Receita da Amazon (AMZN.US) no 3º trimestre cresce 12% em relação ao ano anterior; receita da AWS aumenta 39%; fluxo de caixa livre fica negativo

De acordo com o aplicativo de notícias financeiras Zhihui Caijing, a Amazon (AMZN.US) divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026 nesta quinta-feira. Os dados mostram que a receita líquida da empresa no trimestre alcançou US$ 201,944 bilhões, um aumento de 12% em relação aos US$ 180,169 bilhões do mesmo período do ano anterior; o lucro operacional atingiu US$ 28,076 bilhões, um aumento de cerca de 61% em relação aos US$ 17,422 bilhões do ano anterior; o lucro líquido GAAP foi de US$ 20,685 bilhões, uma queda de cerca de 2% em relação aos US$ 21,187 bilhões do mesmo trimestre do ano anterior; o lucro diluído por ação foi de US$ 1,89, inferior aos US$ 1,95 do mesmo período do ano anterior.

A margem operacional da Amazon no terceiro trimestre atingiu 13,9%, maior que os 9,7% do mesmo período do ano anterior, marcando um recorde histórico para a empresa. A companhia afirmou que, excluindo o impacto negativo de aproximadamente US$ 900 milhões devido às variações cambiais, a receita do terceiro trimestre teria crescido 13% em relação ao ano anterior.

Vale notar que a comparabilidade entre os trimestres foi impactada pelo fato de que o evento promocional do Prime Day foi antecipado para o segundo trimestre na maioria dos principais mercados este ano, enquanto no ano passado a promoção ocorreu integralmente no terceiro trimestre. A Amazon declarou que, desconsiderando esse fator de ajuste de calendário, o crescimento anual da receita do terceiro trimestre teria sido cerca de 4 pontos percentuais acima do reportado.

Crescimento de 39% na receita da AWS: ritmo mais rápido dos últimos cinco anos

A computação em nuvem foi o destaque entre os resultados da Amazon no terceiro trimestre. O relatório mostra que a receita da AWS no trimestre chegou a US$ 45,984 bilhões, um aumento de cerca de 39% em relação aos US$ 33,006 bilhões do mesmo período do ano anterior, marcando o crescimento mais rápido ano a ano em quase cinco anos, com uma taxa de receita anualizada de aproximadamente US$ 184 bilhões.

Ao mesmo tempo, o lucro operacional da AWS foi de US$ 17,773 bilhões, um aumento de cerca de 55% em relação aos US$ 11,434 bilhões do ano anterior; a margem operacional subiu de 34,6% para 38,7%.

Analisando a tendência trimestral, o crescimento anual da receita da AWS acelerou continuamente, passando de 20% no terceiro trimestre de 2025 para 24% no quarto trimestre de 2025, e posteriormente alcançando 28% e 37% no primeiro e segundo trimestres de 2026, respectivamente, subindo ainda mais para 39% no terceiro trimestre.

O CEO da Amazon, Andy Jassy, afirmou que os investimentos em funcionalidades e infraestrutura da AWS estão trazendo resultados positivos. A administração espera que o crescimento anual da receita da AWS ultrapasse 40% em 2027 e 2028.

Jassy destacou que o crescimento de mais de 39% da receita da AWS no terceiro trimestre reflete a estratégia da empresa de elevar continuamente o investimento em infraestrutura de nuvem e recursos de produtos, o que está impulsionando o crescimento dos negócios.

Demanda empresarial por IA permanece forte e uso de Token do Bedrock cresce quase 17 vezes ano a ano

No segmento de inteligência artificial, a Amazon informou que a AWS assinou recentemente novos acordos de cooperação com empresas como Meta, NVIDIA, OpenAI, Salesforce, Oracle, Qualcomm e Verizon. Entre os destaques, o serviço de IA generativa da AWS, o Amazon Bedrock, continua a crescer rapidamente.

O relatório mostra que os gastos das empresas da Fortune 500 com o Bedrock cresceram cerca de sete vezes ano a ano, enquanto o volume total de Tokens processados na plataforma Bedrock aumentou quase 17 vezes, refletindo uma crescente demanda empresarial por serviços de inferência de IA generativa.

Além disso, a Amazon continua a expandir os modelos de IA suportados pelo Bedrock e lançou vários serviços relacionados a agentes inteligentes de IA. Segundo a empresa, atualmente dezenas de milhares de clientes utilizam o Amazon Bedrock AgentCore. No terceiro trimestre, o número de agentes inteligentes de IA implantados por clientes foi o dobro da soma dos três trimestres anteriores.

No campo da infraestrutura de IA, a Amazon segue promovendo o uso do acelerador de IA proprietário Trainium e lançou a ferramenta TorchNeuron, que permite aos desenvolvedores migrar cargas de trabalho baseadas em PyTorch para o Trainium sem precisar reescrever o código.

Lucro operacional do varejo na América do Norte cresce 82% e rentabilidade internacional melhora

Além da computação em nuvem, a rentabilidade do varejo da Amazon também melhorou significativamente. No terceiro trimestre, a receita do segmento norte-americano atingiu US$ 112,852 bilhões, aumento de 6% ao ano; o lucro operacional chegou a US$ 8,723 bilhões, um crescimento de cerca de 82% frente aos US$ 4,789 bilhões do ano anterior; a margem operacional subiu de 4,5% para 7,7%.

A receita do segmento internacional foi de US$ 43,108 bilhões, um aumento de 5% em relação ao mesmo período do ano passado e de 8% excluindo o efeito cambial; o lucro operacional foi de US$ 1,580 bilhão, um crescimento de cerca de 32% em relação aos US$ 1,199 bilhão do ano anterior.

A Amazon declarou que uma maior variedade de produtos e velocidades de entrega mais rápidas estão ajudando a expandir sua participação no mercado de varejo e a impulsionar a melhora das margens. No terceiro trimestre, membros Prime da Amazon desfrutaram do ritmo de entrega mais rápido da história para esse trimestre, com mais de 1,5 bilhão de itens sendo entregues no mesmo dia ou no dia seguinte. A empresa continua ampliando o serviço super-rápido Amazon Now, já disponível em mais de 450 cidades globalmente, com o volume de itens pedidos crescendo dez vezes em relação ao ano anterior.

Receita de publicidade cresce 11% e receita de serviços de assinatura cresce 11%

Analisando as receitas por segmento, no terceiro trimestre as lojas online da Amazon geraram US$ 68,470 bilhões, aumento anual de 2%; as lojas físicas tiveram receita de US$ 5,710 bilhões, alta de 2%. A receita de serviços para vendedores terceiros atingiu US$ 46,492 bilhões, aumento de 9%. A receita com serviços de publicidade foi de US$ 19,637 bilhões, crescimento de 11% ano a ano — excluindo o efeito cambial, esse crescimento é de 12%.

A Amazon afirmou que o crescimento da receita de publicidade no terceiro trimestre foi impactado pelo ajuste do calendário do Prime Day e outros fatores de calendário, mas espera que a taxa de crescimento da receita de publicidade no quarto trimestre se recupere para níveis de dois dígitos elevados, próximos a 20% ano a ano.

Além disso, a receita de serviços de assinatura alcançou US$ 14,006 bilhões, aumento anual de 11%; outras receitas foram de US$ 1,645 bilhões, um crescimento de 16% em relação ao mesmo período do ano passado.

Lucro líquido cai 2% principalmente devido ao impacto dos ganhos de investimento na Anthropic no ano anterior

Vale salientar que, embora o lucro operacional da Amazon no terceiro trimestre tenha crescido 61% ano a ano, o lucro líquido caiu ligeiramente. O relatório mostra que o lucro líquido da companhia foi de US$ 20,685 bilhões, uma redução de cerca de 2% em comparação aos US$ 21,187 bilhões do ano anterior.

A Amazon esclareceu que a queda no lucro líquido se deve principalmente ao fato de que, no terceiro trimestre de 2025, houve o reconhecimento de aproximadamente US$ 9,5 bilhões em ganhos antes dos impostos relacionados ao investimento na Anthropic, o que elevou a base comparativa do período anterior.

Segundo o balanço financeiro, outros itens de receita e despesa líquida registraram uma perda de US$ 703 milhões no terceiro trimestre, contra um ganho de US$ 10,186 bilhões no mesmo período do ano anterior. Assim, mesmo com o notável crescimento do lucro operacional dos negócios principais, as variações dos resultados de investimentos não operacionais impactaram significativamente o lucro líquido final.

Capex de IA aumenta exponencialmente e fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses torna-se negativo

Em relação ao fluxo de caixa, as atividades operacionais da Amazon geraram US$ 42,422 bilhões no terceiro trimestre, um aumento de cerca de 19% frente aos US$ 35,525 bilhões no ano anterior.

Enquanto isso, a empresa continuou a investir fortemente em infraestrutura básica. No terceiro trimestre, os gastos em propriedades e equipamentos somaram US$ 77,259 bilhões, crescimento de cerca de 120% em relação aos US$ 35,095 bilhões do mesmo período do ano anterior.

De acordo com o critério de cálculo de fluxo de caixa livre divulgado pela empresa — ou seja, fluxo de caixa das atividades operacionais menos os investimentos líquidos em propriedades e equipamentos —, o fluxo de caixa livre do terceiro trimestre foi de aproximadamente -US$ 33,456 bilhões.

Nos últimos 12 meses, o fluxo de caixa das atividades operacionais da Amazon totalizou US$ 168,3 bilhões, um crescimento de 29% ao ano.

No entanto, devido ao expressivo aumento dos investimentos em capital, o fluxo de caixa livre dos últimos 12 meses passou de US$ 14,788 bilhões positivos no ano anterior para -US$ 42,357 bilhões.

A Amazon explicou que a queda no fluxo de caixa livre se deve principalmente ao aumento de US$ 94,8 bilhões nos investimentos líquidos em propriedades e equipamentos nos últimos 12 meses, o que reflete principalmente os investimentos em inteligência artificial. Para o ano, a Amazon mantém a perspectiva de gastos de capital em caixa de cerca de US$ 220 bilhões para 2026.

Receita do quarto trimestre pode atingir até US$ 247 bilhões

Olhando para o quarto trimestre de 2026, a Amazon prevê uma receita líquida entre US$ 240 bilhões e US$ 247 bilhões, um aumento de 12% a 16% ao ano. A empresa disse que essa projeção inclui um impacto negativo cambial de aproximadamente 0,6 ponto percentual.

No aspecto da lucratividade, a Amazon espera que o lucro operacional do quarto trimestre fique entre US$ 28,5 bilhões e US$ 33,5 bilhões, acima dos US$ 25 bilhões do ano anterior. Baseado na mediana do guidance, a empresa projeta receita de cerca de US$ 243,5 bilhões e lucro operacional de aproximadamente US$ 31 bilhões.

A Amazon ressaltou que o desempenho futuro ainda pode ser afetado por fatores como o ambiente econômico global, taxas de câmbio, preços de energia, políticas comerciais, mudanças na cadeia de suprimentos e na demanda dos clientes. Jassy comentou que, com a expansão contínua dos negócios de computação em nuvem (AWS) e inteligência artificial, além da melhora das margens do varejo, a empresa está aproveitando oportunidades de crescimento de longo prazo em múltiplas frentes.