O índice PMI de manufatura ISM dos EUA em outubro subiu para 55,5, superando as expectativas do mercado, com o crescimento da produção atingindo o maior nível em quase cinco anos.

De acordo com o site financeiro Zhitong Finance APP, o setor de manufatura dos Estados Unidos acelerou o ritmo de expansão em outubro, com a atividade de produção registrando o crescimento mais forte dos últimos cinco anos, demonstrando que a manufatura norte-americana continua a se recuperar após um longo período de recessão. No entanto, apesar do desempenho robusto de produção e pedidos das empresas, as pressões inflacionárias, o fornecimento restrito de matérias-primas e as incertezas geopolíticas continuam sendo motivo de preocupação para os fabricantes.

Segundo os dados divulgados nesta segunda-feira pelo Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM), o Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor manufatureiro subiu um ponto percentual em outubro em relação a setembro, alcançando 55,5 – o segundo nível mais alto dos últimos quatro anos, superando todas as previsões da mídia, exceto de um economista. Valores acima de 50 indicam que a manufatura está em expansão.

Entre os indicadores específicos, o índice de produção industrial em outubro atingiu o maior patamar desde o final de 2021, indicando uma aceleração significativa nas atividades fabris. O novo índice de pedidos, que mede as condições da demanda, também atingiu o nível mais alto desde julho e permanece em território de expansão, refletindo uma demanda ainda robusta do setor manufatureiro.

Assim, o PMI da manufatura dos EUA do ISM já permanece há dez meses consecutivos em território de expansão, revertendo quase três anos de estagnação do setor. A recuperação contínua também impulsionou as contratações nas empresas. Os dados mostram que o emprego nas fábricas norte-americanas cresceu em outubro pelo quarto mês consecutivo, registrando o período mais longo de aumento desde o início de 2022, indicando que as empresas estão gradualmente ampliando seus quadros para atender à crescente demanda de produção.

O desempenho robusto da manufatura dos EUA se deve principalmente ao crescimento econômico, à resiliência da demanda do consumidor e ao aumento contínuo dos investimentos corporativos. Dados recentes mostram que a economia norte-americana cresceu no terceiro trimestre no ritmo mais rápido em um ano, sendo os investimentos empresariais em data centers, infraestrutura de inteligência artificial (AI) e equipamentos industriais os principais impulsionadores.

No que diz respeito ao desempenho do setor, doze segmentos industriais registraram crescimento em outubro, incluindo equipamentos elétricos, máquinas e produtos de computação e eletrônicos. Em contraste, três setores – impressão, papel e produtos minerais não metálicos – apresentaram retração.

Vale destacar que, apesar dos dados gerais fortes, a percepção das empresas sobre o ambiente de negócios piorou nos últimos meses. Susan Spence, presidente do comitê de pesquisa empresarial do ISM, afirmou em teleconferência com jornalistas que os principais desafios enfrentados pelos fabricantes continuam sendo a pressão inflacionária e o fornecimento restrito de matérias-primas. Ademais, a guerra contínua no Irã e disputas tarifárias e comerciais agravaram ainda mais esses problemas.

Os feedbacks das empresas revelam que diferentes setores enfrentam graus distintos de pressão de custos. Um entrevistado do setor químico ressaltou que “negativo, inflação e prejuízo” são as três palavras que melhor descrevem a situação de compras da empresa para 2026. Apesar das vendas aceitáveis, a pressão de custos indica que este não será um ano especialmente bom.

Participantes do setor de produtos de computação e eletrônicos apontaram que, devido às contínuas incertezas nos mercados do Oriente Médio, do Leste Europeu e da China, a demanda global por instrumentos científicos de capital desacelerou. Ao mesmo tempo, o cenário das eleições de meio de mandato e das políticas de financiamento à pesquisa nos EUA também influencia as decisões de compra dos clientes, levando as empresas a priorizarem o uso dos equipamentos existentes em vez de adquirir novos produtos.

Empresas do setor de produtos metálicos relataram que as políticas econômicas de Washington continuam impactando o ambiente de negócios, com os clientes relutando em assumir compromissos de compras de longo prazo devido à alta incerteza. Além disso, as tarifas canadenses continuam prejudicando as pequenas empresas americanas que vendem produtos para o mercado canadense.

Os setores de alimentos, bebidas e tabaco enfrentam múltiplas pressões, como volatilidade nos preços das matérias-primas, alta nos custos do diesel e escassez de caminhoneiros, levando a um aumento adicional nos custos de transporte e aquisição.

Entretanto, a construção de infraestrutura de AI continua proporcionando forte demanda a parte das empresas de manufatura. Um entrevistado do setor de máquinas afirmou que a demanda nos segmentos de semicondutores e no setor de defesa do governo está crescendo rapidamente, com as empresas se esforçando para lidar com o aumento súbito de pedidos. “A onda de demanda que esperávamos há muito tempo finalmente chegou”, disseram, mas isso também está pressionando a cadeia global de suprimentos, levando a atrasos nas entregas, aumento de preços e, para alguns produtos, até mesmo o ressurgimento de atrasos de fornecimento semelhantes aos vistos durante a pandemia.

Outra empresa de fabricação de máquinas apontou que a procura por data centers, infraestrutura crítica e renovação de sistemas municipais de abastecimento de água continua impulsionando o crescimento dos negócios, e a demanda do setor de mineração também permanece vigorosa. Outros fabricantes destacaram que todas as matérias-primas usadas em projetos de AI e construção de data centers enfrentam gargalos de suprimento e pressões de preço.

Esses relatos indicam que, embora o boom nos investimentos em AI esteja impulsionando a produção e os pedidos industriais, isso também está agravando o desequilíbrio entre oferta e demanda de certos insumos e produtos industriais.

Ao mesmo tempo, a manufatura dos EUA ainda enfrenta forte pressão inflacionária. O indicador de inflação preferido pelo Fed subiu 3,6% em setembro em relação ao ano anterior, significativamente acima da meta de 2% do banco central.

O relatório do ISM aponta que, em outubro, os fabricantes ainda enfrentaram preços elevados de matérias-primas e prazos mais longos de entrega dos fornecedores. Apesar do índice de preços da indústria recuar para 75,2 em relação a setembro, permanece acima dos níveis anteriores ao início do conflito no Oriente Médio, o que significa que as pressões de custo das empresas ainda não foram devidamente aliviadas.

O economista Andrew Sacher, da Bloomberg Economics, afirmou que o setor manufatureiro dos EUA entrou no quarto trimestre com um impulso mais forte do que o esperado, ao mesmo tempo em que as pressões inflacionárias do setor diminuíram ligeiramente. Ele observou que o relatório ISM de outubro não mostra que a recente volatilidade das ações relacionadas à AI decorre de uma fraqueza nas atividades econômicas reais.

De modo geral, o desempenho da manufatura dos EUA em outubro reflete que a demanda econômica permanece bastante robusta, especialmente com AI, data centers e investimentos industriais continuando a impulsionar o crescimento do setor. No entanto, os altos preços das matérias-primas, gargalos na cadeia de suprimentos e a incerteza das políticas comerciais ainda podem limitar a expansão das empresas e manter as pressões inflacionárias por certo tempo.