Bitget UEX Raport Dzienny｜Cena ropy spada ponad 7%; odbicie technologicznych akcji nie utrzymuje się; Apple i Palantir prezentują raporty wzrostu (3 listopada 2026)

I. Wybór najważniejszych wiadomości

Gospodarka USA｜Wskaźnik PMI dla przemysłu wzrasta do 55,5, presja cenowa się łagodzi

W październiku wskaźnik ISM PMI dla przemysłu w USA wzrósł z 54,5 do 55,5, notując ekspansję przez dziesiąty miesiąc z rzędu; indeks nowych zamówień wyniósł 55,5, a indeks produkcji wzrósł do 59,0. Indeks cen spadł z 77,9 do 75,2, co pokazuje, że ceny wkładów nadal rosną, choć skala wzrostu się zawęża.

Zestaw danych pokazuje współwystępowanie wzrostu w przemyśle i łagodzenia presji cenowej. Z perspektywy rynku, odporność popytu sprzyja przychodom przedsiębiorstw, ale składowa cen pozostaje na wysokim poziomie, co na razie nie uzasadnia wyraźnego złagodzenia polityki monetarnej; dzisiejsze dane o wolnych miejscach pracy dostarczą dodatkowych wskazówek dotyczących popytu na pracę.

Energia międzynarodowa｜Spadek oczekiwań dyplomatycznych łagodzi obawy o podaż, mocny spadek cen ropy

2 listopada, rozliczenie kontraktów terminowych na ropę WTI z dostawą w grudniu na poziomie 96,46 USD za baryłkę, spadek o około 7,4%; rozliczenie kontraktu Brent z dostawą na styczeń 2027 roku na poziomie 104,77 USD za baryłkę, spadek o około 7,6%. Doniesienia o kontaktach dyplomatycznych między USA a Iranem skłoniły rynek do ponownej oceny premii za ryzyko podaży z Bliskiego Wschodu.

Spadek cen ropy pomaga zmniejszyć presję kosztową w transporcie i częściowo w przemyśle, jednak prognozy przychodów firm energetycznych są pod presją. Kluczowe będzie, czy postęp dyplomatyczny przełoży się na rzeczywistą poprawę podaży – obecnie oczekiwań negocjacyjnych nie należy uznawać za rozejm ani pełne wznowienie transportu.

Okno polityczne｜Wybory połówkowe w USA – dzień głosowania

3 listopada lokalnego czasu w USA to dzień głosowania w federalnych wyborach, a rynek będzie śledził układ sił w Kongresie oraz wpływ na politykę fiskalną, podatkową i regulacyjną. W momencie przygotowywania tego raportu nie ogłoszono jeszcze wyników głosowania.

Dzisiejsze notowania będą musiały uwzględnić wybory, dane z rynku pracy i sprawozdania finansowe firm. Oczekiwania dotyczące polityki mogą wywołać rotacje sektorowe, jednak należy rozróżnić deklaracje wyborcze, wyniki wyborów i dalsze procesy legislacyjne – nie można utożsamiać żadnego z tych kroków z automatyczną realizacją polityki.

II. Podsumowanie rynku

Wyniki surowców i rynku walutowego

Cena ropy dziś rano jest nieco wyższa niż w poprzednim dniu rozliczeniowym, ale pozostaje w przedziale po dużym spadku; złoto blisko 4000 USD, a indeks dolara poniżej 102. Spadek cen ropy daje przestrzeń na łagodzenie oczekiwań inflacyjnych, ale akcje technologiczne wciąż pod presją, co oznacza, że poprawa kosztów nie jest w stanie zrównoważyć obaw o zwroty z inwestycji w AI.

Wyniki kryptowalut

• BTC: ok. 77 206,47 USDT, spadek o 1,42% w ciągu 24 godzin.
• ETH: ok. 2 260,30 USDT, spadek o 1,10% w ciągu 24 godzin.
• Łączna kapitalizacja kryptowalut: ok. 2,61 bln USD, spadek o 2,64% w ciągu 24 godzin; aktualizacja tej wartości o 09:06 czasu pekińskiego.

BTC｜Obserwacja strefy likwidacji

Wyraźna potencjalna strefa likwidacji shortów na górze to okolice 78 400–79 000 USD, tj. o 1,68%–2,45% powyżej obecnej ceny; niżej strefa likwidacji longów to 76 000–76 600 USD, tj. o 0,66%–1,44%. Obecnie jesteśmy bliżej dolnej strefy – dalszy spadek może przynieść zmienność związaną z redukcją dźwigni longów.

ETH｜Obserwacja strefy likwidacji

Strefa likwidacji shortów u góry to 2 305–2 330 USD (+2,11%–3,22%), longów u dołu to 2 220–2 240 USD (+0,77%–1,66%). Bliżej jest dolna strefa, więc krótkoterminowo należy obserwować poziom 2 240 USD pod kątem popytu i presji dźwigni.

Koszt pozycji instytucjonalnych｜BTC

Według Glassnode z 28 października, szacowany koszt kompleksowy ETFów spotowych na BTC w USA wynosi ok. 81 500 USD, czyli obecna cena jest niższa o ok. 5,39%. Z kolei Strategy, według danych z 2 listopada, na dzień 1 listopada posiadało 849 327 BTC, średni koszt wraz z opłatami to ok. 75 451 USD, czyli cena jest wyższa o ok. 2,20%. Powyższe różnice to tylko zmiany ceny względem kosztu nabytego BTC bez dźwigni i nie odpowiadają całkowitym zyskom inwestujących w ETFy czy firmy.

Jedno zdanie o rynku

Dla BTC najpierw obserwujemy dolną strefę likwidacji na 76 600 USD, dla ETH – okolice 2 240 USD; w razie odbicia odpowiednio 78 400 USD i 2 305 USD. Różnica między kosztem Strategy a dolnym zakresem likwidacji BTC to ok. 0,73%, co warto obserwować w kontekście redukcji dźwigni longów i reakcji przy tym poziomie, ale nie należy zakładać, że nastąpi wsparcie.

Wyniki głównych indeksów giełdowych w USA

Na Wall Street odbicie na otwarciu nie zostało utrzymane, ostatecznie Dow zyskał, a S&P i Nasdaq spadły. Obniżka cen ropy poprawiła prognozy kosztowe wielu branż, ale presja kosztów finansowania i wyceny dla spółek technologicznych dalej ciąży na indeksach.

Wyniki siedmiu gigantów technologicznych

Siedem gigantów: 2 wzrosty, 5 spadków; Amazon i Tesla wzrosły, Microsoft zaliczył największy spadek. Spadek Apple miał miejsce przed publikacją sprawozdania, więc nie można na tej podstawie oceniać reakcji rynkowej po sesji.

Obserwacja zmian sektorowych

Infrastruktura AI: Oracle spadł o 8,76%, Marvell o 12,72%. Oracle planuje emisję akcji i obligacji, Marvell ogłosił dużą fuzję opartą wyłącznie na akcjach; rynek skupia się na kosztach finansowania, rozwodnieniu udziałów i integracji.

Energetyka i lotnictwo: Exxon Mobil spadek o 4,05%, Chevron spadek o 3,29%, Delta Airlines wzrost o 4,08%. Przy tak dużym spadku cen ropy producenci i użytkownicy paliw mają różne perspektywy zysków.

Akcje związane z kryptowalutami: Coinbase spadek o 3,98%, Robinhood spadek o 1,35%, Strategy wzrost o 0,19%. Wyniki akcji powiązanych z kryptowalutami są zróżnicowane, należy je oceniać łącznie z sytuacją tradingową, finansowaniem i ekspozycją na aktywa.

III. Szczegółowa analiza wybranych spółek z USA

Apple (AAPL)｜Wzrost przychodów, marża zysku wymaga osobnej analizy

Opis zdarzenia: 2 listopada Apple spadł o 1,83% do 338,32 USD, po czym po sesji raportował przychody za IV kwartał roku finansowego 2026 na poziomie 114,5 mld USD (+12% r/r), rozwodniony EPS 2,10 USD (+14% r/r). Marża brutto to 47,9%, z czego ok. 1 pp to efekt zwrotu ceł, a w zysku na akcję jest 0,05 USD tej korzyści.

Wykładnia rynkowa: Przychody z iPhone i usług były rekordowo wysokie, co pokazuje wzrost zarówno produktów, jak i ekosystemu; oceniając marżę brutto należy odjąć wpływ zwrotu ceł – cała poprawa nie jest identyczna ze zrównoważonym zyskiem operacyjnym.

Wniosek inwestycyjny: Dalej należy śledzić popyt na produkty w sezonie świątecznym, wzrost usług oraz utrzymanie marży brutto. Odpowiedź rynku w trakcie następnej pełnej sesji lepiej pokaże, jak inwestorzy przetrawią nowe wyniki.

Palantir (PLTR)｜Silny wzrost komercyjny, trwałość zamówień to klucz

Opis zdarzenia: Palantir spadł w ciągu dnia o 3,13%, kończąc na 178,34 USD, po sesji przedstawił wyniki za trzeci kwartał: przychody 2,313 mld USD (+96% r/r); przychody z rynku amerykańskiego komercyjnego to 984 mln USD (+148% r/r). Firma podniosła prognozę rocznych przychodów do 8,53–8,534 mld USD.

Wykładnia rynkowa: Przychody komercyjne w USA po raz pierwszy przekroczyły wpływy od rządu USA, co pokazuje rozszerzenie bazy klientów. Nowe kontrakty wzrosły o 6% r/r, ale tempo jest niższe niż wzrost przychodów – w przyszłości należy obserwować konwersję kontraktów i trwałość wzrostu nowych zamówień.

Wniosek inwestycyjny: Warto skupić się na ekspansji klientów komercyjnych, realizacji zamówień i zyskowności według GAAP, a nie tylko na dynamice przychodów. Raport został ogłoszony po sesji, więc spadek podczas normalnych godzin nie odzwierciedla reakcji po publikacji wyników.

Oracle (ORCL)｜Plan pozyskania 20 mld USD podnosi temat inwestycji kapitałowych

Opis zdarzenia: 2 listopada Oracle ujawnił zamiar emisji 10 mld USD zwykłych akcji i osobno 10 mld USD obligacji senioralnych; jedna emisja nie jest uzależniona od drugiej. Kurs spółki spadł o 8,76% do 119,22 USD; kwota oferty nie oznacza, że tyle środków już pozyskano.

Wykładnia rynkowa: Rynek ocenia obecnie rozwodnienie udziałów, koszty finansowania i zwroty z ekspansji AI. Nowy kapitał to tylko źródło finansowania – to, czy podniesie wartość na akcję, zależy od wykorzystania środków, realizacji przychodów i przepływów pieniężnych.

Wniosek inwestycyjny: Zalecane jest śledzenie warunków emisji, sposobu użycia środków i przyszłych przewidywań dotyczących przepływów pieniężnych, unikanie oceny zwrotów wyłącznie na podstawie kwoty emisji czy wartości zamówień.

IV. Aktualności z rynków i projektów

Strategy ujawnia cotygodniowe zakupy kryptowalut i schemat kapitałowy. 2 listopada spółka ogłosiła, że między 26 października a 1 listopada kupiła 811 BTC za ok. 65,5 mln USD, średnia cena z opłatami wyniosła 80 846 USD; w tym czasie odkupiła też akcje o wartości ok. 208,2 mln USD STRC. Zakupy te były wcześniej ujawnione i nie oznaczają nowych zakupów dziś.

Marvell i Lumentum podpisują umowę o połączeniu. Strony ogłosiły transakcję wyłącznie w wymianie akcji, akcjonariusze Lumentum dostaną 4,5 akcji Marvell za każdą akcję Lumentum; zakończenie transakcji przewidziane na pierwszą połowę 2028 roku, wymaga ona akceptacji akcjonariuszy i organów. Połączenie pogłębi integrację technologii elektrycznych i optycznych, ważna pozostaje kwestia rozwodnienia, zgód i realizacji synergii.

Dźwignia na rynku krypto nadal nie została w pełni zredukowana. Według raportu tygodniowego Glassnode z 2 listopada, spadki wywołała sprzedaż na aktywnych kontraktach perpetual, ale pozycje i koszt finansowania longów wciąż są wysokie, zaś rynek spot radzi sobie względnie stabilnie. To wnioski na tydzień kończący się 1 listopada i nie można ich utożsamiać z dzisiejszymi przepływami środków.

Oficjalny postęp na giełdach. Binance 2 listopada ogłosił, że dowód rezerw (zero-knowledge proof) ze zdjęcia stanu rezerw z 31 października został wygenerowany – salda dotyczące 10 tokenów są dostępne dla użytkowników, a prace nad pozostałymi aktywami i wznowieniami wypłat sieci trwają; straty pokrywa platforma.

V. Kalendarz rynkowy dnia

Wydarzenia kluczowe: JOLTS wymaga połączenia danych o wolnych miejscach, zatrudnieniach i odejściach, by ocenić popyt na pracę; raport AMD uzupełni informacje o popycie na sprzęt AI i zyski. Zachodzenie na siebie wyborów i wyników giełdowych wymaga ostrożności w przypisywaniu zmian makroekonomicznych poszczególnym spółkom.

Opinie instytucji: Dyrektor generalny Longbow Asset Management, Jake Dollarhide, 2 listopada wskazał, że wydatki na AI mają swoje granice, a kluczowa jest zdolność do dalszego wzrostu wartości dla akcjonariuszy. Patrząc na obecny rynek, dalszym wyzwaniem jest przekształcanie inwestycji w przepływy pieniężne.

Niniejszy tekst służy wyłącznie jako informacja rynkowa i nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej.