Bitget UEX raport dzienny｜bitcoin spada poniżej 77 000 dolarów; odbicie chipów podnosi Nasdaq; AMD prognozuje wzrost zapotrzebowania na AI (4 listopada 2026)

I. Wybór najważniejszych wiadomości

Gospodarka USA｜Liczba wolnych miejsc pracy utrzymuje się na poziomie 7,5 mln, dziś wieczorem dane o zatrudnieniu i usługach przejmują pałeczkę

Liczba wolnych miejsc pracy w USA wg JOLTS we wrześniu wyniosła około 7,5 mln, liczba zatrudnionych ok. 5,4 mln, łączna liczba rezygnacji ok. 5,3 mln, bez większych zmian względem poprzedniego miesiąca. Dane nie wskazują jeszcze na nagłe załamanie popytu na rynku pracy, wzrosła liczba dobrowolnych odejść.

Ten zestaw danych nie wystarcza do samodzielnego potwierdzenia osłabienia zatrudnienia lub zaniku presji inflacyjnej. Dziś wieczorem raporty ADP o zatrudnieniu oraz ISM dla usług uzupełnią obraz; kluczowe będzie, czy zatrudnienie, ceny w usługach i zamówienia zmieniają się w tym samym kierunku oraz jak zareagują rentowności obligacji USA.

Energetyka międzynarodowa｜Rozliczenie ropy spadło, a podczas azjatyckiej sesji rano ponownie rośnie

3 listopada, kontrakt Brent na styczeń 2027 rozliczył się na poziomie 103,60 USD/baryłka, kontrakt WTI na grudzień rozliczył się na 96,09 USD/baryłka. Dziś rano czasu polskiego powróciły one odpowiednio do 104,38 USD i 96,67 USD.

Rynek nadal waży postępy dyplomatyczne wobec ryzyka dostaw. Spadek cen łagodzi presję na koszty transportu i produkcji, jednak spadek jednego dnia nie wystarczy, by potwierdzić trwałe ustępowanie inflacji energetycznej, dopóki nie ustabilizują się oczekiwania co do podaży.

Struktura rynku｜Wieczyste kontrakty terminowe na akcje amerykańskie uzyskały ścieżkę zgodności z regulacjami

CFTC ogłosiła 3 listopada, że wieczyste kontrakty na pojedyncze akcje mogą być po raz pierwszy notowane na wyznaczonych rynkach kontraktowych spełniających określone wymogi oraz posiadających odpowiednią rejestrację w SEC. Postęp ten dotyczy regulowanych platform oraz odpowiadającym im produktów.

W perspektywie struktury rynku następuje dalsze łączenie tradycyjnych papierów wartościowych z wieczystymi instrumentami pochodnymi, należy obserwować, jakie instrumenty zostaną faktycznie wprowadzone, jak głęboki będzie obrót, jak zostaną ułożone depozyty zabezpieczające oraz stawki finansowania. Sama zmiana regulacji nie oznacza automatycznego wzrostu obrotów.

II. Przegląd rynku

Wyniki rynków towarowych i walut

Ropa na otwarciu sesji powyżej ceny zamknięcia z poprzedniego dnia, premia ryzyka podaży pozostaje odporna. Metale szlachetne wymagają obecnie większej uwagi na współzależność dolara i rentowności obligacji. Jeśli dane wspierają utrzymanie wysokich stóp, złoto wciąż odczuwa presję kosztów utrzymania; jeśli wzrost i zatrudnienie wyhamują równocześnie, popyt na bezpieczne aktywa łatwiej zyska trwałe wsparcie.

Wyniki kryptowalut

BTC/USDT na poziomie 76 844,00, spadek o 0,45% w ciągu 24 godzin; ETH/USDT na poziomie 2 261,19, wzrost o 0,03% w ciągu doby. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut ok. 2,61 bln USD, spadek o 2,36% w 24h, niezależnie aktualizowany kurs na godz. 09:01 czasu polskiego.

Strefy likwidacji BTC: Główne potencjalne strefy likwidacji na dziś nie zostały zweryfikowane na żywo, dlatego nie podajemy poziomów i dystansów.

Strefy likwidacji ETH: Główne potencjalne strefy likwidacji również bez wiarygodnych bieżących danych, nie można określić, która strona jest bliżej. Luka danych dotyczy obu kryptowalut i nie można bazować na wczorajszych poziomach.

Koszt instytucji BTC: Strategy ujawniło najnowszą średnią cenę nabycia na 2 listopada na poziomie 75 451 USD, portfel 849 327 BTC; bieżąca cena ok. 1,74% wyżej, co przekłada się na niezrealizowany zysk. Według Glassnode z 28 października szacunkowy koszt amerykańskich ETF-ów spot dla BTC to ok. 81 500 USD, obecna cena jest niższa o 5,81%, oznacza to teoretyczną stratę; dane odnoszą się do oryginalnej daty publikacji i nie są bieżącym kosztem.

Jedno zdanie o rynku: Cena BTC utrzymuje się między średnim kosztem Strategy a wyceną ETF, ETH jest w zasadzie płaski przez ostatnie 24h; najpierw warto sprawdzić, czy BTC wróci powyżej 77 000 USD oraz przeanalizować nastawienie do ryzyka po wieczornych danych makroekonomicznych, bez wyciągania pochopnych wniosków na podstawie brakujących wykresów likwidacji.

Wyniki głównych indeksów giełdowych w USA

Trzy główne indeksy różnią się wynikami, spółki technologiczne odpowiadają za wzrost NASDAQ i S&P, Dow Jones kończy dzień na minusie. Odbicie dotyczy przede wszystkim spółek wzrostowych, sama zwyżka indeksów nie potwierdza całkowitego ustąpienia ryzyka rynkowego.

Wyniki „Wielkiej Siódemki” Technologicznej

Z siedmiu gigantów technologicznych pięć odnotowało wzrosty, dwa spadki; liderem był Microsoft, spadły Apple i Tesla. Naprawa wartości notowań dotyczyła chipów, chmury i platform, natomiast słabiej wypadły sprzęt konsumencki i motoryzacja; raporty finansowe i zarządzanie kosztami nadal odgrywają kluczową rolę w selekcji akcji.

Obserwacje sektorowe

Półprzewodniki i infrastruktura AI: Nvidia wzrost o 2,29%, Micron wzrost o 2,58%, AMD wzrost o 3,65%. Raport finansowy AMD po sesji dostarczył dalszych dowodów na popyt w centrach danych, lecz wzrosty akcji nastąpiły przed publikacją danych – reakcje inwestorów po ogłoszeniu raportu wymagają osobnej obserwacji.

Akcje powiązane z kryptowalutami: Coinbase wzrost o 5,53%, Strategy wzrost o 3,72%, Robinhood wzrost o 2,19%. Wszystkie te spółki odreagowały w tym samym okresie, podczas gdy BTC pozostaje poniżej 77 000 USD – warto sprawdzić, czy ich odbicie znajdzie potwierdzenie w poprawie popytu na kryptowaluty.

III. Dogłębna analiza wybranych spółek z USA

AMD｜Przychody z centrów danych prawie podwojone, prognoza przyspieszenia wzrostu w IV kwartale

Podsumowanie wydarzeń: AMD ogłosiło po sesji 3 listopada przychody za III kwartał w wysokości 13,377 mld USD, wzrost o 45% r/r; przychody z centrów danych ok. 8,5 mld USD, wzrost o 97% r/r. Środkowa wartość prognozy przychodów za IV kwartał to ok. 17 mld USD, w zakresie +/- 3%. Cena akcji na zamknięcie 483,90 USD – wzrost o 3,65%.

Interpretacja rynkowa: Wzrost w centrach danych wzmacnia narrację o realizacji popytu na AI, jednak prognozowany zysk brutto non-GAAP na IV kwartał to ok. 55%, mniej niż 56% w III kwartale – wzrost przychodów nie oznacza automatycznego wzrostu marż.

Wskazówki inwestycyjne: Monitorować zwiększającą się skalę Helios i Venice, portfel produktów oraz tempo realizacji, by ocenić, czy wzrost przełoży się na trwały zysk.

Super Micro SMCI｜Wzrost sprzedaży, marża brutto i cash flow pod obserwacją

Podsumowanie wydarzeń: Spółka ogłosiła po sesji 3 listopada sprzedaż za I kwartał fiskalny 2027 na poziomie 19,9 mld USD, wobec 11,1 mld w poprzednim kwartale; marża brutto 12,7%, mniej niż 17,5% poprzednio, przepływy pieniężne netto -434 mln USD. Zamknięcie sesji po 31,39 USD, wzrost o 3,12%.

Interpretacja rynkowa: Skala sprzedaży wyraźnie rośnie, jednak spadek marży brutto i ujemne przepływy sugerują konieczność oddzielnej oceny realizacji zamówień i ściągalności należności.

Wskazówki inwestycyjne: Prognoza sprzedaży na kolejny kwartał 19,5 – 21,5 mld USD; obserwować marżę brutto, zajęcie kapitału obrotowego i cash flow weryfikując jakość wzrostu.

Shopify SHOP｜Przychody +32%, kurs mocno w dół

Podsumowanie wydarzeń: Shopify ujawniło 3 listopada przychód za III kwartał w wysokości 3,742 mld USD, wzrost o 32% r/r; wolny cash flow 816 mln USD, wskaźnik wolnego cash flow 22%. Kurs zamknięcia 142,57 USD, spadek o 8,74%.

Interpretacja rynkowa: Wzrosty i generacja gotówki idą w parze, jednak reakcja kursu pokazuje, że dane operacyjne i wycena rynkowa nie zawsze podążają równolegle; brak jednolitych prognoz, zatem spadków nie należy automatycznie przypisywać „niespełnieniu oczekiwań”.

Wskazówki inwestycyjne: Prognoza przychodów na IV kwartał wskazuje lekko ponad 30% wzrostu r/r, wzrost zysku brutto w górnej części zakresu dwudziestu kilku procent. Uwaga na sprzedaż w sezonie świątecznym, segment płatności oraz kontrolę kosztów.

IV. Wydarzenia i informacje projektowe

Canton Coin otrzymała indywidualną odpowiedź regulacyjną. SEC, departament finansowania korporacyjnego, 3 listopada uznał na podstawie oświadczeń wnioskującego, że Canton Coin spełnia definicję towaru cyfrowego i w odniesieniu do konkretnej procedury emisji nie zalecił kroków egzekucyjnych. Opinie te zależą od specyficznych faktów i odzwierciedlają stanowisko regulacyjne tylko w tym konkretnym przypadku, nie stanowią interpretacji prawnej dla wszystkich transakcji.

tZERO podpisało umowę o połączeniu z notowaniem. Spółka ogłosiła 2 listopada podpisanie ostatecznego porozumienia o fuzji z FG Imperii, wyceniając kapitał pre-money na 350 mln USD, z czego do 25 mln USD uzależnione jest od realizacji określonych celów. Finalizacja przewidziana na początek 2027, wymaga akceptacji udziałowców, regulatorów i innych warunków, nie można uznać jej za osiągnięte notowanie czy pozyskanie środków.

Circle dziś poddaje się ocenie wyników. Spółka zapowiedziała publikację wyników za III kwartał 4 listopada oraz telekonferencję wideo o godz. 21:00 czasu polskiego. Rynek powinien zwrócić uwagę na wielkość USDC, zyski z rezerw, koszty dystrybucji oraz udział przychodów z płatności; do czasu publikacji nie można cytować nieopublikowanych danych za ten kwartał.

V. Kalendarz wydarzeń rynkowych dnia

Zapowiedzi istotnych wydarzeń: Dzisiejsze dane o zatrudnieniu i usługach będą wspólnie wpływać na oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Jeśli popyt w usługach i ceny pozostaną silne, odbudowa spółek wzrostowych może być ograniczona przez rentowności obligacji; jeśli zatrudnienie i zamówienia ochłodną równocześnie, trzeba rozróżnić korzystny wpływ spadku stóp od presji na zyski. Nie ma oficjalnej godziny publikacji wyników wyborów; na chwilę obecną kontrola Kongresu nie została potwierdzona.

Opinie instytucji: CEO Infrastructure Capital Management, Jay Hatfield, w komentarzu do rynku z 3 listopada zinterpretował notowania jako rotację kapitału z bardziej defensywnych spółek (jak Apple) w stronę producentów chipów. Jest to pomocne wyjaśnienie rozbieżnych ruchów danego dnia, lecz o jego trwałości zdecydują kolejne raporty i reakcje cen.

Artykuł służy jedynie wymianie informacji rynkowych i nie stanowi porady inwestycyjnej.