Goldman Sachs: IA redefine o mercado e as ações do conceito "HALO" tornam-se nova tendência
Goldman Sachs afirma que, em uma era de disrupção causada pela inteligência artificial, aumento dos rendimentos reais e fragmentação geopolítica, os investidores estão buscando ações com o chamado “efeito HALO” (alto capital físico, baixa taxa de obsolescência).
Estrategistas do Goldman Sachs, incluindo Guillaume Jaisson, escreveram em um relatório: “O mercado está recompensando ativos que possuem capacidade produtiva, redes, infraestrutura e barreiras técnicas de engenharia — ativos cujo custo de replicação é elevado e que são menos impactados pela obsolescência tecnológica.”
Desde 2025, a carteira de ações intensivas em capital compilada pelo Goldman Sachs superou as carteiras de ativos leves em 35%, e a intensidade de capital tornou-se o principal fator de valorização e retorno.
Segundo o Goldman Sachs, a expansão fiscal, o aumento dos custos de reposição, a regionalização das cadeias produtivas e o ressurgimento da manufatura favorecem os setores intensivos em capital.
“O fluxo de recursos segue direcionado para estratégias de valor, enquanto os investidores buscam diversificar além das superlotadas ações de tecnologia dos EUA, o que impulsiona ainda mais o movimento de capitais para ativos intensivos em capital — e o nível de alocação de longo prazo desses ativos ainda está longe do excesso.”
O mercado geralmente espera que o crescimento do lucro por ação (EPS) das empresas intensivas em capital acelere e que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) continue melhorando; já para as ações de ativos leves, a expectativa é de que o ROE permaneça estável.
Editor responsável: Liu Mingliang
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