Avropa fond bazarı “anti-AI ticarəti” üçün sığınacaq rolunu oynayır, müdafiə sektorları oktyabr ayının en çox artanlarıdır

İnflyasiya və iqtisadi artımın qarşısında çətinliklərin birləşdiyi şəraitdə, Avropa birjaları oktyabr ayında möhkəm müdafiə qabiliyyəti ilə seçilərək, qlobal bazarda “əks-AI ticarəti”nin təmsilçisi oldu. Bu yalnız ABŞ birjaları və qlobal əsas indekslərdən üstün performans göstərmək deyil, həm də riskdən qaçan investorlar üçün yeni kapital çıxış yolu təmin etdi.

Oktyabrda Avropa Stoxx 600 indeksi ümumilikdə 1.9% artıb və iyundan bəri ən yaxşı aylıq nəticə göstərərək, sentyabr ayının çox hissəsindəki itkiləri bərpa edib. Bu indeks həmin ayda S&P 500 indeksini 2.9 faiz də üstün tutub, eyni zamanda MSCI qlobal indeksini 2.8 faiz qabaqlayıb.

Bu yüksəlişi aparan əsas güc isə, dəqiq gəlir perspektivləri, müdafiə mahiyyətli pul axını və sabit balans hesabatına sahib olan ənənəvi sahələrdir. Yalnız tibb sektoru 1987-dən bəri ən yaxşı aylıq nəticəsini əldə etdi, qida, içki və tütün sektoru isə tarixi maksimum aylıq artımı yazdı.

Riskdən qaçan tendensiyalarla idarə olunan bu sektoral rotasiya, qlobal kapitalın riskə yanaşma azaldıqda alokasiya dəyişikliyini önə çıxarır. Neft qiymətinin sıçraması və süni intellekt (AI) sektoruna dair narahatlıqlar artdıqca, Avropa bazarları və ABŞ texnologiya səhmlərinin hərəkəti daha da ayrılır və investorlar üçün AI ilə əlaqəli risklərin və makro qeyri-müəyyənliyin qorunmasına birbaşa müdafiə imkanı verir.

“Əks-AI ticarəti” statusu: Müdafiə sektorları ABŞ birjalarından ayrılır

Avropa birjalarının oktyabr ayındakı performansı bariz “əks-AI ticarəti” xüsusiyyəti nümayiş etdirir. Dəyər tiplərində alışlar bazarda dəyər cazibəsi işarələri göründüyündə tez-tələsik geri qayıtdı.

Bloomberg məlumatlarına görə, Stoxx 600 indeksi ilə Nasdaq 100 indeksi arasında korrelyasiya oktyabrda 18%-ə düşüb; bu, son 12 ayın orta göstəricisinin yarısına bərabər deyil.

Bu bazar şəraitində, müdafiə mahiyyəti daşıyan kommunal və əsas istehlak məhsulu səhmləri olan Böyük Britaniya FTSE 100 indeksi, əsas AI hedce aləti kimi çıxış edir.

Riskə yanaşma azaldıqda, bu səhmlər etibarlı gəlirləri ilə investorlar tərəfindən üstün tutulur. Eyni zamanda, neft qiymətlərinin sıçraması və AI ilə bağlı narahatlıqların təsiri ilə Avropa müdafiə sektorları, dövriyyəli sektorlarla müqayisədə ən güclü nisbi performansını qeyd edib.

Texniki baxımdan, Stoxx 600 indeksinin hərəkəti də müsbət siqnallar göstərir. İndeks 625 bənd ətrafındaki 40 həftəlik hərəkət orta xətti test etdikdən sonra sıçrayış yaşadı, avqust ayındakı tarixi yüksək nöqtədən bəri formalaşan azalma kanalını aşıb və 10 həftəlik və 20 həftəlik hərəkət orta xətlərini yenidən keçib.

Bloomberg-in məlumatına görə, hesabat mövsümü yaxınlaşdıqca, Avropa şirkətlərin qazanc performansı ABŞ-a daha çox yaxınlaşıb və üçüncü rübdə qazanc artımı S&P 500 indeksindən yalnız bir qədər aşağıda olacaq – bu, üç ildən çoxdur ki, Avropa ilk dəfə ABŞ birjalarının qazanc artımına bu qədər yaxınlaşır.

Makro çətinliklər qalır, İngiltərə və Fransa bazarları fərqli performans göstərir

İndeks ümumilikdə möhkəm göstəricilər təqdim etsə də, Avropa makro fonun hələ də çətin olduğunu qoruyub saxlayır. Geosiyasi və regional maliyyə riski ayrı-ayrı ölkə bazarlarında bariz fərqlərə səbəb olur.

Səudiyyə Ərəbistanda baş verən hücumlar tədarük narahatlıqlarını yenidən alovlandırıb və Brent neftinin qiyməti bir barrel üçün 115 ABŞ dollarından yuxarı qalxıb, inflyasiya narahatlıqlarını artırıb.

Avropada, Fransadakı dalğalanmalar və maliyyə narahatlığı Fransa və Almaniyanın 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlir fərqini (OAT-Bund spread) Avrozonanın borc böhranından bəri ən yüksək səviyyəyə çıxardı.

Fransa bankları və pərakəndə satıcılar suveren riskin barometri kimi çıxış edir və Fransa CAC 40 indeksi 2026-cı ildəki geri qalmış performansı daha da artırıb.

İstehlakçı xərcləri ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən, pərakəndə nəhəngi Carrefour illik nəticə hədəfini aşağı saldı və şirkətin baş direktoru Alexandre Bompard mövcud vəziyyəti “misilsiz” adlandırdı.

Bunun əksinə olaraq, İngiltərə bazarı pozitiv hedce imkanı verir. İngiltərə büdcəsində bank vergisinin artımı bazar narahatlıqlarından aşağı olduğu üçün, Lloyds və Barclays şirkətinin səhmləri yüksəlib və bir neçə həftə davam edən enişi dayandırıb.

Lakin siyasi qeyri-müəyyənlik artdıqca, İngiltərə su sektoru səhmləri bazarın diqqət mərkəzində qalır, əsas su şirkətlərində açıq mövqelərdə artım olub.