USA i Iran wykazują „chęć do negocjacji”, światowe ceny energii gwałtownie spadają

Międzynarodowe ceny ropy odnotowały w poniedziałek największy dzienny spadek od prawie trzech miesięcy; obie strony, USA i Iran, wyraziły wolę negocjacji poprzez oficjalne kanały, co spowodowało szybkie cofnięcie się znacznej części geopolitycznej premii ryzyka nagromadzonej z powodu napięć w Cieśninie Ormuz.

Jak wcześniej napisał artykuł Wallstreetcn, Trump wykazuje skłonność do poświęcenia więcej czasu na dyplomację wobec Iranu, tymczasowo wstrzymując nową rundę działań wojskowych.

Według doniesień medialnych, podczas swojego wystąpienia tego dnia powiedział: "Oni chcą zawrzeć porozumienie, jest to możliwe", a zapytany, czy wznowi działania militarne przeciwko Iranowi po wyborach śródokresowych, odpowiedział bezpośrednio: "Nie". Wiceprezydent USA JD Vance powiedział następnie: "Mieliśmy kilka dobrych rozmów z Iranem", "Prezydent i ja jesteśmy dość optymistyczni co do możliwości osiągnięcia rozwiązania negocjacyjnego".

Te deklaracje spowodowały, że kontrakty Brent na ropę naftową gwałtownie spadły w poniedziałek o ponad 6%, w ciągu dnia zbliżając się do 103 USD/baryłkę, a kontrakty WTI w pewnym momencie spadły o ponad 8,6% do najniższego poziomu 95,15 USD/baryłkę, przełamując psychologiczną barierę 100 USD, ostatecznie zamykając się w okolicach 97 USD. Europejski referencyjny gaz ziemny spadł w ciągu dnia o prawie 11%, a kontrakty na amerykański olej opałowy odnotowały największy dzienny spadek od sześciu miesięcy, co spowodowało spadki na całym rynku energetycznym.

Jednakże, jak wspomniano w artykule Wallstreetcn, agencja prasowa Fars z Iranu, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, przekazała, że wymiana informacji między Iranem a USA przez pośredników jest rutynową praktyką i nie ma żadnych nowych postępów, a Cieśnina Ormuz pozostaje całkowicie pod irańską kontrolą wojskową. Niepewność w zakresie perspektyw dyplomatycznych spowodowała wahania na rynku akcji w USA w połowie dnia; indeks Nasdaq 100 spadł w pewnym momencie o prawie 0,9%, jednak spadek cen ropy nie został tym przerwany.

Synchronizacja sygnałów dyplomatycznych obu stron wywołuje gwałtowną rewaloryzację na rynku

Bezpośrednią przyczyną nagłego spadku cen ropy była seria niemal równoczesnych sygnałów woli negocjacji ze strony USA i Iranu w krótkim czasie.

Według relacji Wiadomości CCTV, powołując się na irańską agencję prasową, Pezehkiżian jasno stwierdził w poniedziałek, że Najwyższy Przywódca Iranu upoważnił rząd do podjęcia działań w sprawie pokojowych negocjacji. Minister spraw zagranicznych Iranu Abbas Araghchi, podczas wizyty w Turkmenistanie, powiedział również Iran Islamic Republic News Agency (IRNA): "W świetle obecnej wysokiej wrażliwości sytuacji, konsultacje i negocjacje stały się niezwykle intensywne" i dodał: "Przedstawiliśmy nasze warunki i propozycje, wszystko zależy od politycznej racjonalności Waszyngtonu".

USA również wysłały sygnały deeskalacyjne. Sekretarz stanu USA Marco Rubio powiedział w sobotę, że nie podjęto jeszcze decyzji w sprawie nowej rundy działań militarnych przeciwko Iranowi, a Trump preferuje rozwiązania dyplomatyczne. Następnie Trump napisał w mediach społecznościowych:

"Ceny ropy dziś spadły jak kamień, blisko 10 USD/baryłkę, co jest rekordem historycznym, ponieważ ludzie sądzą, że nie będzie wojny z Iranem."

Analityk rynku UBS Nana Antiedu napisała w notatce, że "wraz z rosnącymi oczekiwaniami na postęp w negocjacjach dyplomatycznych, geopolityczna premia zawarta w październikowych wzrostach cen ropy częściowo zniknęła", zaznaczając, że przedstawiciele Iranu i Kataru prowadzili przez trzy kolejne dni rozmowy na temat zakończenia konfliktu z USA i Izraelem.

Darrell Fletcher, dyrektor generalny ds. towarów w Bannockburn Capital Markets, powiedział: "Znaczna część premii ryzyka znika z ropy i europejskiego gazu ziemnego".

Czynniki techniczne również przyczyniły się do pogłębienia spadków cen ropy. Zgodnie z danymi Bridgton Research Group należącej do Kpler, udział długich pozycji trend-followingowych doradców commodity trading advisors (CTA) w kontraktach Brent spadł gwałtownie z 100% na otwarciu do 91% w ciągu dnia, a tego typu uczestnicy algorytmiczni słyną z potęgowania zmienności cen.

Iran przedstawia warunki ponownego otwarcia cieśniny, różnice między stronami pozostają głębokie

Mimo że sygnały dyplomatyczne wywołały silną reakcję rynkową, postęp w negocjacjach pozostaje ograniczony, a kluczowe postulaty stron znacznie się różnią.

Według CCTV, minister spraw zagranicznych Araghchi powiedział, że obecne propozycje na stole są zasadniczo zgodne z poprzednio przedstawionym przez Iran "planem siedmiodniowym". Plan ten jasno określa warunki ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz: jeśli warunki Iranu zostaną spełnione, cieśnina zostanie otwarta szóstego dnia, a negocjacje amerykańsko-irańskie wznowione siódmego dnia. Mediatorzy z Kataru i Pakistanu przeprowadzili w tej sprawie kilka rund rozmów i zaproponowali rozwiązania uznane za bardziej wykonalne niż "plan siedmiodniowy".

Według CCTV International News, rzecznik irańskiego MSZ Baqaei powiedział w poniedziałek, że sekretarz Najwyższej Rady Bezpieczeństwa Narodowego Iranu podejmie decyzję, jak odpowiedzieć na list USA, zgodnie z interesami kraju. Baqaei podkreślił, że wszystkie pośrednie negocjacje z USA prowadzone przez pośredników opierają się na irańskim "planie siedmiodniowym", który został skrócony do formy, którą można wdrożyć w pełni w dwa dni, "co pokazuje dobrą wolę i konstruktywne nastawienie Iranu". Dodał również: "Tylko na tej podstawie możemy omawiać kolejne etapy".

Jednakże, jak napisał artykuł Wallstreetcn, agencja prasowa Fars z Iranu, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, podała, że wymiana informacji poprzez pośredników jest zwyczajową praktyką i nie nastąpił żaden nowy postęp; strona irańska podkreśliła, że do momentu realizacji przez USA siedmiu warunków przedstawionych przez Iran nie będzie żadnych nowych postępów ani kroków. Osoba ta twierdziła również, że Cieśnina Ormuz jest całkowicie pod wojskową kontrolą Iranu, a żaden amerykański okręt nie waży się zbliżyć na kilkaset kilometrów do cieśniny.

Ali Vaez, dyrektor projektu Iran w International Crisis Group i starszy analityk, zwrócił uwagę: "Tu nie ma nic nowego. Najwyższy Przywódca przekazał rządowi ograniczone upoważnienie do negocjacji, wyznaczając wyraźne czerwone linie", "Teheran jest gotów negocjować zakończenie wojny, ale chce nie tylko pauzy przed następną rundą konfliktu, ale trwały pokój, który przywróci jego siłę odstraszania".

Za deklaracjami o twardym stanowisku Iranu, według doniesień, Najwyższy Przywódca Chamenei rozkazał wyższym dowódcom wojskowym przygotować się na nową rundę konfrontacji z USA i Izraelem, rozszerzając wachlarz możliwych opcji odwetu, co jest w wyraźnej sprzeczności z sygnałami dyplomatycznymi wysyłanymi przez jego głównego dyplomatę.

Presja izraelska, zbliżające się wybory śródokresowe — wiele niewiadomych co do przyszłości negocjacji

Złożoność tej rundy manewrów dyplomatycznych przejawia się również w zdecydowanej postawie Izraela i politycznej bliskości wyborów śródokresowych w USA.

Według CCTV News, powołującej się na izraelskie źródła medialne, Trump odbył 31 października "bezpośrednią i ostrą" rozmowę z premierem Izraela, Netanyahu. Źródła podają, że Netanyahu nalegał, aby Trump "natychmiast wznowił działania wojenne przeciwko Iranowi" po zakończeniu wyborów śródokresowych 3 listopada i wyraził obawy względem obecnych negocjacji amerykańsko-irańskich prowadzonych pod auspicjami Kataru. Trump natomiast w tej fazie woli "dopuścić do szeroko zakrojonych negocjacji", nie chcąc, żeby Izrael ingerował w proces negocjacyjny. Źródła mówią, że jeśli negocjacje nie zakończą się sukcesem, stanowisko Trumpa może ulec "znaczącej zmianie".

Jednocześnie wysokie ceny ropy wywierają presję na rządzącą Partię Republikańską, dając Trumpowi silniejszą krótkoterminową motywację polityczną dla jego stanowiska dyplomatycznego. Poniedziałkowy krach cenowy spowodował, że kontrakty WTI spadły poniżej psychologicznej granicy 100 USD, gdy do wyborów pozostało mniej niż 24 godziny — jednak analitycy zauważają, że obecny spadek cen dla konsumentów długo zmagających się z wysokimi kosztami paliwa jest zbyt późny.

Przyspieszone zużycie bufora podaży, presja fundamentów nie znika

Chociaż sygnały dyplomatyczne spowodowały gwałtowny spadek cen ropy, strukturalna presja na globalną podaż ropy nie ustąpiła; analitycy ostrzegają, że przestrzeń do dalszych spadków jest ograniczona.

Prezes Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) Sultan Al Jaber stwierdził, że od momentu zakłóceń w żegludze przez Cieśninę Ormuz światowe zapasy ropy spadły łącznie o prawie miliard baryłek. W niektórych regionach zapasy oleju napędowego spadły do najniższych sezonowo poziomów od 35 lat, a udział kosztów transportu i logistyki w całkowitym koszcie baryłki ropy wzrósł z około 5% do 30%.

Analitycy Goldman Sachs już wcześniej podnieśli prognozę ceny Brentu na grudzień do 105 USD za baryłkę i przewidują, że średnia roczna cena w przyszłym roku wyniesie 88 USD. Goldman Sachs wskazał w raporcie: "Sytuacja na Bliskim Wschodzie, konflikt rosyjsko-ukraiński oraz ogólniejsza fragmentaryzacja geopolityczna tworzą wysoki poziom ryzyka zakłóceń w podaży".