Avropa Mərkəzi Bankı rəhbərliyi uğrunda mübarizə böhranla mübarizə qabiliyyətinə fokuslanır: Fransa borc riski sınaq daşıdır

“Zhitong Maliyyə APP”-nin məlumatına görə, Avropa Mərkəzi Bankının prezidentlik yerinə dair mübarizə hazırda əsas bir suala diqqət cəlb edib: hansı namizəd istiqraz bazarının “qanun qoruyucuları”na qarşı ən yaxşı cavab verə bilər? Fransa borc problemi avrozonada çalınan narahatlıqları oyadarkən, indiki prezident Lagarde erkən istefa verməyə hazırlaşır və holland Klaas Knot ilə ispaniyalı Pablo Hernández de Cos maliyyə çaxnaşması şəraitində tezliklə postu götürə bilər.

Məlumata görə, bazar gərginliyi Avropa Mərkəzi Bankının növbəti addımlarında getdikcə daha böyük rol oynayır. Avrozona daxilindəki müşahidəçilər bildirirlər ki, hökumətlərin namizədin böhranı idarə etmə qabiliyyəti əsas meyara çevrilir; iki namizədin keyfiyyətləri arasında fərq azdır, ona görə, onların çaxnaşma şəraitində etibarlılığı, nüfuzu və xarakteri daha önəmlidir. Avropa Mərkəzi Bankı üçün bu məsələlər uzunmüddətli daha vacibdir, çünki pul ittifaqı maliyyə inteqrasiyasından məhrumdur; bu asimmetriya özü həmin qurumu həssas edir. Lagarde və onun iki sələfi də böhranları yaşayıblar, qərar qəbul edənlər isə əlavə problemlərdən narahatdırlar.

Əsas məsələ odur ki, dünyada ictimai maliyyəyə diqqətin artması və yüksək enerji qiymətləri barədə narahatlıq Fransanı çətin vəziyyətə salıb. Bazar spekulyasiyası heç vaxt bu qədər təhlükəli şəkildə avrozona üçün bu qədər böyük və kritik olan bir üzv ölkəyə diqqət etməmişdi. Fransa hökuməti büdcəni təsdiq etməkdə çətinlik çəkir, şəhər narahatlıqları siyasi problemləri ortaya çıxarır, dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi artıq xəbərdarlıq edə bilir və nəticədə Avropa Mərkəzi Bankı vəziyyətə müdaxilə edə bilər.

Keçmiş Avropa Mərkəzi Bankının baş iqtisadçısı Peter Praet bildirib ki, maliyyə bazarı çökərsə, mərkəzi bank müdaxilə etməlidir, lakin hər bir prezidentin qarşısında duran sual “necə və nə qədər tez müdaxilə etməkdir”; ciddi şərtlərə ehtiyac var, maliyyə yönümlülüyü və ya mərkəzi bankın müstəqilliyinin zəifləməsinə gətirən risklərdən hər birini uzaqlaşdırmaq lazımdır, “hazırda xüsusi ilə əhəmiyyətlidir”.

Lagarde artıq istefa niyyətində olduğunu bildirib, amma dəqiq vaxt açıqlamayıb. Avrozonada iş fərziyyəsi getdikcə yanvar ayında vəzifədən ayrılacağı yönündədir. Əgər belə olsa, bu həftəki qərarlar onun üçüncü dəfə son qərarlar ola bilər. Almaniya kansleri Merz bazar ertəsi gün vurğuladı ki, zəruri olarsa, icraçı rəhbərlikdə çox tez həll yolu tapacaq. Məlumata görə, o, keçən həftə de Cos ilə, bu ayın əvvəlində isə Knot ilə görüşüb. Avrozona maliyyə nazirləri, vəzifəsindən ayrılan Alman icraçı rəhbər üzv Schnabel-in müraciət tarixini 28 oktyabrdan 27 noyabra qədər uzadıblar; Yunanıstanın baş naziri tərəfindən qeyd olunan prezidentlik və digər iki Avropa Mərkəzi Bankı vəzifəsi üçün “böyük razılaşma” formalaşır.

İstiqraz bazarının gərginliyi gücləndiyi bir zamanda, növbəti prezident Avropa Mərkəzi Bankının Fransaya dəstək verməsinə ümid edən investorlarla üzləşəcək. Əsas dövlətlərin tələbləri artıq sirr deyil: Fransa hər bir vasitəni işlətməyə hazır olan liderə üstünlük verir və Draghi-nin 2012-ci ildə avronu “hər nə bahasına olursa olsun” müdafiə etmə vədi qərarlı nümunə kimi qiymətləndirir; Almaniya və digər büdcə siyasətçiləri isə daha yüksək müdaxilə həddi təyin etmək istəyirlər.

İki namizədin təcrübəsi arasında böyük fərq yoxdur. Knot 14 il Hollandiya Mərkəzi Bankının prezidenti və Maliyyə Sabitliyi Komitəsinin rəhbəri olub, əvvəllər “siyasətçi” kimi tanınırdı, lakin müddətində mövqeyi yumşalıb; bu ay Washington Peterson Beynəlxalq İqtisadiyyat İnstitutu üçün yazdığı məqalə bir növ bəyannamədir, burada o bildirir ki, “şübhəçidən prinsiplərə bağlı praqmatikə çevrilmişəm”. Məqalədə qeyd edir ki, yeni vasitələri, o cümlədən Transmissiya Müdafiə Alətini (TPI) qəbul edir və bu, pul yönümlülüyü həvəsi ilə deyil, parçalanmanın pul siyasətinin ötürülməsini və ya tək valyutanı pozmasına icazə verməyin avrozonanın qiymət sabitliyi missiyası ilə uyğun olmadığını dərk etdiyi üçün baş verir. Knot həmçinin Hollandiya Maliyyə Nazirliyində yüksək vəzifə tutub, maliyyə siyasətinin hazırlanması və siyasi dəyərləndirmə təcrübəsinə malikdir.

De Cos hazirda Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankının prezidenti, keçmişdə Bazel Banklıq Nəzarət Komitəsinin rəhbəri olub, daha çox “dovşaq” kimi tanınır, amma radikal deyil. O həmçinin İspaniya Mərkəzi Bankında çalışan kimi avrozona borc böhranına şahid olub və Knot kimi son illərdə Avropa Mərkəzi Bankının təcili addımlarını dəstəkləyib. Bu ayki çıxışında bildirib ki, əgər bazar funksiyaları pozulursa və bu, maliyyə sabitliyi və ya pul siyasətinin ötürülməsini təhlükə altına qoyursa, mərkəzi bank müdaxilə etməlidir; lakin borc yüksəkdir və ictimai maliyyə ehtiyacı böyüktürsə, hətta yaxşı dizayn edilmiş addımlar da maliyyə prizmasından qiymətləndirilə bilər. De Cos Avrozona Mərkəzi Bankı Maliyyə İşçi Qrupunda çalışıb, region siyasətini yaxşı bilir; İspaniyada maliyyə ciddi nəzarətini dəstəkləməsi, Fransanın maliyyə intizamsızlığına qarşı daha sərt olmaq üçün faydalı ola bilər.

Hər iki namizəd keçmiş Avropa Mərkəzi Bankı İcraçı Şurasının üzvüdür, doktorluq elmi dərəcəsinə və avrozona faiz dərəcələrinin hazırlanmasında uzun illər təcrübəyə malikdir. 59 yaşlı Knot və ya 54 yaşlı de Cos indiyə qədər Avropa Mərkəzi Bankının ən gənc prezidenti kimi tarixə düşəcək və hər ikisi etibarlı namizəd hesab olunur. Frankfurt Mərkəzi Bank Mərkəzinin birgə rəhbəri Emmanuel Monch bildirib ki, hər iki namizəd arasında ciddi ideoloji fərq yoxdur, həm pul siyasətində, həm maliyyə sabitliyində təcrübəlidirlər. Onların oxşarlığı nəticəsində bu mübarizə avro tarixində ilk dəfə güclü ənənə fərqi olmayan prezident seçimi olacaq. Mərkəzi bank dairəsi müşahidəçiləri bildirirlər ki, bu iki namizədin fərqi “bozun fərqli tonlarıdır”, qara və ağ deyil; Lagarde ilə müqayisədə fərq daha böyükdür — Lagarde ilk qadın, ilk siyasətçi-mərkəzli və yeganə mərkəzi bank rəhbəri olmadan Avropa Mərkəzi Bankının prezidenti olmuş şəxsdir.

Kim seçilirsə-seçilsin, hər ikisi siyasi həssas rol ilə qarşılaşacaqlar. Draghi bu ay qeyd etdi ki, Fransada Avropa Mərkəzi Bankının dəstəyi barədə açıq müzakirə indiki vəziyyəti daha narahat edir və “bu yalnız müdaxiləni daha da çətinləşdirəcək”; Avropa Mərkəzi Bankı heç bir konkret dövlətin daxili siyasi mübarizəsinin bir hissəsi olmaq istəmir.