Müdafiə səhmləri Trump-ın tarif şokundan sonra 100% artdı: Ralli bitib?
Müdafiə səhmləri son aylarda ən güclü yüksəlişlərdən birini nümayiş etdirib və Wall Street bu hərəkətin hələ də başlanğıc mərhələsində ola biləcəyini bildirir.
Müdafiə podratçıları ilə əlaqəli səhmlər – State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (NYSE:XAR) tərəfindən yaxından izlənilir – 2025-ci ilin aprel ayındakı minimumdan bu yana demək olar ki, 100% artıb.
Bu müddətdə yalnız qızıl mədənçiləri daha güclü bir bərpa qeydə alıblar.
Müdafiə sənayesi üçün, hazırda 10 aylıq hərəkətli gəlir mart 2009-dan sonra qeydə alınan yüksəlişi ötüb.
Sərmayəçilərin indi qarşılaşdığı sual budur: bu yüksəliş çoxmu irəli gedib, çoxmu sürətlə artıb, yoxsa fundamental göstəricilər artıq çatır?
Qrafik: State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF 2025-ci ilin aprel minimumlarından bəri təxminən 100% artıb
Müdafiə Büdcələri Sürətlə Artır
Cümə axşamı paylaşılmış qeyddə, Bank of America-nın səhmlər üzrə analitiki Ronald Epstein hazırkı müdafiə mənzərəsini “yeni müasir dövrün yüksəlişi” kimi təsvir edib.
Dünya üzrə müdafiə xərcləri sürətlənir.
ABŞ müdafiə büdcəsi artıq 1 trilyon dolları ötüb. NATO ölkələri 2035-ci ilə qədər əsas müdafiəyə ÜDM-in 3.5%-ni xərcləməyə doğru irəliləyirlər.
Bank of America Global Research-ə görə, qeyri-ABŞ NATO üzvləri bu 3.5% hədəfə çatsalar, xərclər təxminən 370 milyard dollar artacaq.
Epstein gəmiqayırma, hava və raket müdafiə sistemlərini, o cümlədən “Qızıl Qübbə” kimi təşəbbüsləri əsas inkişaf sahələri kimi görür. Raket və sursat ehtiyatları Ukrayna və digər müttəfiqlərə illərlə dəstəkdən sonra hələ də tükənmiş vəziyyətdədir.
Bank, Northrop Grumman Corp. (NYSE:NOC), RTX Corp. (NYSE:RTX) və L3Harris Technologies Inc. (NYSE:LHX) kimi əsas podratçıların ən çox faydalanacağını gözləyir.
1,5 Trilyon Dollarlıq Büdcə Masadadır?
Bank of America tərəfindən keçirilən son Müdafiə Perspektivləri Forumunda, təqaüddə olan general Arnold Punaro ABŞ müdafiə büdcəsinin 1,5 trilyon dollara qədər arta biləcəyinə dair nikbinliyini ifadə edib.
Bu, 2026-ci maliyyə ili səviyyələri ilə müqayisədə təxminən 50% artım demək olardı.
Hər kəs bu sıçrayışın real olacağına inanmır. Analitiklər Doug Berenson və Todd Harrison bildirirlər ki, əsas büdcə artımı Konqresin təxminən 42 trilyon dollarlıq federal defisitlə üzləşdiyi bir vaxtda çətin ola bilər.
Yenə də istiqamət aydındır: yuxarı, aşağıya yox.
Təhlükə mühiti hələ də yüksəkdir. Orta Şərqdə gərginlik davam edir. Rusiyanın Ukraynadakı müharibəsi davam edir. Sakit okean regionuna strateji diqqət artır.
Süni İntellekt və Avtomatlaşdırma: Yeni Döyüş Meydanı
Gələcək müharibələr keçmişə bənzəməyəcək. Bank of America bütün döyüş sahələrində avtomatlaşdırma, avtonomiya və süni intellektin artan əhəmiyyətini vurğulayır.
Müharibə Departamenti podratçılardan məhsuldarlığı artırmağı, xərcləri azaltmağı və davamlı proqram təminatı üstünlüyü qurmağı tələb edir.
Avtonom sistemlər və müəssisə səviyyəsində süni intellektin tətbiqi artıq mütləq şərtdir.
Epstein-ə görə, süni intellekti həm müəssisə, həm də döyüş meydanı səviyyəsində inteqrasiya edən müdafiə podratçıları kommersiya aerokosmik və ya texnologiya şirkətlərinə yaxın marjalara çata bilərlər.
Müdafiə Səhmləri Çoxmu Artıb?
Müdafiə sektorunda təxminən 100%-lik yüksəliş təbii olaraq qiymətləndirmə ilə bağlı narahatlıqları artırır.
Lakin, yalnız sentimentə əsaslanan spekulyativ texnologiya yüksəlişlərindən fərqli olaraq, bu hərəkət fundamentallara əsaslanır.
Hökumətlər illərlə büdcə artımına sadiqdirlər, bir neçə bölgədə geosiyasi gərginlik yüksəkdir, qlobal raket və sursat ehtiyatları tükənib və müdafiə ABŞ və NATO müttəfiqləri üçün prioritet siyasətə çevrilib.
Qiymətləndirmələr artsa da, sifarişlərin artması və tutumun genişlənməsi ilə gəlir proqnozları da yüksəlir.
Əgər Bank of America haqlıdırsa, sərmayəçilər hələ də struktur yüksəlişin ilkin mərhələsini izləyirlər, taktiki sıçrayışın sonunu yox.
Şəkil: Shutterstock
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
Bu axşam, "güvercin faiz artımı"?
ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi bu gecə faiz dərəcələrini artırmağa demək olar ki, qərarlıdır, lakin əsas məsələ "artırandan sonra nə deyəcəklər"dir. Citi bu artımı "incə tənzimləmə" kimi qiymətləndirib, gələcəkdə mütləq faiz artımı olmayacağını işarə edib, lakin sədr Walsh-un aydın irəlidəki göstərişlər verməməsi bazarda kəskin dəyişkənliyə səbəb ola bilər deyə xəbərdarlıq edib. Goldman Sachs isə açıq şəkildə bildirib ki, bu dəfəki faiz artımı üçün kifayət qədər iqtisadi əsas yoxdur, inflyasiya isə yalnız bir dəfəlik amildir və buna görə də bu, "siqnalsız faiz artımı" olacaq.
JPMorgan: “Açıq mənbə effekti” və “AI təhlükəsizliyi” problem deyil, qarşıdakı iki ildə kapital xərclərində hələ də imkanlar var, yarımkeçirici avadanlıqları “yeni dar boğaz” olacaq
JPMorgan hesab edir ki, açıq mənbəli modellər təhdid deyil, tənzimləmə ilə bağlı təsirlər qısamüddətlidir və bulud xidmətləri şirkətlərinin leverage hələ də aşağıdır — hesablama gücünə investisiya əsasları dəyişməyib. Onun proqnozuna görə, yeddi böyük texnologiya şirkətinin kapital xərcləri 2025-ci ildə 443 milyard dollardan 2027-ci ildə 1.577 trilyon dollara yüksələcək, yarımkeçirici avadanlıqları isə təchizat zəncirinin ən əsas tıxacına çevriləcək, wafer istehsalı və qabaqcıl qablaşdırma yeni qiymət artımı dövrünə qədəm qoyacaq.
Micron rəhbəri: Saxlama AI limitini müəyyən edir, əhəmiyyətli əlavə istehsal gücü 2028-ci ildən sonra olacaq
Micron rəhbəri Sumit Sadana bildirib ki, yaddaş bant genişliyi və tutumu artıq AI sistemlərinin performans həddi üçün əsas faktorlardır. Təklif və tələbin struktur tarazsızlığı fonunda, Micron 2027 maliyyə ili üçün kapital xərclərini 45 milyard dollardan çox artıracağını gözləyir, lakin istehsal prosesinin mürəkkəbliyi səbəbindən real əlavə istehsal gücü yalnız 2028-ci ildə istifadəyə verilə bilər. Bundan əlavə, uzunmüddətli təchizat müqavilələri sektorda biznes modelini yenidən formalaşdırır və insanabənzər robotlar növbəti böyük tələbin artacağı dalğaya səbəb olacaq.
Goldman Sachs ən yüksək müştərilərini xəbərdar etdi: AI momentumu ticarətində misli görünməmiş çatlar ortaya çıxıb, hedc etmək tövsiyə olunur
Goldman Sachs ən yaxşı müştərilərinə nadir bir xəbərdarlıq göndərib: süni intellekt mövzusunda momentum strukturu dərin çatlar göstərir – AI temalı səbət zirvədən bəri təxminən 45% ucuzlaşıb, qısamüddətli və uzunmüddətli momentumun bir günlük performans fərqi son beş ilin ən böyüyüdür, vəsaitlər sürətlə yarımkeçiricilərdən proqram təminatına yönəlir. Goldman Sachs AI ekspozisiyası olan investorların hedc etməyə başlamasını aydın şəkildə tövsiyə edir.
