Lilly Q3 moliyaviy hisobotida oldindan ko‘rish: Ikki mashhur ozish dorilari hali ham aksiyalar narxini oshira oladimi?

1. Investitsiya tezislarining qisqacha sharhi

Eli Lilly (LLY.US) 2026-yil 29-oktabrda AQSh birjalari ochilishidan oldin 2026-moliyaviy yil uchinchi chorak natijalarini e’lon qiladi, konferensiya quyidagi vaqtga belgilangan: AQSh Sharqiy vaqti bilan soat 10:00 da. Wall Street konsensusga ko‘ra umumiy daromad taxminan 22,6 milliard dollar (yillik +28.0%, o‘tgan yil shu davrda 17,6 milliard dollar), tuzatilgan bir aksiya uchun daromad asosan 5,7-6,3 dollar oralig‘ida (o‘tgan yil 7.02 dollar, potensial sotib olishlar bo‘yicha R&D xarajatlari sabab pasaygan). Asosiy e’tibor Mounjaro va Zepbound dori sotuvlari o‘sishni yuqori sur’atda davom ettiradimi, va yangi chiqqan og‘zaki ozdiruvchi dorisi Foundayo muhim o‘sishga erishadimi yoki yo‘qligiga qaratiladi.

2. To‘rt asosiy e’tibor nuqtasi

E’tibor 1: Mounjaro va Zepbound sotuvlari kutilganidan yuqori o‘sadimi

tirzepatide seriyasi haligacha asosiy o‘sish drayveri bo‘lib qolmoqda. Ikkinchi chorakda ikkalasi birgalikda deyarli 14,9 milliard dollar (umumiy daromadning qariyb 65 foizi), shundan Mounjaro taxminan 9,94 milliard dollar (+91,0% yillik), Zepbound deyarli 4,93 milliard dollar (+46,0% yillik). Joriy chorakda bozor kutmoqda: Mounjaro taxminan 10-10,1 milliard dollar, Zepbound esa 5-5,1 milliard dollar. Ayniqsa, AQSh sotuvlari naqd to‘lov chegirmalari va Medicare Bridge ta’sirida bo‘ladimi yoki yo‘qmi, va xalqaro sotuvlar (ayniqsa, Xitoyda) narx bosimini qoplab bera oladimi, e’tibor qilinadi.

E’tibor 2: Foundayo og‘zaki GLP-1 dorining kengayish sur’ati

Foundayo (orforglipron) – aprel oyida tasdiqlangan, kuniga bir marta ichiladigan og‘zaki ozdiruvchi dori, 2-chorak daromadi atigi 98 million dollar. Bu chorak – Medicare GLP-1 Bridge qamroviga kirganidan so‘ng (1-iyuldan boshlab mos keluvchi bemorlar uchun oyiga 50 dollar to‘lov bilan) birinchi to‘liq chorak bo‘ladi, bozor kutmoqda daromad 230 million dollargacha oshadi. Investorlarda yangi bemorlar ulushi o‘sishi, doza oshirish sur’ati va Novo Nordisk og‘zaki Wegovy bilan raqobat borasida qiziqish kuchli bo‘ladi.

E’tibor 3: Yillik prognoz oshirilishi va “kutilmagan natija + prognoz oshirilishi” an’anasi

Kompaniya hozirda yillik umumiy daromad uchun prognozni 85-87 milliard dollarda, GAAP bo‘lmagan EPS ni 35.50-36.50 dollarda belgilagan. Yilning birinchi yarmida daromad 42,77 milliard dollarni tashkil etdi, agar joriy chorak ancha yuqori natija ko‘rsatsa, bozor butun yil uchun prognoz 88 milliard dollar yoki undan yuqori darajaga ko‘tarilishidan umidli. Yaqinda Eli Lilly har bir chorakda prognozni oshirib, natijalarni “beat” qildi. Agar shu tendensiya davom etsa, bu “semizlik dori super sikli” ssenariysi uchun ijobiy muhit yaratadi.

E’tibor 4: Narx bosimi, ishlab chiqarish quvvati va yalpi foyda marjasi barqarorligi

Sotuvlar kuchli bo‘lsa-da, haqiqiy narx qisqarishi davom etmoqda (2-chorakda hajm +60%, narx -13%). Ushbu chorakda narx pasayishi ikki xonali foizgacha yetadimi va yalpi foyda marjasi yuqori darajada qoladimi – diqqat qilinadi. Ishlab chiqarish quvvatini kengaytirish va ta’minot cheklovlarining pasayishi ham kelgusi o‘sish trayektoriyasiga ta’sir qiladi.

3. Xavf va imkoniyat birga

O‘sish katalizatorlari:

• Mounjaro va Zepbound birgalikdagi o‘sishi kutilgandan ancha yuqori, xalqaro sotuvlar tezlashadi.
• Foundayo daromadi 230 million dollardan sezilarli ortiq, yangi bemorlar ulushi oshadi.
• Yillik prognoz 88 milliard dollardan yuqori oshiriladi va ijobiy kelgusiga ko‘zda tutilgan.

Pastga qarab risklar:

• Narx bosimi oshadi yoki AQSh sotuvlari sekinlashadi, bu o‘sish barqarorligiga nisbatan xavotir uyg‘otadi.
• Foundayo daromadi kutilgandan past yoki og‘zaki bozor raqobati kuchayadi.
• Faqat prognozga moslashadi, butun yillik prognoz oshirilmaydi, ustiga-ustak R&D xarajatlari EPSni pasaytiradi.

4. Savdo strategiyalari bo‘yicha tavsiyalar

Ko‘tarilish ssenariysi: Agar daromad ancha yuqori, GLP-1 dvigatellari va Foundayo kuchli natija bersa, va menejment yillik prognozni oshirsa, Eli Lilly semizlik dorilar bozorida absolut lider sifatida mustahkamlashi mumkin, bu esa kompaniya aksiyalari va qiymatini yangi rekordlarga olib chiqadi.

Qulash riski: Agar asosiy mahsulotlar o‘sishi sekinlashsa, narx bosimi kutilgandan yuqori bo‘lsa yoki prognoz kutilgan darajada oshirilmasa, foydani mahkamlash uchun aksiyalar sotilishi mumkin, ayniqsa opsionlarda taxminan 5% oynama muhitda.

Asosiy ko‘rsatkichlar:

• Umumiy daromad va yillik o‘sish sur’ati
• Mounjaro va Zepbound savdosi va hajm/narx bo‘yicha tahlil
• Foundayo daromadi va yangi bemorlar tendensiyasi
• Butun yillik daromad va EPS prognozi oshirilgan yoki yo‘qligi

Operatsion tavsiyalar: Natija kutganlardan yuqori va prognoz ijobiy bo‘lsa, darhol yoki ertasi kuni qisqa muddatli pasayishda portfel tuzish imkoniyatiga e’tibor qiling; agar ma’lumot oddiy yoki prognoz ehtiyotkor, qisqa muddatli tebranish xavfiga e’tibor bering, yuqoridan sotib olishdan saqlaning. Pozitsiya va stop-loss shaxsiy riskga muvofiq moslanishi kerak.

Ma’lumot uchun: Yuqoridagi kontent faqat ma’lumot uchun, investitsiya tavsiyasi hisoblanmaydi.