Sandisk (SNDK.US) Q1-Umsatz steigt im Jahresvergleich um 378 % auf 11 Milliarden US-Dollar, Umsatz im Bereich Rechenzentren steigt fast um das 17-fache

German Financial News hat erfahren, dass SanDisk (SNDK.US) nach Börsenschluss am Donnerstag die Finanzzahlen für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlicht hat. Getrieben von der Nachfrage nach NAND-Flash durch den Bau von KI-Infrastruktur sowie steigenden Produktpreisen, wuchs der Umsatz des Unternehmens im Quartal um 378% gegenüber dem Vorjahr, der Umsatz im Bereich Rechenzentren stieg sogar um das 17-fache. Das Unternehmen erwartet für das kommende Quartal einen weiteren Umsatzanstieg und hat einen Aktiensplit von 1:8 angekündigt.

Im ersten Quartal, das am 2. Oktober 2026 endete, erzielte SanDisk einen Umsatz von 11,031 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 378% gegenüber den 2,308 Milliarden US-Dollar im Vorjahr und ein Plus von 23% gegenüber den 8,965 Milliarden US-Dollar des vorherigen Quartals.

Der GAAP-Nettogewinn im ersten Quartal lag bei 8,101 Milliarden US-Dollar, stark erhöht gegenüber 112 Millionen US-Dollar im Vorjahr und 6,903 Milliarden US-Dollar im Vorquartal; der GAAP verwässerte Gewinn je Aktie betrug 52,60 US-Dollar – deutlich höher als die 0,75 US-Dollar im Vorjahr und die 43,97 US-Dollar im Vorquartal. Bereinigt erzielte SanDisk einen Non-GAAP Nettogewinn von 7,624 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal, mehr als das Vorjahr mit 181 Millionen US-Dollar und das Vorquartal mit 6,162 Milliarden US-Dollar; Non-GAAP verwässerter Gewinn je Aktie lag bei 49,51 US-Dollar, ein Anstieg von etwa 26% gegenüber dem Vorquartal (39,25 US-Dollar), letztes Jahr waren es 1,22 US-Dollar.

Die Non-GAAP Bruttomarge stieg im ersten Quartal auf 85,1%, was einen erheblichen Anstieg um 55,2 Prozentpunkte gegenüber den 29,9% des Vorjahres und einen Anstieg um 0,5 Prozentpunkte gegenüber den 84,6% im Vorquartal bedeutet.

Bemerkenswert ist, dass SanDisk angibt, dass rund 60% des Umsatzanstiegs gegenüber dem Vorquartal auf eine erhöhte Produktabsatzmenge entfallen und die restlichen 40% auf höhere Produktpreise zurückzuführen sind, was zeigt, dass starke Nachfrage und Preisanstieg gemeinsam das Wachstum vorantreiben.

Umsatz im Bereich Rechenzentrum steigt um 1682% KI-Infrastruktur treibt Speicherbedarf

Auf dem Markt für Endprodukte ist das Geschäft mit Rechenzentren das am schnellsten wachsende Segment für SanDisk.

Im ersten Quartal erreichte der Umsatz aus dem Bereich Rechenzentrum 4,8 Milliarden US-Dollar, ein Zuwachs von 61% gegenüber dem Vorquartal und ein massiver Anstieg von 1682% gegenüber dem Vorjahr – schneller als das vom Unternehmen geschätzte Gesamtmarktwachstum im Quartal.

SanDisk erklärte, dass mit der fortlaufenden Expansion der KI-Infrastruktur die Nachfrage nach leistungsstarken Unternehmens-SSDs und Speicherplattformen im Rechenzentrum rapide steigt. Das Unternehmen habe im ersten Quartal eine größere Produktmenge dem Rechenzentrumsmarkt zugeteilt, um der wachsenden Kundennachfrage zu entsprechen. Die Zusammenarbeit mit Kunden, darunter drei große US-Cloudanbieter, unterstütze das fortgesetzte Wachstum des Rechenzentrumsgeschäfts.

Laut SanDisk internem Marktmodell ist der Anteil des Rechenzentrums an der NAND-Bit-Nachfrage der gesamten Branche von etwa 20% zu Beginn des Jahrhunderts auf derzeit rund 50% gestiegen.

Für die Zukunft erwartet das Unternehmen, dass das Rechenzentrum im Jahr 2027 mehr als 55% der gesamten NAND-Nachfrage ausmachen wird und dass die Bit-Nachfrage im Rechenzentrum nach einer Verdoppelung im Jahr 2026 bis 2027 nochmals um etwa 40% steigen kann.

SanDisk ist überzeugt, dass das Wachstum der KI-Inferenz-Workloads die Rolle von NAND-Flash in der KI-Infrastruktur weiter ausbauen wird.

Mit KI-Modellen, die längere Prompts, komplexere Inferenzaufgaben, multimodale Eingaben und fortlaufenden Kontext verarbeiten, steigt der Speicherbedarf der Systeme weiter. Flashspeicher kann dabei kostengünstig einen größeren Kontext speichern und den Bedarf an redundanter Berechnung verringern.

SanDisk erwartet, dass bis etwa 2030 Anwendungen rund um KV-Cache etwa ein Drittel des Marktes für Flashspeicher in KI-Rechenzentren ausmachen und das Marktpotenzial der KI-Rechenzentren fast der aktuellen Größe der gesamten NAND-Branche entsprechen könnte.

Umsatz im Bereich Edge Computing wächst um 320% Konsumentengeschäft sinkt um 39%

Im übrigen Geschäft erwirtschaftete SanDisk im ersten Quartal im Bereich Edge Computing einen Umsatz von 5,8 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 7% gegenüber dem Vorquartal und 320% gegenüber dem Vorjahr. Dieser Bereich umfasst Smartphones, PCs, Autos, Tablets und physische KI-Anwendungen.

SanDisk erklärte, dass das Geschäft mit Automotive zu einem zunehmend wichtigen Wachstumsmotor im Bereich Edge Computing wird, mit langfristigem Potenzial, einer der größten Endmärkte zu werden. Die Nachfrage im Automotive- und IoT-Segment war im ersten Quartal stark, während Oberklasse und Mainstream stabil blieben; die Nachfrage im Niedrigpreissegment schrumpfte und bremste das Wachstum teilweise.

Im Gegensatz dazu bleibt der Konsumentenbereich unter Druck. Der Umsatz im Konsumentengeschäft belief sich im ersten Quartal auf 397 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 29% gegenüber dem Vorquartal und 39% gegenüber dem Vorjahr. SanDisk erklärte, dass der Konsumentenmarkt sich an höhere Produktpreise anpasst, was die Nachfrage kurzfristig beeinflusst.

Langfristige Lieferverträge sichern mindestens 93,9 Milliarden US-Dollar Umsatz Bedarfssignale reichen bis über 2030

Neben den kurzfristigen Ergebnissen sind auch die langfristigen Kundenvereinbarungen von SanDisk beachtenswert.

SanDisk erklärte, dass bis Ende des ersten Quartals mit acht Kunden aus Rechenzentrum und Edge Computing neue Geschäftsmodellvereinbarungen unterzeichnet wurden. Bei minimalen Preisbedingungen dieser Verträge entsprechen die Mindestverträge einem Umsatz von 93,9 Milliarden US-Dollar. Davon waren zum Quartalsende noch 88,9 Milliarden US-Dollar an Verpflichtungen offen, und die finanziellen Garantien in Form von Einlagen und Finanzinstrumenten beliefen sich auf 16,5 Milliarden US-Dollar.

In Bezug auf Kapazitätsplanung erwartet SanDisk, dass etwa die Hälfte der NAND-Bit-Lieferungen für das Geschäftsjahr 2027 bereits durch diese Verträge abgedeckt ist, und etwa zwei Drittel für das Geschäftsjahr 2028. Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Verträge beträgt über 4 Jahre, einzelne Verträge bis zu 5 Jahre.

SanDisk erklärte weiter, dass im ersten Quartal zwei neue langfristige Kooperationen abgeschlossen wurden, während laufende Gespräche mit bestehenden Kunden zur Verlängerung der Partnerschaft und mit potenziellen Neukunden zur Bewertung neuer Kooperationen geführt werden.

Das Unternehmen stellte fest, dass die Nachfragesignale von Kunden sich bereits bis über das Geschäftsjahr 2030 erstrecken. Gespräche mit führenden KI-Unternehmen zeigen weiteres Wachstumspotenzial. Bemerkenswert dabei ist, dass die durch langfristige Verträge gesicherte Nachfrage die Lieferkapazitäten des Unternehmens bis zum Ende dieses Jahrzehnts bereits übersteigt.

Bruttomarge über 85% Operativer Gewinn stark gestiegen

Dank starkem Umsatzwachstum und höheren Produktpreisen hat sich die Profitabilität von SanDisk signifikant verbessert. Im ersten Quartal erreichte das Unternehmen einen GAAP Bruttogewinn von 9,378 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 687 Millionen US-Dollar im Vorjahr; die GAAP Bruttomarge lag bei 85,0%, gegenüber 29,8% im Vorjahr. Non-GAAP Bruttogewinn betrug 9,384 Milliarden US-Dollar, die Non-GAAP Bruttomarge 85,1%.

Beim operativen Gewinn erzielte SanDisk im ersten Quartal einen GAAP Betriebsgewinn von 8,780 Milliarden US-Dollar, stark angestiegen gegenüber 176 Millionen US-Dollar im Vorjahr; Non-GAAP Betriebsgewinn lag bei 8,871 Milliarden US-Dollar, nach 7,104 Milliarden US-Dollar im Vorquartal – vor einem Jahr waren es nur 245 Millionen US-Dollar. Die GAAP Betriebsmarge lag bei 79,6%, die Non-GAAP Betriebsmarge bei 80,4%.

Im Bereich Cashflow erzielte SanDisk im ersten Quartal einen operativen Cashflow von 6,363 Milliarden US-Dollar, deutlich mehr als die 488 Millionen US-Dollar im Vorjahr, allerdings weniger als die 7,126 Milliarden US-Dollar im Vorquartal.

Bereinigt um Vorauszahlungen für langfristige Geschäftsmodelle, Einlagen und Joint-Venture-Cashflows lag der bereinigte freie Cashflow im ersten Quartal bei 5,696 Milliarden US-Dollar, über den 5,035 Milliarden US-Dollar des Vorquartals.

Quartal 5 Milliarden US-Dollar Aktienrückkauf Ankündigung Aktiensplit 1:8

Im Bereich Kapitalrückführung investierte SanDisk im ersten Quartal 5 Milliarden US-Dollar in den Rückkauf von etwa 3,2 Millionen Aktien. Zusammen mit den 4,5 Milliarden US-Dollar aus dem Vorquartal hat das Unternehmen in den letzten beiden Quartalen insgesamt 9,5 Milliarden US-Dollar in Aktienrückkäufe gesteckt – etwa 6 Millionen Aktien, was ca. 4% der Umlaufmenge entspricht.

Zum Quartalsende verfügte das Rückkaufprogramm von SanDisk noch über ein Restbudget von 10,5 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen rechnet damit, weiterhin priorisiert ins Geschäft zu investieren, eine solide Bilanz zu erhalten und überschüssige Mittel vollständig an die Aktionäre zurückzugeben.

Darüber hinaus wurde vom SanDisk-Vorstand ein Aktiensplit von 1:8 genehmigt. Die neuen Aktien sollen am 19. November zugeteilt werden, der Handel mit geteilten Aktien startet voraussichtlich ab 20. November.

Erwarteter Quartalsumsatz bis zu 12,6 Milliarden US-Dollar Bereinigter Gewinn pro Aktie bis zu 57 US-Dollar

Blick auf das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027: SanDisk erwartet einen Umsatz zwischen 12,2 und 12,6 Milliarden US-Dollar, im Mittel 12,4 Milliarden, was einem Wachstum von etwa 12% gegenüber den 11,031 Milliarden US-Dollar des ersten Quartals entspricht.

Das Unternehmen prognostiziert eine GAAP Bruttomarge zwischen 84,4% und 85,4% sowie eine Non-GAAP Bruttomarge zwischen 84,5% und 85,5%, womit die Profitabilität weiterhin auf hohem Niveau bleiben dürfte.

Der bereinigte Gewinn je Aktie dürfte im zweiten Quartal zwischen 55 und 57 US-Dollar liegen, im Mittel 56 US-Dollar – ein Zuwachs von etwa 13% gegenüber den 49,51 US-Dollar des ersten Quartals.

SanDisk rechnet im zweiten Quartal mit GAAP Betriebskosten zwischen 677 und 745 Millionen US-Dollar und Non-GAAP Betriebskosten zwischen 540 und 560 Millionen US-Dollar. Die Non-GAAP Steuerquote wird mit etwa 14,3% erwartet, die verwässerte durchschnittliche Anzahl der Umlaufaktien liegt bei ca. 151 Millionen.

Für die weitere Marktentwicklung erklärte SanDisk, dass der strukturelle Nachfrageschub durch den Ausbau der KI-Infrastruktur und die zunehmende Anwendung von NAND-Flash bei KI-Inferenz das Wachstum der Speicherbranche weiter unterstützen wird. Das Unternehmen erwartet, dass der NAND-Markt 2027 stark bleibt und das Rechenzentrumsgeschäft weiterhin die Hauptwachstumsquelle sein wird.