Son on ilin ən çılğın dollar yüksəlişi yaxınlaşır: Dollar daha nə qədər yüksələ bilər? Həqiqi partlayış nöqtəsi bəlkə də onların əlində gizlənir

Strategistlər bildirir ki, ABŞ dollarının son vaxtlar güclü olmasının davam edib etməməsi əsasən neft qiymətlərinin hərəkəti və Federal Rezervin siyasət istiqamətindən asılı olacaq.

30 iyun tarixinə olan həftədə, bazarın ABŞ dollarına olan xalis uzun mövqelərinin ümumi miqyası ən azı son on il ərzində ən yüksək səviyyəyə çatıb.

Son dövrdə, ABŞ dolları güclənməyə davam etdikcə investorlar ABŞ dollarının daha da yüksələcəyinə dair mərc etməyə tələsirlər.

Lakin bu yüksəliş mərcinin sonda qazanc gətirəcəyi neft qiymətlərinin artımının davamlı olub-olmamasından asılı olacaq. Neftin bahalaşması inflyasiyanı artırıb, bazarın Federal Rezervin gələcəkdə qiymət artımını cilovlamaq üçün faizləri yenidən artıracağı barədə gözləntilərini gücləndirə bilər.

Daha yüksək ABŞ faizləri adətən dolların dəstəklənməsi kimi qəbul edilir.

FactSet məlumatına əsasən, ABŞ dollarının əsas valyutalara qarşı göstəricisi olan ICE Dollar İndeksi (DXY) bu il ərzində 2.7% artıb. İndeks iyunun sonunda son bir ildən çox müddət ərzində ən yüksək səviyyəyə qalxsa da, sonradan bir qədər geriləyib.

Spekulyantlar həftələrdir fyuçers bazarında dolların yüksələcəyinə mərc yatır. Saxo Bank tərəfindən Amerika Əmtəə Fyüçersləri Ticarət Komissiyasının (CFTC) məlumatlarının təhlilinə görə, 30 iyun tarixinə olan həftədə, dolların xalis uzun mövqeləri artmaqda olan səkkizinci həftədir və 39.8 milyard dollarla ən azı son on ilin ən yüksək səviyyəsinə çatıb.

İnvestorlar dolların uzun mövqelərini əhəmiyyətli şəkildə artırsa da, hal-hazırda ABŞ dolları 2022-ci ilin sonundakı on illik zirvədən xeyli aşağıda qalır. Nəzəri baxımdan bu, dolların gələcəkdə daha da yüksəlmək potensialı olduğunu göstərir.

Analitiklər qeyd edir ki, son dövrdə neftin bahalaşması dollar üçün yeni təkan olub.

Xam neftin bahalaşması ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirini artırıb, çünki investorlar artan dərəcədə təsdiqləyir ki, Federal Rezerv bu ilin sonlarında yenidən faiz artımına gedə bilər.

Bununla yanaşı, dollar geopolitik risklərin artması fonunda riskdən qaçma tələbi ilə də faydalana bilər.

U.S. Bank Asset Management Group-un kapital bazarları üzrə araşdırma müdiri William Merz bildirir ki, investorlar hər zaman riskdən qaçma aktivləri axtaranda dollar adətən dəstək tapır.

Federal Rezervin iyun görüşünün protokolu ötən çərşənbə günü açıqlanıb, burada bir neçə yüksək vəzifəli Federal Rezerv rəsmisi inflyasiyanı cilovlamaq üçün gələcəkdə daha çox faiz artırmağa hazır olduqlarını göstəriblər.

ABŞ dolları qlobal maliyyə sistemində mərkəzi rol oynadığından, onun dəyərindəki dəyişikliklər adətən digər bazarlarda zəncirvari təsir yaradır.

Adətən dolların zəifləməsi xarici fond bazarları üçün müsbət qəbul edilir; dollar güclənəndə isə ABŞ transmilli şirkətlərin qazancı azalır, çünki onların gəlirlərinin böyük hissəsi xarici bazarlardan əldə olunur.

Lakin Sage Advisory-in birgə baş investisiya direktoru Thomas Urano xəbərdarlıq edir ki, hazırda bazarda spekulyant dollar uzun mövqeləri artıq həddindən artıq sıxlaşıb və faiz gözləntilərində cüzi dəyişiklik belə dolların kəskin dönüşünə səbəb ola bilər.

O əlavə edib ki, əgər neftin qiyməti azalarsa və bazar Federal Rezervin daha çox faiz artıracağına olan gözlətini aşağı sala bilər, və ya ABŞ əmək bazarı zəifləməyə başlasa, investorlar dolların 2026-cı il üçün yüksəlməsinin daha aydın geri dönüşünü görə bilərlər.