3,45%, тоді як дохідність аналогічних американських облігацій знизилася.
Франко-німецький спред знову розширюється, Італія під тиском
Спред між десятирічними облігаціями Франції та Німеччини розширився до 146 базисних пунктів—найвищого показника за два тижні. Хоча це менше, ніж максимум в 160 базисних пунктів на початку жовтня, динаміка ринку свідчить про ризик повернення до рекордних рівнів.
На початку жовтня прибутковість французьких 10-річних облігацій сягнула 4,99%—найвищого рівня з 2002 року. Цього тижня ринок знову підходить до цього критичного показника.
Ринок побоюється, що волатильність французького боргу може поширитися на інші країни єврозони з великим борговим навантаженням, перш за все Італію. У понеділок дохідність 10-річних італійських облігацій також зросла на 11 базисних пунктів до 4,58%.
Аналітики відзначають, що дедалі активніша участь хедж-фондов у французькому борговому ринку збільшує його вразливість, і цей ризик уже привернув значну увагу регуляторів.
Акції французьких банків та ритейлерів під основним ударом
Французький фондовий ринок став найгіршим серед основних європейських майданчиків; індекс CAC 40 впав на 1,5%—більше ніж приблизно 1% падіння індексу STOXX 600.
Особливої уваги заслуговує падіння акцій банків Франції—BNP Paribas і Société Générale втратили близько 3%. Історично, кожне розширення франко-німецького спреду призводить до того, що акції французьких банків відразу опиняються під тиском.
Ритейл також не уникнув втрат. Акції Carrefour впали на 1,8%, а генеральний директор заявив, що компанія втратить десятки мільйонів євро через збитки від пошкоджень під час протестів.
Вартість суверенного кредитного дефолтного свопу (CDS) Франції також зросла на 5 базисних пунктів і становить близько 82 базисних пунктів—хоч це нижче за локальний максимум в 89 пунктів 2 жовтня, CDS Франції в понеділок були найгіршими серед європейських суверенів.
Moody's цього п'ятниці проведе перегляд суверенного рейтингу Франції—можливе його зниження, що може створити додатковий тиск на борговий ринок країни.
Однак, аналітики Commerzbank вважають, що вплив зниження рейтингу на спред буде обмеженим: "Це лише наближення Moody's до інших рейтингових агентств, тому негативний вплив на спред буде досить малим."
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Схильність до ризику впала нижче нуля, чи відкрився нарешті вікно для збільшення вкладень у акції? На тлі відновлення напівпровідників Goldman Sachs наполегливо дотримується "надмірної ваги" акцій.
Глобальний капітал демонструє виразну напругу між «пошуком відновлення акцій» та «подальшим розшаруванням кредиту». Індекс схильності до ризику від Goldman Sachs знизився до -0,5, що ще не досяг історично потужної зворотної зони для купівлі, але стійкі очікування прибутків у технологічному секторі, зниження оцінок і зменшення переповненості позицій вже покращили очікувану прибутковість акцій.
Азіатські фондові ринки відновлюються, південнокорейські акції зросли на 3,1%, SK hynix піднявся більш ніж на 5%, ціни на нафту продовжують падати, ціна на золото знову впала нижче 4000
Anthropic подав заявку на IPO, що спричинило загальний відскок технологічних акцій Азіатсько-Тихоокеанського регіону. Індекс Nikkei 225 зріс на 1,7% і склав 63268,37 пунктів. Індекс Tokyo Stock Exchange зріс на 0,6% і склав 3997,37 пунктів. Композитний індекс Seoul піднявся на 3,1% і досяг 5638,35 пунктів. Глобальна базова ціна Brent знизилась приблизно на 1% до близько 114,70 доларів за барель. Спотове золото впало нижче 4000 доларів за унцію, знизившись на 0,4% протягом дня.
Наближається рішення Федеральної резервної системи США, золото веде боротьбу між покупцями і продавцями за позначку в 4000 доларів.
Потрійний тиск одночасно впливає на ринок: закриття позицій через AI-трейдинг спричиняє розпродажі ліквідності, дипломатичне пом'якшення між Іраном та США призводить до зниження цін на нафту і послаблює антиінфляційну логіку, а високі ціни на енергоносії знову зміцнюють очікування підвищення ставок цього року. Standard Chartered Bank попереджає, що 3886 доларів є ключовою технічною підтримкою і у разі її прориву відбудеться швидке відкриття простору для подальшого зниження.
Американський гігант PCB TTM Technology (TTMI.US) отримав позитивну оцінку аналітиків: бізнес AI змінює перспективи прибутку, загроза «вершини циклу» тимчасово усунута
Після публікації останнього фінансового звіту аналітики заявили, що після значної корекції оцінки та покращення фундаментальних показників вони підвищили рейтинг TTM Technology з "продавати" до "купувати".
Ціни на криптовалюти
Більше
