Super Micro Computer (SMCI.US) kutilganidan yuqori moliyaviy hisobotini e’lon qildi — bu sanoatning rivojlanishini aks ettiradi! Wall Street: AI serverlariga talab kuchli, to‘siq esa GPU ta’minotida.

Zhìtōng Moliyaviy Ilovasi xabar berishicha, Super Micro Computer (SMCI.US) kompaniyasi kutilganidan yuqori 2027 moliyaviy yilining birinchi choragi natijalari va prognozini e’lon qilgandan so‘ng, bir qancha Uoll-strit investitsion banklari ushbu sun’iy intellekt (AI) server yetkazib beruvchisi va butun soha bo‘yicha ijobiy nuqtai nazarlarini yangiladi. Institutlar umumiy hisobda AI serverlariga bo‘lgan talab barqaror kuchli bo‘lib qolmoqda, komponentlar ta’minoti (shu jumladan GPU) va mijozlar ma’lumot markazlarining tayyorligi o‘sishdagi asosiy cheklov omiliga aylangan, talab emas, deb hisoblashmoqda. Shu bilan birga, institutlar Super Micro Computer’ning bahosi, ijro ishonchliligi, buyurtmalarni bekor qilish mumkinligiga va sud jarayonlarining borishiga ehtiyotkorlik bilan qaramoqda, umumiy nuqtai nazar ijobiy bo‘lsa-da, farqli qarashlar mavjud.

Moliyaviy hisobotda ko‘rsatilishicha, Super Micro Computer Q1 daromadi 19,95 milliard dollarni tashkil qilgan, bu o‘tgan yilga nisbatan 298% ko‘p, chorak bilan taqqoslaganda 79% o‘sish, bozor konsensusidan 33% yuqori; yalpi foyda marjasi 12,8%, bozor konsensusidan 198 bazis punktga yuqoriroq; operatsion foyda 2,165 milliard dollar, har bir aksiya uchun daromad 1,81 dollar, bu bozor konsensusidagi 1,06 dollardan 70% yuqori.

Kelajak prognozlarida kompaniya Q2 uchun 19,5 milliarddan 21,5 milliard dollargacha daromad prognozini taklif qilmoqda, o‘rtacha 20,5 milliard dollar, bu bozor taxminlaridagi 16,53 milliard dollardan 24% yuqori; o‘rtacha har bir aksiya uchun daromad prognozi 1,78 dollar, konsensusdagi 1,08 dollardan 65% yuqoriroq. 2027 moliyaviy yili uchun daromad prognozi 72 milliarddan 82 milliard dollargacha, yalpi foyda marjasi prognozi 11,8% dan 12,2% gacha. Bernstein ushbu ko‘rsatkich kompaniya daromadi Q1 atrofida saqlanib turishini va daromadlilik Wall Street oldindan kutganidan kuchliroq bo‘lishini anglatishini ta’kidlamoqda.

Biroq, Bernstein Super Micro Computer’ning baholanishi va ijrosi bo‘yicha hanuz ehtiyotkor. Kompaniya FY28 uchun har bir aksiya uchun 3,53 dollar daromadni 12 barobar qilish orqali 42 dollarlik maqsad narxini beradi va “bozor bilan bir xil” reytingini saqlaydi, shuningdek, AI infratuzilmasiga bo‘lgan talab butun sanoat zanjiriga foyda keltirayotganini, ammo rahbariyat ishonchliligi va buyurtmalarni bekor qilish mumkinligiga oid xavotirlar daromadning to‘liq amalga oshishini cheklashi mumkinligini qayd etadi.

Mark C. Newman yetakchiligidagi tahlilchilar guruhi, VDC.US’ning sobiq moliyaviy direktori Mark Long’ning bosh moliya direktori lavozimiga tayinlanishi ijobiy rivojlanish deb hisoblaydi, biroq kompaniya bozorni yanada konstruktiv kayfiyatga ko‘ndirish uchun kengroq va ko‘proq ijro dalillarini namoyish qilishi zarurligini ta’kidlaydi.

Bernstein, shuningdek, Super Micro Computer’ning kuchli natijalari DELL.US va HPE.US uchun ham ijobiy bo‘lib, bu guruhdagi aksiyalar orasida DELL’niko‘proq afzal ko‘radi; kompaniya DELL’ga “bozordan ustun” reytingini va 650 dollarlik maqsad narxini belgilaydi.

Wedbush tahlilchisi Matt Bryson investorlarga yo‘llagan hisobotida, Super Micro Computer’ning kuchli natijalari va yaxshilangan prognozlarga asoslanib, AI server sohasidagi ijobiy muhit yanada mustahkamlanganini va “moliya oqimlaridagi qiyinchiliklar AI server xarajatlariga salbiy ta’sir qilishi mumkin” degan bozor xavotirini hech bo‘lmaganda qisman yumshatishi kerakligini ta’kidlaydi, ayniqsa Super Micro Computer prognozda asosiy cheklov talablardan emas, komponentlar ta’minotidan kelib chiqishini ko‘rsatib berdi.

Bryson rahbariyat muhim komponentlar (hatto GPU) yetishmovchiligi va xarajatlarning ortishini qayd etganini ta’kidlaydi, bu esa so‘nggi haftalarda talablardagi xavotir tufayli bosim ostida bo‘lgan komponent aksiyalari uchun biroz yengillik keltirishi mumkin, DELL, HPE va xotira hamda server komponentlari ta’minotchilari uchun ijobiy. Wedbush Super Micro Computer’ga “neytral” reyting va 40 dollar maqsad narxini saqlaydi, shu bilan birga FY27 uchun har bir aksiya uchun daromad prognozini 4,45 dollardan 6,43 dollarga, FY28 uchun esa 4,48 dollardan 5,64 dollarga ko‘taradi.

Kompaniya hali ham Super Micro Computer va GPU tizim yetkazib berishi bilan bog‘liq barcha sud jarayonlari natijalari kutilayotganini bildiradi va hammuassislardan biri Wally Liaw’ga nisbatan hukm chiqmaguncha ushbu masala aksiyalar narxining muallaq omili bo‘lib qolishini ta’kidlaydi. Ma’lumotlarga ko‘ra, shu yil mart oyida AQSh Adliya vazirligi Wally Liaw-ni ham o‘z ichiga olgan uch kishini AQSh AI texnologiyasini 2,5 milliard dollarlik eksport qonunini buzgan holda kontrabanda qilganlikda aybladi; Willy Sun allaqachon aybini tan olib, hukmni kutmoqda, Wally Liaw aybini tan olmadi, Steven Chang esa hanuz qochib yurgan.

Needham tahlilchisi N. Quinn Bolton esa yanada optimistik, Super Micro Computer’ga “sotib olish” reytingini va 46 dollar maqsad narxini tasdiqlaydi. U Super Micro Computer Q2 daromad prognozlarining o‘rtacha miqdori 20,5 milliard dollar, Q1dagi daromad bazasi bilan taqqoslaganda atigi 2,8% ko‘proq, biroq taxminan 17,6 milliard dollarlik bazaviy daromadga nisbatan esa o‘sish darajasi tahminan 16,5% ni tashkil etishini qayd etadi. Kompaniya rahbariyati ta’kidlaganidek, o‘sish tezligini cheklovchi asosiy omillar komponentlarning mavjudligi (shu jumladan GPU) va mijoz ma’lumot markazlarining tayyorligi bo‘lib, bu talab bilan emas, deb ajratib ko‘rsatadi.