Yaponiyanın müdafiə xərclərini ÜDM-in 3.5%-nə qədər artıracağı iddia olundu, Müdafiə Nazirliyi bunu təkzib etdi, Yaponiyanın dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi yenə otuz il ərzində ən yüksək səviyyəyə çatdı

Yerli vaxtla 25-ci gün, çərşənbə axşamı Yaponiyanın müdafiə xərclərini orta müddətli hədəflərdə əhəmiyyətli şəkildə artırmağı düşündüyünə dair məlumat yayıldı, artıq təzyiq altında olan Yaponya dövlət borcu bazarı bir daha şiddətli dalğalanmaya məruz qaldı. Yaponiyanın maliyyə davamlılığı ilə bağlı bazarda narahatlıq birdən-birə yüksəldi və əsas Yaponya dövlət borcu gəlirliliyi uzunmüddətli faiz göstəricisini otuz ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdırdı. Baş naziri Sanae Takaichi-nin eyni anda vergiləri azaltmaq və ordunu genişləndirmək siyasətini həyata keçirməsi fonunda, Yaponiyanın borc idarəçiliyi ilə bağlı çətinliklər investorların yüksək səviyyədə ehtiyatlılığını artırır.

Bloomberg-in məlumatına görə, mövzuya yaxın şəxslər Yaponiyanın müdafiə rəsmilərinin ABŞ ilə görüşlərində müdafiə xərclərini ciddi şəkildə artırmaq niyyətini nümayiş etdirdiyini bildiriblər. Onlardan biri Koreyanın öhdəliyinə uyğun olaraq, on il ərzində müdafiə xərclərinin ÜDM-in 3.5%-nə çatdırılmasıdır; digər, daha aşağı hədəf isə 3%-dir.

Məlumat açıqlanandan sonra, Yaponiyanın Müdafiə Nazirliyinin mətbuat katibi Kimihito Aguin dərhal keçirdiyi mətbuat konfransında bunu təkzib etdi; Yaponiyanın ABŞ-a xərcləri 3.5%-ə ciddi şəkildə artırmaq niyyəti bildirmədiyini, müdafiə təşəbbüslərinin "Yaponiyanın öz müstəqil qərarına əsaslandığını", "xərclər üçün ilkin ədədlərdən yola çıxılmamalı olduğunu" vurğuladı.

Yaponiyalı rəsmilər təkzib etmələrinə baxmayaraq, bazarın bu xəbərə reaksiyası sürətli və kəskin oldu. Yaponiyanın 10 illik dövlət borcu üzrə əsas gəlirlilik çərşənbə axşamı 1996-cı ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı və günü 3.04%-də tamamladı, bu bir il öncəki səviyyənin ikiqatıdır; yen ABŞ dollarına qarşı 155.24 səviyyəsinə qədər ucuzlaşdı, bu son bir həftənin ən aşağı həddi idi. Eyni zamanda, müdafiə sektorunun qiymətləri bazarın gedişinə qarşı gücləndi, IHI Corp və Kawasaki Heavy Industries müvafiq olaraq 1.8% və 0.9% artdı, hər iki şirkətin səhmləri əvvəlcə 2%-dən çox ucuzlaşmışdı.

Əlavə borc buraxılışı təzyiqi: Müdafiə xərcləri cari ölçüsünü ikiqat aşacaq

Əgər müdafiə xərclərinin ÜDM-in 3.5%-nə çatdırılması hədəfi gerçəkləşərsə, Yaponiyanın dövlət borcu təklifi tarixi təzyiqə məruz qalacaq.

Məlumata görə, Yaponiyanın Müdafiə Naziri Shinjiro Koizumi bu ilin aprelində bəyan edib ki, cari maliyyə ilində müdafiə və əlaqəli xərclər 10.6 trilyon yen (təxminən 68.8 milyard ABŞ dolları) təşkil edir, bu da 2022-ci il nominal ÜDM-ə görə təxminən 1.9%-dir; Kabinetin bu maliyyə ilindəki nominal ÜDM proqnozuna əsaslansa, faktiki payı cəmi 1.5% olur. Eyni baza ilə 3.5% hədəfi təxminən 24 trilyon yen büdcəyə uyğun gəlir ki, bu da cari səviyyənin ikiqatıdır.

Müdafiə Nazirliyi növbəti maliyyə ili üçün rekord həddə – 8.9 trilyon yen büdcə sorğusu təqdim edib, bu cari ilin göstəricisindən 0.9% çoxdur. Ancaq büdcə sorğusunda bir çox layihənin konkret məbləği açıqlanmayıb, yəni son büdcə həcmi xeyli yüksək ola bilər. Bundan əlavə, yenin davamlı zəifləməsi, Yaponiyanın xaricdən silah və avadanlıq almasına real alma gücünü azaldır, potensial xərcləri daha da artırır.

Maliyyə ziddiyyəti: Vergi azaldılması və ordunun genişləndirilməsi paralel, maliyyə mənbəyi sual altındadır

Sanae Takaichi-nin hökumətinin qarşısında duran maliyyə çətinliyi ondadır ki, ordunun genişləndirilməsi planı və vergi azaldılması vədləri paralel şəkildə həyata keçirilir, hər iki istiqamətdə böyük maliyyə vəsaiti tələb olunur.

Takaichi Kabineti bu həftə qida istehlakı üzrə müvəqqəti vergi azaldılması planını təsdiqləyib, qida və içki satış vergisini 8%-dən 1%-ə endirəcək, iki il müddətində tətbiq olunacaq və gələn ilin aprelində başlayacaq, təxminən 5 trilyon yen (təxminən 32.3 milyard ABŞ dolları) məbləğində vəsaiti əhatə edir. Hökumət bunun üçün yeni borc buraxmayacağını bildirir, lakin konkret maliyyələşmə sxemi ilin sonunda müəyyənləşdiriləcək.

Yaponiyanın Maliyyə Naziri Satsuki Katayama çərşənbə axşamı bəyan etdi ki, hökumət "xərcləri və gəlirləri tam nəzərdən keçirəcək", "vergi gəlirlərini diqqətlə izləməklə borcun ÜDM-də payını sabit şəkildə azaltmaqla uyğun maliyyə xərcləri səviyyəsini təyin edəcək". O həmçinin ABŞ hökumətinin Effektivlik İdarəsinin (DOGE) təcrübəsinə uyğun olaraq, artıq subsidiyaları və xərcləri azaltmağa çalışacaqlarını qeyd etdi. Lakin müxtəlif departamentlərin könüllü araşdırmasında yalnız üç mümkün azalma layihəsi aşkarlandığı üçün bu açıqlamalar bazarın narahatlığını aradan qaldırmaqda yetərsizdir.

Sanae Takaichi eyni zamanda 2040-cı ilə qədər nəzərdə tutulan və miqyası 37 trilyon yenin üzərində olan dövlət-özəl birgə investisiya artım planı açıqlayıb, bu da Yaponiyanın maliyyə imkanları ilə bağlı narahatlıqları bir az da artırır.

Borclar bazarında qiymətlənmə məntiqi: Yaponiyanın Mərkəzi Bankının normallaşması və maliyyə riski birləşir

Yaponiyanın dövlət borcu gəlirliliyinin davamlı artması bazarda çoxlu risklərin birləşməsi ilə bağlı qiymətlənməni əks etdirir. 10 illik gəlirlilik bu ay ilk dəfə 3%-i aşdı, bu 1996-cı ildən bəri ilk dəfədir; arxasında inflyasiya təzyiqləri, maliyyə genişlənməsi gözləntiləri və bazarın Yaponiyanın Mərkəzi Bankının faizləri artırma sürətini yüksəldə biləcəyi riski dayanır.

Iwai Cosmo Securities-in analitiki Daisuke Aiba qeyd edir: “Borclar bazarının reaksiyası artıq maliyyə ilə bağlı narahatlığı göstərdi, investorlar bu cür xəbərlərə müsbət yanaşmada çətinlik çəkir. Həmçinin, Yaponiyanın mövcud məhdud imkanlar xaricində müdafiə gücünü daha da artırmaq imkanına malik olub-olmadığı da sualdır.”

Beynəlxalq Strateji Araşdırmalar İnstitutu Yapon sahəsi rəhbəri Robert Ward hesab edir ki, Yaponiyanın siyasətçiləri və bürokratları müdafiə xərclərini ciddi şəkildə artırmaq üçün artıq baza hazırlayıblar, burada əsas məsələ zaman müddətidir. O deyir: “İstər beş il, istərsə də on il, ABŞ-Yaponiya ittifaqının əhəmiyyətini nəzərə alsaq, məncə başqa çıxış yolu yoxdur.”

Rəsmi təkzib arxasında: Siyasət siqnalları və bazarla kommunikasiya dilemması

Müdafiə Nazirliyinin təkzib bəyanatı ilə mövzuya yaxın şəxslərin dedikləri arasında açıq fərq var.

Bloomberg-in mövzuya yaxın insanlara istinadən verdiyi məlumata görə, bəzi Yapon rəsmiləri hələ rəsmi öhdəlik götürməyə hazır olmadıqlarını, hədəf açıqlanacaqsa təkzib ediləcəyini bildiriblər. Müdafiə Naziri Shinjiro Koizumi açıq tədbirlərdə qeyd edir ki, xərclər ölçüsü hərbi ehtiyaclara əsaslanmalı, monetar hədəflərdən deyil.

Bu açıqlama strategiyası Yaponiyanın borc bazarı təzyiqi ilə müttəfiq gözləntiləri arasındakı çətin vəziyyəti əks etdirir. ABŞ Müdafiə Nazirliyinin siyasət üzrə müavini Elbridge Colby ötən ay açıq şəkildə bəyan edib ki, "biz Yaponiya tərəfindən daha çox sərmayə olmasını təcili istəyirik", lakin ABŞ ümumi olaraq açıq təzyiqdən qaçır.

Qeyd etmək lazımdır ki, Takaichi-nin rəhbərlik etdiyi Liberal Demokrat Partiyası bu ilin iyununda partiya sənədində müdafiə xərclərində 3.5%-in qlobal standart halına gəldiyini göstərib – lakin uyğun vəsaitlərin necə toplanacağına dair konkret təklif verməyib. Yaponiyanın yeni beş illik müdafiə planının bu ilin sonunda açıqlanacağı gözlənilir, o zaman bazara daha konkret siyasət siqnalı veriləcək.