Google moliyaviy hisobotidan so'ng aksiyalar keskin tushdi: bulut xizmatlari ikki baravar o'sdi, nega baribir bozor sotuvga chiqardi?

Natijalar kutilganidek emas, kuchli daromad o‘sishi aksiyalar bahosining keskin pasayishini to‘xtatmadi

28-oktabr kuni, Alphabet (GOOGL) 1,34% ga oshib, 324,89 dollar bilan yopildi, biroq uchinchi chorak moliyaviy hisobotidan so‘ng, aksiyalar narxi savdo oynasidan keyin 292,5 dollar atrofida, deyarli 10% ga pasaydi. Kompaniyaning ushbu chorakdagi daromadi 127,58 milliard dollarni tashkil etib, o‘tgan yilning shu davriga nisbatan 25% o‘sdi va o‘tgan chorakdagi 119,8 milliard dollardan ham yuqori, biroq taxminan 128,2 milliard dollar ko‘rsatkichidagi bozor kutganidan biroz past. Non-GAAP EPS (hisobga olinmagan foyda) taxminan 2,67 dollar bo‘lib, bozor kutilmasi 3,02 dollardan deyarli 12% past. Amaliy foydaning o‘sishda davom etgani, lekin natijalar kutilganidan past bo‘lsa ham, erkin pul oqimidagi yomonlashuv AI investitsiyalarning qaytimi bo‘yicha xavotirlarni kuchaytirib, aksiyalar narxining jiddiy o‘zgarishiga sabab bo‘ldi.

Bulut xizmati ikki baravar o‘sdi, qidiruv reklamasi va pul oqimi sinov ostida

Google Cloud ushbu chorakning eng yorqin nuqtasi bo‘ldi. Daromad 30,71 milliard dollarga yetib, yiliga 103% o‘sdi, ketma-ket chorakdan 24% ko‘p; operatsion foyda 11,12 milliard dollar bo‘lib, bu avvalgi chorakdagi 8,81 milliard dollar va o‘tgan yilning shu davridagi 3,59 milliard dollardan yuqori. Korporativ AI talabining oshishi, bulut infratuzilmasining kengayishi va TPU tizimlarining savdosi o‘sishga yordam berdi. Shuningdek, apparat sotuvlaridagi hissa, bulut biznesining yuqori o‘sish sur’atining saqlanishi bo‘yicha bozor e’tiborini tortdi.

Xuddi shu vaqtda, Google qidiruvi va unga aloqador reklama daromadi yiliga 12% ga oshib, 63,35 milliard dollarga yetdi, bu o‘sish sur’ati ikkinchi chorakdagi 17% ga nisbatan past; YouTube reklama daromadining o‘sish sur’ati ham 9% gacha sekinlashdi. AI qidiruv faolligini oshirishni davom ettirayotgan bo‘lsa ham, AI Mode tijoratlashtirish hali erta bosqichda, trafik o‘sishining yuqori reklama daromadiga aylanishi hali ham muhim darajada noma’lum hisoblanadi.

Kapital sarf-xarajatlar ham bevosita bosim ko‘rsatmoqda. Ushbu chorakda kapital sarmoya 51,36 milliard dollar bo‘lib, avvalgi chorakdagi 44,92 milliard dollardan yuqori; erkin pul oqimi -5,86 milliard dollardan -9,07 milliard dollargacha kamaydi. Kompaniya 2026-yil uchun kapital sarmoya ko‘rsatkichini 195-205 milliard dollar atrofida saqlashini, 2027-yilda esa yanada sezilarli ko‘payishini kutmoqda.

Daromad strukturasi bo‘yicha, kapital investitsiya qiymatini o‘zgarishi natijasida taxminan 8,66 milliard dollarlik zarar kuzatildi, bu har bir aksiya narxiga taxminan 0,55 dollar salbiy ta’sir qildi; operatsion foyda esa yiliga 30% oshib, 40,58 milliard dollarga yetdi. Biroq, tahrirlangan EPS ham kutilganidan past bo‘lib chiqdi, bu esa bozor xavotirlari bir martalik buxgalteriya zararidan oshganini ko‘rsatadi.

Agar savdo oynasidan so‘ng taxminan 292,5 dollar aksiyalar narxi va hisobotdan oldingi bozor taxminidagi 2027-yilga mo‘ljallangan tahrirlangan EPS 15,34 dollar bilan hisoblasak, oldingi P/E ko‘rsatkichi taxminan 19 marta bo‘lib, baholash jozibadorligi biroz oshgan. Biroq, kelajakdagi daromad prognozlari hamon tahrirgacha xavf ostida, ilgari Wall Street bo‘yicha 430 dollar atrofidagi o‘rtacha maqsadli narx oxirgi moliyaviy hisobot bilan o‘zgarishi mumkin.

Hisobotda narx o‘zgarishi texnik tuzilmani zaiflashtirdi, 300 dollar muhim chegaraga aylandi

Texnik tahlil nuqtai nazaridan, GOOGL hisobotdan oldin ham zaif holatda edi. 28-oktabr yopilish narxi 324,89 dollar, taxminan 341 dollar bo‘lgan 50 va 200 kunlik o‘rta ko‘rsatkichlardan past bo‘ldi, kunlik RSI taxminan 39, MACD esa salbiy tendensiyani saqladi, bu birja xaridorlari harakati sustligini ko‘rsatdi.

O‘sha kun muntazam savdo soatida umumiy hajmi taxminan 63 million aksiyani tashkil etdi, bu yaqindagi o‘rtacha 25 milliondan ancha yuqori, bu esa hisobotdan oldingi savdo faolligining ancha oshganini ko‘rsatadi. Savdo oynasidan keyin esa aksiyalar narxi keskin pastlab, avvalgi oraliqdan ham pastga tushdi.

290–295 dollar aksiyalar narxi savdo oynasidan keyingi birinchi ehtimoliy qo‘llab-quvvatlash zonasi bo‘lsa-da, bu holat muntazam savdo vaqtida ham tasdiqlanishi kerak. 300 dollar aksiyalar narxi uchun muhim psixologik to‘siq bo‘lib, tepada 316–326 dollar oralig‘i oldingi oraliq va hisobotdan oldingi yopilish zonalarini qamrab oladi va muhim qarshilik bo‘lib xizmat qiladi. Uzoqroqdagi 341 dollar esa o‘rta-uzoq muddatli o‘rta ko‘rsatkich bosimini namoyon qiladi. Kelajakda narx oraliqlarini to‘ldirishda savdo hajmi qanday o‘zgarishi xaridorlar harakatining barqarorligini belgilaydi.

Qayta tiklanishmi yoki pasayish davom etadimi? Uchtalik savdo ssenariylariga e’tibor bering

Qisqa muddatli savdolar uch ssenariy atrofida shakllanishi mumkin. Agar 290–295 dollar atrofida samarali qo‘llov ko‘rsatilsa va aksiyalar narxi 300 dollar darajasini qayta qayta zabt etsa hamda savdo hajmi yaxshilansa, 316–326 dollar oralig‘iga texnik tiklanish ehtimoli yuqori bo‘ladi, undan so‘ng 300 dollar darajasiga qaytish natijasida qo‘llovning mustahkamligi aniqlanadi.

Agar tiklanish 300 dollar darajasida to‘xtatilsa, aksiyalar narxi zaif konsolidatsiyani davom ettirib, bozor daromad prognozi va AI kapital sarf-xarajatlarini qayta belgilanishini kutadi. Agar 290 dollar aniq ravishda pasaysa va sotuv hajmi oshsa, dastlabki qo‘llovning yo‘qolishi va yanada pastga tushish ehtimoli ortadi.

Google Cloud’ning yuqori sur’atda o‘sishi Alphabet’ning uzoq muddatli foyda salohiyatini qo‘llab-quvvatlashda davom etadi, lekin qisqa muddatli savdo imkoniyatlari bosim pasayishi, moliyaviy hisobotdagi narx oraliqlari to‘ldirilishi va erkin pul oqimi prognozlari yaxshilanishiga bog‘liq bo‘ladi.