Intel despenca! Orientação para o quarto trimestre fica muito abaixo do esperado, explosão em fábrica em Israel, demanda por PCs fraca e oferta limitada de chips de IA｜Relatório Financeiro em Destaque

A previsão de resultados do quarto trimestre divulgada pela Intel ficou muito abaixo das expectativas de Wall Street, fazendo com que suas ações desabassem mais de 20% nas negociações após o pregão. Um acidente de explosão em uma fábrica em Israel, a contínua fraqueza do mercado de PCs e a escassez de chips de memória exerceram uma pressão tripla simultânea, colocando à prova a narrativa de recuperação deste gigante dos semicondutores.

A Intel divulgou seu balanço na quinta-feira, prevendo uma receita no quarto trimestre entre US$ 15 bilhões e US$ 16 bilhões, enquanto a média das estimativas de analistas compiladas pela Bloomberg era de US$ 17 bilhões, com algumas previsões superando US$ 18 bilhões. O lucro por ação ajustado esperado é de apenas US$ 0,25, bem abaixo da expectativa geral de Wall Street, que era entre US$ 0,43 e US$ 0,45.

Os próprios resultados do terceiro trimestre apresentaram um desempenho razoável: a receita cresceu 21% em relação ao ano anterior, para US$ 16,5 bilhões, basicamente em linha com as expectativas; o lucro por ação ajustado foi de US$ 0,52, superando a previsão dos analistas, que era de US$ 0,41.

No entanto, os dados brilhantes do trimestre não conseguiram compensar o impacto da perspectiva fraca, e após o anúncio das notícias, as ações da Intel chegaram a cair mais de 22% no pós-mercado.

A guidance para o quarto trimestre da Intel foi prejudicada, sendo o acidente de explosão na fábrica de Kiryat Gat, Israel, em outubro, um dos principais fatores. O acidente causou a morte de dois funcionários e interrompeu a produção.

De acordo com reportagem da Reuters, o CFO David Zinsner afirmou em entrevista que esta explosão deverá reduzir a receita do quarto trimestre da Intel em cerca de US$ 300 milhões e reduzir a margem bruta em cerca de 200 pontos base.

A fábrica ficou parada por cerca de duas semanas e, no momento, a empresa está avaliando a viabilidade dos wafers danificados. “Ainda estamos avaliando wafer por wafer, quais podem ser utilizados e quais não podem, então precisamos observar se o impacto vai se estender por mais tempo,” disse Zinsner.

Ele espera que um efeito semelhante na receita se estenda até o primeiro trimestre do ano que vem.

Essa fábrica usa principalmente o processo de 10 nanômetros da Intel para produção de chips de data center. Zinsner afirmou que a empresa planeja retomar a aceleração da produção até o final desta semana.

Além do acidente industrial, o desânimo prolongado do mercado de PCs representa um desafio estrutural mais profundo. No terceiro trimestre, a receita do segmento de clientes da Intel (ou seja, chips para PCs) caiu 5% em relação ao ano anterior, para US$ 8,1 bilhões, abaixo da expectativa dos analistas, que era de US$ 8,98 bilhões.

A Intel prevê que a fraqueza do mercado de PCs persista pelo menos até o primeiro semestre de 2027, com o mercado caindo 12% em 2026 e mais 10% em 2027.

O CEO Lip-Bu Tan listou o aumento dos preços de memória como o principal desafio para o mercado de PCs. "Minha previsão é que, em 2027, isso se tornará um problema grave para todos, não apenas para nós – todo o mercado será impactado", disse Tan.

O crescimento explosivo da demanda por servidores de IA aumentou o consumo de chips de memória DRAM, provocando escassez e aumentos de preço entre fabricantes como Samsung, SK Hynix e Micron. Isso tem elevado os preços de notebooks e desktops, suprimindo a demanda dos consumidores finais e, indiretamente, diminuindo o volume de vendas dos processadores para PCs da Intel.

Ainda assim, o negócio de data centers e IA da Intel registrou forte crescimento, com a receita do terceiro trimestre aumentando 78% em relação ao ano anterior, para US$ 7,3 bilhões, tornando-se pilar essencial dos resultados gerais.

A expansão contínua de implantações de serviços de IA impulsionou a demanda pelos processadores generalistas da Intel, abrindo portas para o mercado de chips de IA atualmente dominado pela Nvidia.

No entanto, Tan admitiu estar “um pouco desapontado” por não ter conseguido atender plenamente à demanda dos clientes. Ele pontuou que, não fosse a paralisação da fábrica em Israel e a escassez de algumas matérias-primas, o desempenho do segmento de data centers poderia ser ainda melhor. “Estou um pouco desapontado por não conseguirmos atender à demanda de nossos clientes,” disse Tan em entrevista.

A margem bruta consolidada da Intel no terceiro trimestre foi de 43%, mas a empresa espera que caia para 38% no quarto trimestre, sendo o acidente na fábrica de Israel um dos principais fatores de pressão.

Enfrentando todos esses desafios, a Intel ainda mantém uma postura expansiva em investimentos de capital. A empresa aumentou a previsão de capex para 2026, de US$ 18 bilhões divulgados em julho para US$ 20 bilhões, e afirmou que, em 2027, os investimentos “aumentarão substancialmente” para expandir a capacidade de manufatura.

Em agosto, a Intel levantou US$ 23 bilhões através de uma oferta de ações, para financiar a expansão de seu negócio de foundry.

No terceiro trimestre, a divisão de foundry da Intel registrou alta anual de 58% na receita, para US$ 6,7 bilhões. O setor está abrindo seus serviços de fundição para clientes externos, competindo diretamente com a TSMC. Tan destacou que está cada vez mais confiante na capacidade da empresa de atrair fabricantes externos para utilizar suas fábricas.

O CFO Zinsner também afirmou que a empresa continuará fazendo “investimentos disciplinados em capacidade para aumentar a oferta e sustentar o crescimento futuro”.

Desde que Lip-Bu Tan assumiu o comando da Intel em março de 2025, a empresa já melhorou sua situação financeira, cortou posições redundantes e trouxe investidores externos importantes, incluindo Nvidia e o governo dos EUA. Em 2024, as ações chegaram a acumular alta de mais de 150%, refletindo a expectativa de que a Intel seria uma das grandes beneficiadas pela IA.

No entanto, a decepção com o guidance abalou essa expectativa. A Intel continua perdendo participação para a AMD nos segmentos de chips para PCs e servidores, e tem dificuldade em desafiar a posição dominante da Nvidia no lucrativo mercado de chips aceleradores para IA.

Embora, no longo prazo, a empresa mantenha confiança na demanda por seus produtos e esteja aumentando investimentos em novos equipamentos para ampliar sua capacidade, a trajetória de recuperação da Intel ainda enfrenta várias incertezas, enquanto sua liderança tecnológica não é restaurada completamente e a divisão de foundry aguarda validação de grandes clientes.