Qızıl alıcıları 10,000 lot itirərkən, vəsaitlər isə neft və qarğıdalıda çılğıncasına artırılır – onlar əslində nə hiss edirlər?

Huìtong Vebsaytı 5 sentyabr xəbər verir—— Şənbə (5 sentyabr) günü, CFTC-nin ən son mövqelər hesabatı açıqlanıb. Spekulyativ kapital qiymətli metallarda nəzərəçarpacaq dərəcədə uzun mövqeləri azaltıb, qızıl uzun mövqelərin xeyli geri çəkildiyini göstərir. Enerji tərəfində, xam neft uzun mövqeləri artırılıb, təbii qazda isə qısa mövqelər eyni vaxtda genişlənib. ABŞ dövlət borclarının bir çox müddətlərində qısa mövqelər ciddi şəkildə artırılıb, orta və qısa müddətli təzyiq daha aydın görünür. Kənd təsərrüfatı məhsullarında ümumilikdə uzun mövqelərin artımı müşahidə olunur, qarğıdalı, soya və xam şəkərdə aktiv alış-satış əməliyyatları baş verir. Məlumatlar, kapitalın riskli və qoruyucu aktivlər arasında yenidən bölüşdürülmə trayektoriyasını təsvir edir.

Şənbə (5 sentyabr), CFTC-nin ən son mövqelər hesabatı açıqlanıb. Spekulyativ kapital qiymətli metallarda nəzərəçarpacaq şəkildə uzun mövqeləri azaldıb, qızılda uzun mövqelərin xeyli azalması diqqət çəkir. Enerji tərəfində xam neft uzun mövqeləri artırılıb, təbii qaz qısa mövqeləri eyni vaxtda genişlənib. ABŞ dövlət borclarının bir çox müddətlərində qısa mövqelər ciddi şəkildə artırılıb, orta və qısa müddətli təzyiq daha aydın görünür. Kənd təsərrüfatı məhsullarında ümumilikdə uzun mövqelərin artımı müşahidə olunur, qarğıdalı, soya və xam şəkərdə aktiv alış-satış əməliyyatları baş verir. Məlumatlar, kapitalın riskli və qoruyucu aktivlər arasında yenidən bölüşdürülmə trayektoriyasını təsvir edir.

Qiymətli Metallər

COMEX qızıl spekulyatorlarının uzun mövqeləri 10504 lot azalıb və 140811 lota enib. Gümüşün uzun mövqeləri 1065 lot azalıb və 12170 lota enib. Misin uzun mövqeləri 3445 lot azalıb və 73000 lota enib. Məlumatlar göstərir ki, qiymətli metallarda vəsaitlər eyni zamanda uzun mövqelərinin darlığına səbəb olub, qızıl uzun mövqelərin ən böyük azalma yaşayıb. Məntiq göstərir ki, bazar qısa müddətli qoruyucu ehtiyaca olan tələbatı azaldıb, kapital bir hissəsi gəliri reallaşdırmağa və ya digər sahələrə yönəlməyə meyl edib.

Enerji

WTI xam neft spekulyatorlarının uzun mövqeləri 15816 lot artıb və 118894 lota çatıb. Dörd əsas bazarda təbii qazın net qısa mövqeləri 11098 lot artıb və 50697 lota yüksəlib. Xam neftdə uzun mövqelər davamlı şəkildə artırılıb, təbii qazda isə qısa mövqelər genişlənib. Məlumatlar enerji sektorunda açıq ayırma göstərir, kapital xam neftin təklif və tələbinin balansı gözləntilərinə hələ də pozitiv yanaşır, təbii qaz isə daha çox mənfi əməliyyatlarla davam edir.

Valyuta

Bu hesabatda əsas valyuta növlərində spekulyativ mövqe dəyişiklikləri barədə məlumat açıqlanmayıb. Bazar diqqətini əmtəələr və faizlə əlaqəli aktivlərə yönəldib.

ABŞ Dövlət Borcları

Ümumilikdə, spekulyativ kapital ABŞ dövlət borcları fyuçerslərində net qısa mövqeləri genişləndirib, orta və qısa müddətli növlərdə aktivlik daha yüksəkdir. CBOT ABŞ dövlət borcu fyuçerslərinin net qısa mövqeləri 12258 lot artıb və 199501 lota yüksəlib. 2 illik net qısa mövqelər 21222 lot artıb və 882518 lota çatıb. 5 illik net qısa mövqelər 121452 lot artıb və 1380513 lota çatıb. 10 illik net qısa mövqelər 70300 lot artıb və 909275 lota çatıb. Ultra uzun-müddətli ABŞ dövlət borcu net qısa mövqeləri 36734 lot azalıb və 369311 lota enib. Məlumatlar orta və qısa müddətli borclarda qısa mövqelərin konsentrə şəkildə artdığını, ultra uzun müddətdə isə bəzi geri alma baş verdiyini göstərir. Məntiqə görə, kapital orta və qısa müddətli faiz dərəcəsinin istiqamətinə qarşı ehtiyatlıdır, uzun müddətli istiqamətdə isə müəyyən fikir ayrılıqları var.

Kənd təsərrüfatı məhsulları

CBOT qarğıdalı spekulyatorlarının net uzun mövqeləri 68800 lot artıb və 265070 lota yüksəlib. Soya uzun mövqeləri 25139 lot artıb və 135193 lota çatıb. Buğda net qısa mövqeləri 21794 lot azalıb və 19809 lota düşüb. ICE xam şəkər net uzun mövqeləri 16931 lot artıb və 72440 lota yüksəlib. Pambıq uzun mövqeləri 4472 lot artıb və 100622 lota çatıb. Kofe uzun mövqeləri 7349 lot azalıb və 7145 lota enib. Kakaoda net qısa mövqelər 6611 lot azalıb və 13738 lota enib. Məlumatlar göstərir ki, taxıl və yumşaq məhsullar sahəsində uzun mövqelər ümumilikdə yenidən artıb, qarğıdalı ən çox artan, buğda isə qısa mövqelərdə ən böyük daralma göstərib. Kofe uzun mövqeləri azalıb, kakaoda isə qısa mövqelər toplu şəkildə geri çəkilib. Məntiq göstərir ki, kapital kənd təsərrüfatı məhsullarının tədarük və tələbinin mövsümi gözləntilərinə əsaslanaraq mövqe düzəlişi edir.

Xülasə

Bu həftə spekulyativ kapital qiymətli metallarda ümumilikdə uzun mövqeləri azaldıb, enerji sektorunda xam neftdə uzun, təbii qazda qısa mövqelərdə artım baş verib, ABŞ borclarında orta və qısa müddətli qısa mövqelər genişlənib, ultra uzun müddətli qısa mövqelər isə qismən geri alınır, kənd təsərrüfatı məhsullarının əksəriyyətində net uzun mövqelər artıb. Qarğıdalı, xam şəkər və xam neft alış mövqelərinin artımında diqqət çəkir, qızıl isə əsas satış mövqelidir. Mövqelərdəki dəyişikliklər kapitalın müxtəlif sahələrdə yenidən balanslaşdırılması cəhdi göstərir, qısa müddətdə hələ də faiz dərəcə və tədarük-tələbin proqnozu ətrafında cəmlənir.

Tez-tez verilən suallar

Bu həftə qiymətli metallarda net uzun mövqelərin ümumilikdə azalması nəyi göstərir?
Məlumatlar qızıl, gümüş və mis uzun mövqelərinin eyni anda azalmasını göstərir. Qızılda uzun mövqelərdə azalma on min lotdan çox olub, ən diqqət çəkən səviyyədədir. Bu, spekulyativ kapitalın əvvəlki dövrdə yığılandan sonra qazancın bir hissəsini reallaşdırdığı və qoruyucu ehtiyaca olan tələbin müvəqqəti olaraq azaldığını göstərir. Kapital geniş şəkildə qısa mövqeyə keçib deyildir, yalnız uzun mövqelərin darlığı baş verib. Sonrakı dövrdə makroiqtisadi məlumatlar və real faiz dərəcələrinin kapitalı yenidən cəlb edə biləcəyini müşahidə etmək lazımdır.

Xam neftdə uzun mövqelər artır, təbii qazda isə qısa mövqelər genişlənir – enerji sektorunda niyə ayırma mövcuddur?
Xam neftin net uzun mövqeləri 15800 lot civarında, təbii qazın net qısa mövqeləri isə 11000 lot civarında artıb. Məlumatlar kapitalın xam neftin təklif-tələb balansı proqnozuna hələ də pozitiv yanaşdığını, təbii qazda isə mənfi əməliyyatları davam etdirdiyini göstərir. İki məhsulun hərəkətverici amilləri fərqlidir: xam neft daha çox qlobal tələbat və ehtiyat ritmi ilə bağlı, təbii qaz isə mövsümi və regional təklif-tələb ilə bağlıdır. Bu ayırma son dövrlərdə təkrar edilən bir tendensiyadır və göstərir ki, kapital enerji sektorunu tək istiqamətdən ticarət etməyib.

ABŞ dövlət borclarında müxtəlif müddətlərdə qısa mövqelərdə bir-birinə uyğun olmayan dəyişiklikləri necə anlamaq olar?
Orta və qısa müddətli 2, 5 və 10 illik net qısa mövqelər nəzərəçarpacaq dərəcədə artıb və 5 illikdə artım ən yüksəkdir. Ultra uzun müddətdə isə net qısa mövqelər qismən geri alınıb. Məlumatlar kapitalın orta və qısa müddətli faiz dərəcəsinə ehtiyatla yanaşdığını, uzun müddətdə isə müəyyən fikir ayrılıqları olduğunu göstərir. Ümumilikdə dövlət borclarında net qısa mövqelər azacıq genişlənib, kompleks baxış mənfi olsa da, müddət strukturunda tam uyğunluq yoxdur. Bu, faiz dərəcəsi proqnozunun müxtəlif müddətlər üzrə fərqli olmasını göstərir.

Kənd təsərrüfatı məhsullarında uzun mövqelər ümumilikdə artıb, ən böyük dəyişiklik hansı məhsullardadır?
Qarğıdalı net uzun mövqeləri demək olar ki, 69000 lot artıb, soya təxminən 25000 lot, xam şəkər isə təxminən 17000 lot artıb. Buğdada qısa mövqelərdə nəzərəçarpacaq dərəcədə daralma müşahidə olunur. Məlumatlar taxıl sektorunda kapitalın güclü şəkildə geri qayıtdığını göstərir, yumşaq məhsullar arasında xam şəkər və pambıq eyni zamanda artıb, kofe isə azalıb. Mövqe düzəlişləri və mövsümi tədarük-tələb proqnozları yüksək əlaqəlidir, kapital kənd təsərrüfatı məhsullarında qiymətli metallardan daha sürətli əməliyyatlar aparır.

Bu mövqelərdəki dəyişikliklər sonrakı bazar hissləri üçün hansı referans dəyəri təşkil edir?
Mövqelər üzrə məlumatlar özlüyündə istiqamət göstəricisi deyil, lakin kapitalın real meylini göstərir. Qiymətli metallarda uzun mövqelərin azalması, xam neft və bəzi kənd təsərrüfatı məhsullarında uzun mövqelərin artması, ABŞ borclarında orta və qısa müddətli qısa mövqelərin genişlənməsi, bunların hamısı hazırkı kapitalın yenidən balansını təsvir edir. Məntiqə görə, bazar faiz dərəcəsi proqnozuna və tədarük-tələb ipuçlarına görə mövqeləri tənzimləyir. Sonrakı həftələrdə mövqelərin davam edib-etməməsi və ya tərsinə dönməsi, bir həftəlik məlumatdan daha çox referans dəyərinə malikdir.