AMD (AMD.US) receita do terceiro trimestre chega a 13,4 bilhões, estabelecendo um novo recorde; Lisa Su projeta crescimento de 66% no quarto trimestre

De acordo com informações da Woofun AI, no horário local dos EUA em 3 de novembro, a AMD (AMD.US) divulgou oficialmente o relatório financeiro do terceiro trimestre fiscal encerrado em 26 de setembro de 2026, estabelecendo records históricos em seus principais indicadores de desempenho. Diante da explosão contínua na demanda por infraestrutura de inteligência artificial, a receita operacional da companhia alcançou US$ 13,377 bilhões neste trimestre, um aumento expressivo de 45% em relação ao ano anterior e 16% em relação ao trimestre anterior, superando significativamente a expectativa de Wall Street de US$ 13,09 bilhões. A CEO Lisa Su destacou na declaração de resultados que a receita de negócios de data center quase dobrou em relação ao ano anterior, tornando-se o principal motor de crescimento geral da empresa e marcando a entrada completa da AMD em um novo ciclo de crescimento centrado em data centers.

O desempenho na margem de lucro também foi notável, com o lucro líquido GAAP registrado em US$ 2,428 bilhões, um aumento impressionante de 95% em relação ao ano anterior; já o lucro líquido não GAAP atingiu US$ 3,471 bilhões, crescimento de 77% na comparação anual. O lucro por ação diluído não GAAP foi de US$ 2,09, valor superior aos US$ 1,20 registrados no mesmo período do ano anterior, além de superar a expectativa do mercado, que era de US$ 1,95. Impulsionada por esse relatório acima do esperado, as ações da AMD chegaram a subir mais de 9% nas negociações após o expediente, com sua capitalização refletindo o forte reconhecimento dos investidores quanto à sua lucratividade de curto prazo.

Vale destacar que, apesar da ampliação da receita, a empresa não sacrificou sua margem de lucro, ao contrário, aumentou a margem por meio da otimização do portfólio de produtos, um feito notável considerando o ambiente de concorrência acirrada na indústria de hardware.

A melhora simultânea nas margens bruta e operacional revela o aumento da eficiência interna da AMD. Neste trimestre, o lucro bruto GAAP foi de US$ 7,210 bilhões, com margem bruta de 54%, dois pontos percentuais acima do mesmo trimestre do ano anterior e estável em relação ao trimestre anterior; a margem bruta não GAAP foi de US$ 7,483 bilhões, com margem de 56%, também dois pontos percentuais acima do ano anterior. A melhoria das margens em ambas as bases evidenciam que, junto ao aumento do porte de receitas, o nível de lucratividade do portfólio total de produtos da empresa também avançou, sendo o aumento da fatia da receita de data center um importante pano de fundo para essa mudança.

No que tange às despesas operacionais, as despesas GAAP totalizaram US$ 4,378 bilhões no trimestre, um crescimento de 25% em relação ao ano anterior; as despesas operacionais não GAAP foram de US$ 3,560 bilhões, alta de 29%. Destas, as despesas com P&D sob GAAP foram de US$ 2,803 bilhões, superando os US$ 2,139 bilhões do mesmo período do ano anterior. O aumento reflete que a AMD continua investindo pesadamente em tecnologias e produtos centrais; com o avanço contínuo de placas aceleradoras de IA, processadores robustos para servidores e soluções de software complementares, a companhia precisa continuar investindo em P&D para manter a competitividade de seus produtos e atender à crescente demanda do mercado de data centers.

No quesito lucro operacional, o lucro operacional GAAP deste trimestre foi de US$ 2,832 bilhões, aumento de 123% em relação ao mesmo período do ano anterior, com a margem saltando de 14% para 21%; o lucro operacional não GAAP atingiu US$ 3,923 bilhões, alta de 75%, com margem de 29%, frente aos 24% do ano anterior. O crescimento do lucro operacional GAAP superou o da receita, enquanto a margem subiu 7 pontos percentuais, indicando que o crescimento da receita neste trimestre não apenas ampliou o lucro como também permitiu ganhos operacionais maiores.

Segundo dados organizados pela Woofun AI, o crescimento explosivo no negócio de data center foi o maior destaque deste balanço, com receita de US$ 8,546 bilhões, alta de 97% anual e 27% comparado ao trimestre anterior, representando 64% da receita total da empresa — uma elevação significativa em relação aos 47% do ano anterior — tornando-se a maior fonte de receita e lucro da AMD, com lucro operacional de US$ 2,882 bilhões, um crescimento de 168% em relação ao ano passado. O crescimento dessa unidade veio, principalmente, das placas aceleradoras de IA Instinct e dos processadores para servidores EPYC.

A AMD revelou em materiais oficiais que a solução completa em rack Helios é alimentada pela série de GPUs AMD Instinct MI450 e pelos processadores AMD EPYC de sexta geração, já em operação em infraestruturas de IA de clientes como Anthropic, Meta (META.US), Microsoft (MSFT.US), OpenAI e Oracle Cloud Infrastructure. Com a evolução das aplicações de IA generativa para Agentic AI, as demandas de inferência de modelos, agendamento de tarefas e computação complexa exigem mais poder computacional dos data centers; as GPUs ficam a cargo dos treinamentos e inferências de IA, enquanto as CPUs de servidores respondem pelo agendamento do sistema e computação geral, com a demanda por ambos impulsionando o crescimento do segmento de data center da AMD.

Em contrapartida, os segmentos de cliente e jogos somaram juntos uma receita de US$ 3,722 bilhões no trimestre, queda de 8% em relação ao ano anterior. Desses, a receita do segmento de cliente foi de US$ 2,949 bilhões, avanço de 7% anual, porém abaixo das expectativas do mercado, beneficiada pela alta demanda por notebooks com processadores móveis AMD Ryzen e pela presença da AMD nos mercados corporativo e de workstations avançadas. A empresa também lançou processadores Ryzen AI Max PRO 400 voltados para IA local e promoveu a plataforma Ryzen AI Halo; já a receita do segmento de jogos foi de US$ 773 milhões, queda de 40% em relação ao ano anterior, impactada, em parte, por mudanças na demanda por chips semicustomizados para consoles de jogos.

A receita do segmento embarcado foi de US$ 1,109 bilhão, crescimento anual de 29% e 14% no trimestre; o lucro operacional foi de US$ 453 milhões, alta de 60%. Com a demanda crescendo gradualmente nos setores aeroespacial, defesa, automotivo, telecomunicações e industrial, o segmento embarcado voltou a se recuperar após ajustes anteriores de estoque. Neste trimestre, a AMD também apresentou a ferramenta de agentes de IA AMD Ross para sistemas embarcados e começou a fornecer amostras Versal AI Core para missões espaciais de longa duração aos clientes.

Quanto à situação financeira, ao final de 26 de setembro de 2026, a AMD detinha US$ 15,776 bilhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo; total de ativos de US$ 94,812 bilhões e patrimônio líquido de US$ 68,389 bilhões. Neste trimestre, o fluxo de caixa das atividades operacionais foi de US$ 1,202 bilhão, e o fluxo de caixa livre foi de US$ 554 milhões, queda de 64% em relação ao ano anterior; no acumulado dos três primeiros trimestres de 2026, o fluxo de caixa livre atingiu US$ 4,678 bilhões. Os investimentos em capital (CapEx) foram de US$ 648 milhões neste trimestre, acima dos US$ 258 milhões de um ano antes; no acumulado dos três primeiros trimestres de 2026, CapEx chegou a US$ 1,845 bilhão, ante US$ 752 milhões no mesmo período de 2025.

Com o aumento da demanda por chips de IA e processadores para servidores, a empresa segue ampliando o investimento de capital para suportar expansão de negócios e entrega de produtos. Fabricação avançada de wafers, memórias de alta largura de banda (HBM) e embalagens avançadas são etapas cruciais na cadeia de suprimentos de aceleradoras de IA e processadores para servidores. A AMD afirma, em materiais de desempenho, que aprofunda continuamente a colaboração com clientes estratégicos e parceiros de cadeia de suprimentos para garantir o fornecimento das GPUs Instinct e dos processadores EPYC. Além de expandir a presença em negócios existentes, a AMD também faz aquisições para reforçar a capacidade tecnológica; neste trimestre, anunciou acordo para adquirir a World Labs e avançar em pesquisa de modelos e infraestrutura de IA;

Além disso, fechou acordo para aquisição da Taalas, trazendo tecnologia de chips de inferência customizados e expandindo sua capacidade técnica em IA; ambas as transações ainda estão na fase de divulgação de acordos e não foram concluídas.

Para o futuro, a AMD projeta receita operacional aproximada de US$ 17 bilhões para o quarto trimestre fiscal de 2026, com variação de 3% para mais ou para menos. Segundo o ponto médio do guidance, a receita do quarto trimestre deverá crescer cerca de 66% na comparação anual e 27% em relação ao trimestre anterior.

Esse número é significativamente maior que a média de US$ 16,2 bilhões a US$ 16,3 bilhões esperada anteriormente pelo mercado, refletindo a expectativa da empresa de que a divisão de data centers continuará apresentando forte expansão. Quanto à margem bruta, a AMD prevê margem bruta não GAAP em torno de 55% para o quarto trimestre, ligeiramente inferior em 1 ponto percentual aos 56% do terceiro trimestre, sendo que a margem real ainda será influenciada pela estrutura de embarques de produtos, mix de negócios e custos da cadeia de suprimentos. Sobre isso, uma mídia analisou que a leve compressão temporária da margem bruta se deve principalmente ao alto custo da cadeia de suprimentos no início da produção em massa das novas soluções completas em rack, algo normal na fase de entrega em larga escala de produtos de hardware e que não abala a confiança do mercado na lucratividade da empresa.

A CNBC observou que o guidance forte para o quarto trimestre fornecido pela AMD injetou ânimo no mercado de capitais, que vinha oscilando recentemente devido ao temor de uma "bolha de investimentos em infraestrutura de IA". A reportagem analisa que, embora a AMD ainda esteja atrás da Nvidia (NVDA.US) em aceleradores de IA, ela tem ampliado participação de mercado com o design completo Helios em rack e suas barreiras técnicas em CPUs para servidores (linha EPYC), consolidando-se como essencial "segunda fonte" na cadeia de fornecimento de potência de IA para grandes empresas de tecnologia.

No quarto trimestre, o foco do mercado estará na evolução das entregas e sinergias de capacidade do sistema Helios completo, da série de GPUs Instinct MI450 e dos novos processadores EPYC. A chave para determinar o desempenho da AMD nos próximos trimestres será a capacidade de converter a demanda crescente por potência de IA em embarques e receitas estáveis, mesmo diante de limitações na capacidade de produção avançada e de chips de memória upstream. À medida que as construções de infraestrutura de IA se aprofundam, a estabilidade da cadeia de suprimentos e o controle de custos serão variáveis centrais para sustentar o alto crescimento da empresa — qualquer gargalo pode impactar a expansão adicional de sua fatia de mercado.