CITIC Jianshe: Oltin narxi bosqichma-bosqich tiklanmoqda, elektroliz alyuminiy ta'minotida bezovtalik kuchaymoqda

Bitget

Yangiliklar

新浪财经2026/04/07 08:05

Asl nusxasini ko'rsatish

tomonidan:新浪财经

Bitget kriptovalyutalar, aksiyalar va oltin savdosi uchun keng qamrovli yechimlarni taklif etadi. Savdo qiling!

Yangi foydalanuvchilar uchun 6200 USDT qiymatidagi tanishtiruv to'plami! Hozir ro'yxatdan o'ting!

CITIC Jianshe: Oltin narxi bosqichma-bosqich tiklanmoqda, elektroliz alyuminiy ta'minotida bezovtalik kuchaymoqda image 0

　　Maqola manbasi: CITIC Construction Investment Securities (Uzbek tilidagi Odaily planet gazetasiga tarjima)

Matn

| Wang Jiechao, Qin Jing, Shao Sancai

　　EGA tarkibidagi Taweelah eritish zavodi o‘tgan hafta oxirida Eron raketa va dron hujumi natijasida “kontroldan chiqib to‘xtagan” qurilmalar sababli ishini to‘xtatishga majbur bo‘ldi, 2025 yil uchun ishlab chiqarish hajmi 1,6 million tonna deb baholangan, dastlabki tahlillarga ko‘ra, elektro-alyuminiy ishlab chiqarishni to‘liq tiklash 12 oy davom etishi mumkin. AQSH-Eron to‘qnashuvi davomida alyuminiy yetkazib berishdagi yo‘qotishlar hozirgi vahima kayfiyati fonida ko‘rinmayapti, shu sababli bu agressiv yo‘nalishda investitsiya uchun qulay mahsulot. Brent neft narxi hali ham 100 dollar ustida, bozor hamon “stagflatsiya” yoki “recessiya” xavotirlarini aks ettirmoqda, bu ikki holatda ham oltin nisbatan yaxshi ko‘rsatkichlarga ega, ustuvor joylashni tavsiya etiladi.

Sanoat metallar:

Bu hafta LME mis, alyuminiy, qo‘rg‘oshin, rux va qalay narxlari o‘zgarishi mos ravishda 1,8%, 5,6%, 1,6%, 5,1%, 0,6% ni tashkil etdi; sanoat metallar narxi “moliyaviy xususiyat” va “tovar xususiyati” bilan birga belgilanadi, moliyaviy tomoni bo‘yicha Federal Reserve foiz stavkalarini pasaytira boshladi; tovar xususiyati bo‘yicha, global mis va alyuminiy zahiralari nisbatan past darajada, Xitoy iqtisodiy tiklanishidan umid bor, va yangi energiya sanoati bilan birga mis va alyuminiyga talab o‘sishi ijobiy ko‘rsatkichlarni ko‘rsatadi.

(1) Oltin: Oltin narxi bosqichli tiklanishga erishdi.

Bu hafta Powell yumshoq signal berdi, neft narxi shokini vaqtinchalik deb baholadi, bozor yana foiz stavkalarini pasaytirishga tikildi, qimmatbaho metallar narxi bosqichli tiklanishga erishdi. Stagflatsiya va recessiya holatida ham oltin yaxshi daromad keltira oladi, likvidlik “shoki”dan so‘ng, oltin eng sezgir mahsulot sifatida birinchi bo‘lib tiklana boshlaydi. O‘rta va uzoq muddatda, Federal Reserve foiz stavkalari pasayishi, dollar kreditining zaiflashishi, global hamkorlik modellari muammolari fonida, oltin suveren kredit kafolatiga ega sifatli aktiv hisoblanadi.

(2) Mis: 9,5w mis narxi zahiralarning katta qismini yo‘q qiladi.

Mis narxi 95,000 yuan/tonnaga yaqin, bu pastki bo‘g‘indagi zahiralarni to‘ldirish uchun kuchli rag‘bat bo‘lmoqda, ichki spot zahiralari o‘tgan haftada 100 ming tonnaga qisqardi, bu hafta yana 60 ming tonnaga qisqardi, bu juda kam uchraydigan holat bo‘lib, pastki bo‘g‘inda zahiralar tugayotganini va qabul qilish qobiliyati yuqoriligini ko‘rsatadi. Qisqa muddatli bozor hissiyotlari hamon keskin tebranar, COMEX-LME narx farqi manfiy, yuqori mis narxi va Xitoy bahori natijasida non-Amerika zahiralari yangi rekordda, agar yetkazib berishda muammolar bo‘lmasa, qisqa muddatda mis narxi katta o‘zgarish qilmaydi. Resurs mahsuloti sifatida, yetkazib berish cheklovining logikasi o‘zgarmagan, yana bir bor neft inqirozi yuz bermoqda, yangi energiya fossillarga nisbatan tezroq almashtiriladi, kutilganidan ko‘proq talab paydo bo‘ladi. Bundan tashqari, aksariyat aktsiyalar qiymatli investitsiya hududiga tushgan, joylashtirishga harakat qilish mumkin.

(3) Alyuminiy: yetkazib berishdagi uzilishlar ko‘paymoqda, bozor to‘liq hisoblamagan

. Yaqin Sharqdagi eng yirik alyuminiy ishlab chiqaruvchi Abu Dhabi’s Global Aluminium (EGA) tarkibidagi Taweelah (Al Taweelah) eritish zavodi o‘tgan hafta oxirida Eron raketa va dron hujumi natijasida “kontroldan chiqib to‘xtagan” qurilmalar sababli ishini to‘xtatishga majbur bo‘ldi, 2025 yil uchun ishlab chiqarish hajmi 1,6 million tonna deb baholangan, 3-aprel kuni: “elektro-alyuminiy ishlab chiqarishni qayta tiklash uchun infrastruktura rekonstruksiyasi va har bir elektroyoqa operatsiyasini bosqichma-bosqich tiklash zarur. Dastlabki tahlillarga ko‘ra, to‘liq tiklash 12 oy davom etishi mumkin”, deb bayon qildi. Bungacha Qatar Energy elektr yetkazib berish muammosi sabab 660 ming tonnalik quvvatdan 40% qisqartirishga, ya’ni 265 ming tonna qisqartirishga majbur bo‘ldi; Bahrain Aluminium oksid yetkazib berish muammosi sabab 1,6 million tonna quvvatdan taxminan 20% qisqartirdi, ya’ni 300 ming tonna qisqartirishga majbur bo‘ldi. Bundan tashqari, Bahrain Aluminium yetkazib berishdagi uzilishlar ko‘rsatilmagan, global elektro-alyuminiy 9% yetkazib beradigan Yaqin Sharqda ta’minot xavf ostida. Lekin, 2,17 million tonna (2,89%) qisqartirish bozor tomonidan to‘liq hisoblanmagan, bozor recessiyadan xavotirda; recessiya holatida iste’mol qisqarishi 2019 (-2,3%), 2020 (-1,9%) ta’minotga ta’siri (-9%) dan ancha kam, elektro-alyuminiy agressiv mahsulot sifatida ko‘rilishi mumkin.

　　1. Global iqtisodiyatda katta recessiya, iste’molda keskin qisqarish. Jahon banki olgan so‘nggi ma’lumotlarda 2025 yil uchun global iqtisodiy o‘sish prognozi yanvar oyidagi 2,7% dan 2,3% ga tushirilgan, taxminan 70% davlatlarda o‘sish pasaytirilgan. Jahon banki global iqtisodiy o‘sish savdo to‘siqlari va noaniq global siyosiy muhit sabab sekinlashini ta’kidlagan. 6 oy oldin iqtisod “yumshoq qo‘nish” qiladigandek ko‘ringan bo‘lsa, hozir dunyo iqtisodiyoti yana notinchlikka yuz tutmoqda. Agar tezda to‘g‘ri kurs tanlanmasa, turmush darajasi jiddiy zarar ko‘radi. Global iqtisodiy ko‘rsatkichlar allaqachon pasayish ko‘rsatmoqda, chuqur recessiyaga tushilsa, rangli metall iste’moli katta zarba oladi.

　　2. AQSHda inflyatsiya nazoratsiz, Federal Reserve kutilmaganda pul siyosatini keskinlashdi, kuchli dollar mulk aktivlari narxini pasaytirdi. AQSH inflyatsiyani samarali nazorat qila olmayapti, foiz stavkalari doim oshmoqda. Federal Reserve ketma-ket yuqori foiz stavkalari belgilagan, ammo xizmatlarda, ayniqsa, ijara va ish haqi inflyatsiyani kamaytirishga to‘siq bo‘ldi. Federal Reserve yuqori foiz stavkalarini saqlasa, dollar asosidagi rangli metall uchun noqulay bo‘ladi.

　　3. Ichki yangi energiya sektori iste’moli kutilgandek tez emas, ko‘chmas mulk sektori iste’moli sust. Ko‘chmas mulk savdosiga oid siyosat turli darajada yumshatilgan bo‘lsa-da, aholi xarid qilish istagi past, ko‘chmas mulk kompaniyalari qarz riskini bartaraf etishda muammolar ko‘pligicha. Agar savdo yaxshilanmasa, so‘nggi bosqichda ko‘chmas mulk qurilishi sekinlashish riskiga duch keladi, bu ichki rangli metall iste’moli uchun salbiy.

Wang Jiechao:

Yangi metal materiallar bo‘yicha bosh analitik, Central South University magistri, yuqori darajali muhandis, birinchi toifali quruvchi, konsalting mutaxassisi, GB/T18916.31 bosh muharriri, ko‘plab patentlar muallifi (“nikel-ertilgan temir suvini qizil tuproq nikel konidan olish usuli” va boshqalar), yangi metall materiallar va qurilish materiallari sanoatini tadqiq qiluvchi, New Fortune eng yaxshi analitik, Sina Finansi Gold Kirin Steel & Nonferrous eng yaxshi analitik, Wind Gold Medal analitik, Crystal Ball Steel sohasida ikkinchi o‘rin, Shanghai Securities bo‘yicha eng yaxshi analitik va boshqalar.

Qin Jing:

CITIC Construction Investment Securities metallar va yangi metal materiallar bo‘yicha tadqiqotchi, birinchi toifali quruvchi, 10 yillik rangli metal f’yuchers tadqiqot tajribasi, 2 yillik asosiy aktivlar joylashtirish strategiyasi tahlili. Ichki yetakchi f’yuchers kompaniyasida rangli metal tadqiqot rahbari, ko‘plab ichki qo‘llanmalarga risk boshqaruvi bo‘yicha maslahat bergan, ta’minot-talab va makro tahlilni yaxshi uyg‘unlashtirish, sotuvchi va xaridor strategiyasini birga hisobga olish, soha investitsiya imkoniyatlarini izlash, “Shanghai F’yuchers Exchange eng yaxshi sanoat analitik” mukofoti sovrindori.

Shao Sancai:

Metal va yangi metal materiallar sanoati analitik, Shanghai Finance University investitsiya bo‘yicha bakalavr/magistr, 2022-yilda CITIC Construction Investment Securities tadqiqot rivojlanish bo‘limiga qo‘shilgan, 2023/2024-yil New Fortune eng yaxshi jamoasi a’zosi, 2023/2024-yil Gold Kirin eng yaxshi jamoasi a’zosi, 2023/2024-yil Shanghai Securities bo‘yicha eng yaxshi analitik jamoasi a’zosi, 2024-yil Crystal Ball eng yaxshi jamoasi a’zosi, 2023/2024-yil Wind “Gold Medal” eng yaxshi jamoasi a’zosi, 2024-yil 21st Century Gold Medal eng yaxshi jamoasi a’zosi.

Qimmatli qog‘ozlar tadqiqot hisobotining nomi: «Oltin narxi bosqichli tiklanmoqda, elektro-alyuminiy yetkazib berish bo‘yicha xavotir kuchaymoqda

　　Hisobot chiqish sanasi: 2026 yil 6-aprel

　　Hisobot chiqaruvchi tashkilot: CITIC Construction Investment Securities Co., Ltd

　　Hisobot analitiklari:

　　Wang Jiechao SAC raqam: S1440521110005

　　Qin Jing SAC raqam: S1440524080002

　　SFC raqam: BWC080

　　Shao Sancai SAC raqam: S1440524070004

Mas’ul muharrir: Zhu Henan

Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.

PoolX: Aktivlarni kiriting va yangi tokenlar oling.

APR 12% gacha. Yangi tokenlar airdropi.

Qulflash!

Sizga ham yoqishi mumkin

Yaqinda AIga pul tikgan, bozordagi kuchli zarbaga uchradi! Berkshire bugun kechqurun moliyaviy hisobotini e'lon qiladi, Abelning transformatsiya sifati katta sinovdan o'tadi

Greg Abel Berkshire Hathaway’ni boshqarganiga bir yil ham bo‘lmagan holda, u sun’iy intellekt yo‘nalishiga 10,9 milliard dollardan ortiq sarmoya kiritib, Buffett’ning texnologiya aksiyalaridan voz kechish an’anasini tamoman buzdi. Biroq Alphabet aksiyalari allaqachon xarid qiymatidan pastga tushib ketdi, Bending Spoons esa doimiy ravishda pasaymoqda, shuning uchun sun’iy intellektga katta tikilgan garov hozirda hayotiy sinovdan o‘tmoqda. Shu bilan birga, uchinchi chorakda har bir aksiyaga foyda o‘tgan yilga nisbatan 6%ga kamayishi kutilmoqda, aksiyalarni qaytarib sotib olish hajmi esa 4,5 milliard dollardan keskin ravishda 1,6 milliard dollarga tushib ketishi mumkin. 358 milliard dollar naqd pulni qanday ishlatish, yangi rahbarning kapitalni joylashtirish mahoratini sinovdan o‘tkazadi.

华尔街见闻•2026/11/07 09:11

Yaqinda AIga pul tikgan, bozordagi kuchli zarbaga uchradi! Berkshire bugun kechqurun moliyaviy hisobotini e'lon qiladi, Abelning transformatsiya sifati katta sinovdan o'tadi

AI pufagi yorildimi? Goldman Sachs: hozir 2000-yil emas, 1998-yilga ko‘proq o‘xshash.

Goldman Sachs savdo bo‘limi shuni ta’kidladi: hozirgi sotuv to‘lqini 1998-yildagi likvidlik inqiroziga ko‘proq o‘xshaydi, 2000-yildagi pufakning yorilishiga emas. Bu, tijorat mantiqining rad etilishidan ko‘ra, majburiy qalbakilashtirish natijasida yuzaga kelgan. Bozor keskin qayta narxlashni asosan qurilish uchun moliyalashtirish va vaqt ritmi yuzasidan amalga oshirmoqda, poydevordagi talab emas. Bundan tashqari, bozorda hozir eng ko‘p e’tibor elektr energiyasi va ruxsatnoma masalalariga qaratilmoqda, biroq bu eng kam ahamiyatli omillardir. Taklif cheklangan bo‘lishi talab yo‘qolganini anglatmaydi. Aslida javob berilishi kerak bo‘lgan savol shuki: daromad tomoni kiritilgan kapitalning maqsadga muvofiqligini oxir-oqibat isbotlay oladimi?

华尔街见闻•2026/11/07 08:26

AI pufagi yorildimi? Goldman Sachs: hozir 2000-yil emas, 1998-yilga ko‘proq o‘xshash.

Tesla Cybertruck: Oynaning yoriqligidan to ishlab chiqarishni to'xtatishga, uch yarim yil yakunlandi

Cybertruck 2019-yilda taqdim etilganidan beri doimo tortishuvlarga sabab bo‘ldi — taqdimot kunida oynaning sinovida muvaffaqiyatsizlik, to‘rt yillik ishlab chiqarish kechikishi, narxi 39 900 dollardan 100 ming dollardan oshiqraqqa ko‘tarilishi hamda jami 11 marta chaqirib olish holati. Ishlab chiqarish to‘xtatilishi haqida yangilik chiqishidan bir kun oldin, Tesla yana narxni oshirdi va shu tariqa bu dramatik model yakuni bilan barchani o‘ylantiruvchi chiziq qo‘ydi.

华尔街见闻•2026/11/07 04:21