ABŞ texnoloji səhmləri kəskin ucuzlaşdı, xam neft ABŞ dövlət istiqrazlarına alternativ təhlükəsiz liman oldu: Brent neftinin qiyməti son yarım ilin ən yüksək səviyyəsinə çatdı, yaxın müddətli premium isə son on ilin zirvəsinə yaxınlaşdı.

Oktyabr ayının sonunda qlobal bazarlarda baş verən satış dalğasında xam neft və ABŞ dövlət istiqrazları əks istiqamətdə güclənən azsaylı aktivlərdən oldu. ABŞ Şərq vaxtı ilə cümə günü, üç böyük Amerika indeksləri ardıcıl ikinci ticarət günündə aşağı düşdü, Nasdaq indeksi təxminən 3% eniş etdi, Philadelphia yarımkeçirici indeksi isə 7.2% azaldı; bu zaman beynəlxalq neft qiymətləri 2% artdı, Brent xam neftinin fyuçersləri apreldən bəri ən yüksək bağlanış səviyyəsinə çatdı, ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi isə enişini davam etdirdi.

Bu cümə, Amerika birja indeksləri, qızıl, bitcoin və digər kriptovalyutalar birlikdə azalarkən, Amerika xam nefti və dövlət istiqrazlarının qiymətləri yüksəldi

Bloomberg xəbər verir ki, İran müharibəsinin yenidən eskalasiya etməsi riski və geopolitik risklərə qarşı hedging ehtiyacı neftin qiymətini dəstəkləyir. Xam neft bazarının gücü yalnız qiymət artışında deyil, həm də fyuçers əyrisində özünü göstərir: Brent xam neftinin yaxın aylıq müqavilələrinin premium strukturu tarixi yüksək səviyyəyə çatıb, bu, bazarda yaxın dövr təchizatına tələbatın artdığını göstərir.

ABŞ texnologiya səhmlərində kəskin eniş, Nasdaq təxminən beş ayın ən böyük bir günlük itkisini yaşadı

Cümə günü, ABŞ-ın üç böyük birja indeksləri ardıcıl ikinci ticarət günündə azalaraq, texnologiya səhmləri satış dalğasının əsas hədəfi oldu. S&P 500 indeksi 1.82% azalaraq, 7580.07 bənddə bağlandı, 5 iyun tarixindən bəri ən böyük bir günlük eniş və 16 sentyabrdan bəri minumum səviyyəyə çatdı; Dow Jones indeksi isə 572.25 bənd azalaraq, 1.09% enişlə 51770.31 bənddə bağlandı.

Nasdaq kompozit indeksi 2.86% azalaraq, 25437 bənddə bağlandı, bu da 5 iyun tarixindən bəri ən böyük bir günlük eniş və 31 iyuldan bəri ən aşağı səviyyədir. Bu həftə Nasdaq indeksi ümumilikdə 2% azaldı, oktyabr ayında isə ümumilikdə 5.3% düşərək, 2025-ci ilin martından bəri ən böyük aylıq enişə nail oldu.

Yarımkeçirici səhmləri daha da kəskin düşdü. Philadelphia yarımkeçirici indeksi (SOX) 7.2% azalaraq, 2025-ci ilin iyunundan bəri ən böyük bir günlük eniş yaşadı; Intel bir müddət ərzində təxminən 31.4% azalaraq ticarət edildi və nəticədə 28.6% azalma ilə bağlandı, 1974-cü ilin iyulundan bəri ən böyük bir günlük eniş oldu.

Texnologiya səhmlərinin bu satış dalğası korporativ gəlirlər və kapital xərcləri narahatlığı ilə əlaqədardır. Intel cümə axşamı bazar bağlandıqdan sonra açıqladığı dördüncü rüblük gəlir proqnozu bazar gözləntilərindən aşağı oldu, Amazon-un üçüncü rüb kapital xərcləri bazar gözləntilərini çox üstələdi, azad pul axını ciddi şəkildə mənfi oldu və bu il üçün 220 milyard dollar kapital xərcləri proqnozunu dəyişmədən saxladı, böyük AI investisiyaları investorların texnologiya şirkətlərinin investisiya miqyası, nağd pul istehlakı və investisiya gəliri barədə narahatlıqlarını artırdı.

Mətbuat qeyd edir ki, bazar AI infrastruktur yarışının tələb etdiyi böyük xərcləri və onların gəlirliliyi perspektivlərini yenidən nəzərdən keçirir.

Neft qiymətləri əks istiqamətdə yüksəlir: Amerika nefti ardıcıl dörd həftə, Brent isə ardıcıl altı həftə artdı

Texnologiya səhmlərinin satış dalğası ilə kəskin ziddiyyət təşkil edən hal isə beynəlxalq xam neftin cümə günü rebound edərək 2%-dən çox artmasıdır. ABŞ WTI dekabr xam neft fyuçersləri 2.12 dollar artaraq, 2.08% yüksəldi və 104.12 dollar/barrel səviyyəsində bağlandı, 15 sentyabrdan bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı; Brent dekabr xam neft fyuçersləri 2.76 dollar artaraq, 2.40% yüksəldi və 117.64 dollar/barrel səviyyəsində bağlanaraq, 29 aprel tarixindən bəri ən yüksək bağlanışə nail oldu.

Cümə günü baş verən artım xam neftin həftəlik ardıcıl artımını davam etdirdi. WTI xam nefti bu həftə ərzində ümumilikdə 0.82% yüksəldi və ardıcıl dörd həftə artım əldə etdi, bu, 23 martdan bəri ən uzun ardıcıl artım dövrüdür; Brent xam nefti bu həftə ümumilikdə 0.79% artaraq ardıcıl altı həftə yüksəldi və 2 aprel tarixindən bəri ən uzun ardıcıl artım dövründəndir.

Oktyabr ayının göstəriciləri də güclü şəkildə artdı: WTI xam nefti ay ərzində ümumilikdə 15.15% yüksəldi, Brent xam nefti isə 13.63% artdı.

Neft qiymətinin artmasına birbaşa dəstək Yaxın Şərqdə vəziyyətin yenidən gərginləşməsidir. Bazar İran müharibəsinin eskalasiya edə biləcəyindən narahatdır, Hormuz boğazı və Yaxın Şərq enerji obyektləri üçün risklər yenidən investorlar üçün diqqət mərkəzinə gəlir. Bu geopolitik risklərə qarşı hedging tələbi neftin qiymətini dəstəkləyir.

Bloomberg qeyd edir ki, 2026-cı ilin sonuncu yaxın aylıq müqavilələri cümə günü sona çatdı və bu müqavilələr ticarət zamanı bir müddət ərzində 118 dollar/barrel səviyyəsinə çatdı, bu il üçün ən yüksək bir günlük bağlanış qiymətinə yaxın oldu. Neftin güclü performansı artıq fyuçers əyrisində də özünü göstərir.

Brent yaxın aylıq müqavilələri uzaq aylıq müqavilələrə nisbətən 2 dollar premiumda, neft bazarı daha da gərginləşdi

Ən diqqət çəkən məqam isə xam neft fyuçers əyrisindən çıxan siqnallardır.

Bloomberg-in məlumatına görə, Brent xam neft fyuçerslərinin müqavilə bitiş qiymətləri tarixdə yüksək səviyyədə olan Backwardation (əks bazar) aralığına daxil olub. Cümə günü müqavilə bitdikdən sonra, bu fərqin altı aylıq hərəkətli orta qiyməti təxminən 2 dollara çatıb, bu, ən azı son on ildə ən yüksək səviyyəyə yaxındır.

Backwardation, hazırda tədarük ediləcək xam neftin qiymətinin uzaq müddətli müqavilə qiymətindən yüksək olduğunu göstərir. Bu, bazarın dərhal əldə olunan təchizata daha çox dəyər verdiyini əks etdirir: alıcılar yaxın aylıq xam neft üçün premium ödəməyə hazırdırlar, gələcək tədarükü gözləməkdənsə.

Yaxın aylıq müqavilələrin premiumunun davamlı şəkildə artması bazarın yalnız ümumi xam neft qiymətlərini yüksəltməklə qeyri deyil, həm də müxtəlif tədarük ayları arasında nisbi qiymətlərin dəyişdiyini göstərir.

Bloomberg qeyd edir ki, bu qiymət fərqinin davamlı anomaliyası xam neftdə yüksəliş impulsunun yalnız mütləq qiymətləri deyil, həm də yaxın aylıq bazarlara keçdiyini göstərir. 2027-ci ilin yanvar ayı müqaviləsi gələn həftə yaxın aylıq müqavilə statusunu alacağı üçün xam neft bazarı, hazırki makro bazar de-leveraging trendindən fərqli bir performans göstərməyə davam edə bilər.

Lakin, backwardation özü təchizat çatışmazlığının davam edəcəyini və ya neft qiymətinin daha da yüksələcəyini mütləq göstərmir. Geopolitik risklər, real təchizat dəyişiklikləri və sonrakı müqavilələrin dəyişməsi qiymət fərqin istiqamətinə təsir edə bilər.

ABŞ istiqraz gəlirliliyi ardıcıl enişdə, riski azaltma ticarəti və neft qiymətinin artışı paralel gedir

Səhmlərin satış dalğası yaşandığı zaman, ABŞ dövlət istiqrazları da riski azaltma kapitalının diqqətini cəlb edir.

Cümə günü, Amerika 10 illik əsas dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi ticarət zamanı bir müddət 4.89%-dən aşağı düşdü, 10 sentyabrdan bəri minimum səviyyəyə çatdı, gəlirlilik ardıcıl iki gün eniş etdi və bu həftə üst-üstə dörd həftə azalaraq, 2025-ci ilin oktyabrından bəri ən uzun ardıcıl eniş dövrünə daxil oldu.

Faiz dərəcələrinin perspektivinə daha həssas olan 2 illik ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi Avropa birja ticarəti zamanı bir müddət 4.56%-dən aşağı düşdü və 10 sentyabrdan bəri ən aşağı səviyyəyə çatdı, gəlirlilik ardıcıl üç gün eniş etdi, bu həftə üst-üstə beş həftə eniş yaşayaraq, 2020-ci ildən bəri ən uzun ardıcıl eniş dövrünün yaxınındadır.

Gəlirliliyin enişi istiqraz qiymətlərinin artmasını göstərir, bu da investorların birja bazarlarının dalğalanma fonunda Amerika dövlət istiqrazlarına yatırımlarını artırdığını göstərir. Normalda inflyasiya gözləntilərini artıraraq istiqraz gəlirliliyinə yüksəliş təzyiqi yaradan neft qiymətinin artmasından fərqli olaraq, cümə günü bazar həm xam neftin güclənməsi, həm də ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirliliyinin enişinin birlikdə yaşandığı bir vəziyyət meydana gətirdi.

Bloomberg-in əsas qiymətləndirməsi odur ki, hazırki makro bazar dalğalanmasının artdığı, investorların risk profilini azaltdığı bir şəraitdə, xam neft ənənəvi risk aktivlərindən fərqli trend göstərir. Ən azı bu həftənin ticarətində, neftin güclənməsi yalnız geopolitik hedging ehtiyacından deyil, həm də yaxın aylıq müqavilə premiumlarının yüksəlişi ilə dəstəkləndi.

2027-ci ilin yanvar ayı müqaviləsinin gələn həftə yaxın aylıq müqaviləyə çevrilməsi ilə, xam neftin makro bazar de-leveraging trendindən nisbətən ayrılmış performansını davam etdirə bilməsi Yaxın Şərqdəki vəziyyətdən, son təchizat risklərindən və fyuçers əyrisinin spot bazar gərginliyini necə əks etdirəcəyindən asılı olaraq qalacaq.