Investitsiyalar va eksport bir vaqtning o'zida sustlashdi! Frantsiyaning uchinchi chorak YAIM kutilmaganda qisqardi, moliyaviy tartibga solish yanada qiyinlashdi.

Zhitong Moliya Ilovasi xabariga ko‘ra, qarz olish xarajatlarining keskin oshishi, zo‘ravonlik namoyishlari hamda siyosiy va byudjet noaniqliklari fonida Frantsiya iqtisodiyoti uchinchi chorakda kutilmaganda qisqardi. Frantsiya Milliy Statistika va Iqtisodiy Tadqiqotlar Instituti (Insee) ma'lum qilishicha, uchinchi chorakda yalpi ichki mahsulot (YaIM) chorakdan chorakka 0,1%ga kamaydi, bu iqtisodchilar kutgan 0,1% o‘sishidan past. Buning asosiy sababi investitsiyalarning doimiy pasayishi va eksportning ham qisqarishidir. Uchinchi chorakda YaIM o‘tgan yilga nisbatan ham 0,1%ga pasaydi, iqtisodchilar esa 0,3% o‘sishni kutgandi.

Frantsiya iqtisodiyoti uchinchi chorakda kutilmaganda qisqardi

Ushbu so‘nggi ma'lumotlar Frantsiya iqtisodiyotidagi zaiflikni tashvishli qilib ko‘rsatmoqda. Bungacha ham Frantsiya iqtisodiyoti Yevro hududidagi eng sust rivojlanayotgan asosiy iqtisodiyot bo‘lib qolayotgan edi. Yilning birinchi yarmida ichki ehtiyojning zaiflashuvi, investitsiyalarning pasayishi va issiq havo natijasida qishloq xo‘jaligiga zarba bo‘lgani sababli Frantsiya iqtisodiyoti inqirozga tushib ketishdan zo‘rg‘a saqlanib qolgan edi. Byrudjet xavflari va siyosiy vaziyatning beqarorligi tufayli Frantsiya butun Yevropa mintaqasining diqqat markaziga aylangan bir vaqtda, jahon obligatsiyalari daromadining keskin ko‘tarilishi esa yangi muammolar keltirib chiqarmoqda.

Juma kuni e’lon qilingan hisobotga ko‘ra, uchinchi chorakda xonadonlar iste'moli biroz tiklanib, 0,2%ga o‘sdi. Biroq investitsiyalar pasaydi, eksport esa 1,7%ga qisqardi, natijada savdo YaIM o‘sishiga -0,6 foiz punkt hissasini qo‘shdi. Bu yil boshidan beri kompaniyalar har bir chorakda investitsiyalarni qisqartirmoqda.

Alohida e’lon qilingan oyning ko‘rsatkichlari esa, faqat sentyabr oyida solishtirilganda, iste'molchilar sarfi kutilmaganda 0,5%ga kamayganini ko‘rsatdi, avgustda ham xuddi shunday darajada qisqarish kuzatilgan edi. Iqtisodchilar aslida sentyabrda iste'molchilar harajatlari 0,1%ga o‘sishini kutishgandi. Ta’lim byudjeti va yashash xarajatlarining ko‘tarilishiga qarshi norozilik namoyishlari 17-oktabr kuni ko‘chadagi zo‘ravonliklarga aylangan, bu vaqt davomida keng ko‘lamli talon-taroj ro‘y bergan va minglab odamlar qo‘lga olingan. Tadqiqotlar shuni ko‘rsatadiki, kompaniyalar asosan kutish rejimida, iste'molchilar ishonchi ko‘rsatkichi esa so‘nggi 13 yil ichida eng past darajaga tushib ketdi. Bu esa, iste'molchilar sarfi susayishi davom etishini anglatadi.

Frantsiya iste'molchilar ishonchi 2013-yildan beri eng past darajaga tushdi

Qisqa muddatli istiqbol ham xavotirli. Bosh vazir Sebastien Lecornu boshchiligidagi ozchilik hukumat yana qisqarish choralari yuzasidan parlamentdagi bahslarga duch kelgan. Shu bilan birga, Frantsiyada ijtimoiy va siyosiy beqarorlik davom etmoqda, keyingi prezident saylovigacha esa ko‘p vaqt qolmadi va hozirda o‘ng qanot so‘rovlarda ilg‘orlik qilmoqda.

Frantsiya moliya vaziri Roland Lescure juma kuni bergan intervyusida shunday dedi: “2026-yilga kelib, ichki va tashqi misli ko‘rilmagan zarbalar bir yo‘la to‘plangani tufayli Frantsiya iqtisodiyoti to‘xtab qolgan. Iqtisodiyotni qayta ishga tushirishimiz kerak. Ishonchni tiklash zarur, buni qilish uchun esa byudjet tuzish juda muhim, chunki bu bizga foiz stavkalarini pasaytirishga yordam beradi.”

Insee vakillari ta'kidlashicha, Frantsiya iqtisodiyoti yil davomida hukumat tomonidan belgilangan 0,5% yillik o‘sish prognoziga erishishi uchun to‘rtinchi chorakda 0,9% o‘sish kerak. Statistika idorasining o‘z prognoziga (2026-yil uchun 0,4% o‘sish) erishish uchun esa, to‘rtinchi chorakda 0,5% o‘sish talab etiladi.

Iqtisodchi Jean Dalbard shunday dedi: “Frantsiya iqtisodiyoti o‘sish impulsisiz oxirgi chorakka kirdi va iqtisodiy xavflar aniq pastga qarab yo‘nalgan. Uchinchi chorakda Frantsiya iqtisodiyoti kutilmaganda 0,1% qisqardi, bozorda esa 0,1% o‘sish kutilgan edi. Savdoning tebranishi haqiqiy natijalar kutilganidan nega ancha yomon bo‘lganini tushuntiradi. Bundan ham tashvishlisi, investitsiyalar yana keskin pasaydi, bu uchinchi chorakdir ketma-ket pasayish, va yaqinda moliyaviy shartlar siqilishi ta'siri to‘liq ko‘rinishga ulgurmagan.”

Eng muhimi, Frantsiya iqtisodiyotining zaifligi hukumat uchun budjet taqchilligini nazorat qilish vazifasini yanada qiyinlashtiradi. YaIM o‘sish prognozi 0,5%gacha tushirilgach, Frantsiya hukumati joriy yilda byudjet taqchilligini ozgina qisqartirish maqsadidan voz kechdi. Insee ma'lumotlariga ko‘ra, agar to‘rtinchi chorakda iqtisodiyot to‘xtab qolsa, 2026-yil davomida Frantsiya yalpi iqtisodiy mahsuloti atigi 0,2%ga o‘sadi.

Agar byudjet taqchilligini nazorat qilish yanada qiyinlashsa, Frantsiya qarzi bo‘yicha xavotir yanada kuchayib, bu Frantsiya obligatsiyalari daromadining yanada oshishiga olib kelishi mumkin. Joriy yilda Frantsiya byudjet taqchilligi (byudjet xarajatlari va daromadlari farqining YaIMga nisbati) 5,4%ga yetishi kutilmoqda, bu Yevropa Ittifoqida belgilangan 3% limitidan ancha yuqori. Shu bilan birga, hukumat nafaqat ulkan byudjet taqchilligini moliyalashtirishi, balki ortib borayotgan qarz bo‘yicha foizlarni ham ko‘tarishi kerak. Bu esa qarzning yana ortishiga sabab bo‘ladi. Oyning boshida Frantsiya davlat obligatsiyalari sotilishi bozorning uning moliyaviy ahvolidan xavotirlanayotganini ko‘rsatib berdi.

Frantsiya qarzi muammosining asosiy ildizi uzoq yillardagi byudjet taqchilligidir. Yillar davomida Frantsiya hukumati iqtisodiy va ijtimoiy inqirozlarni bartaraf etishda davlat xarajatlarini oshirishga o‘rgangan, biroq ulkan ijtimoiy yordam tizimi xarajatlarni qisqartirishda katta qarshilikka sabab bo‘lib, ikki bosh vazir vazifasidan voz kechishga majbur bo‘lgan. O‘nlab yillar davomida Frantsiyada davlat xarajatlari daromadlardan yuqori bo‘lib kelayotgan, 2024-yilda ham bu vaziyat o‘zgarganicha yo‘q.

1-oktabrda e'lon qilingan 2027-yil byudjet loyihasiga ko‘ra, Frantsiya hukumati taxminan 54 milliard yevrolik fiskal qisqarish choralarini amalga oshirishni rejalashtirmoqda, bu pensiyalar, tibbiyot va davlat xarajatlarini o‘z ichiga oladi va maqsad byudjet taqchilligini 5%ga tushirish. Biroq, Banca Intesa Sanpaolo iqtisodchisi Riccardo Bellecia ta'kidlaydi: “Frantsiya byudjet taqchilligini 5%ga tushirgean taqdirda ham, uning qarz hajmi oshishda davom etadi. Uning eng kuchsiz joyi - bu qarzni kim moliyalashtiradi, degan savolda.”