EUR/USD: Định giá ECB ổn định hỗ trợ đồng Euro – ING

Francesco Pesole của ING cho rằng mặc dù các nhà đầu tư hiện tại ưu tiên các loại tiền tệ có beta cao hơn, việc định giá của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn có thể hỗ trợ đồng Euro (EUR). Thị trường vẫn đang chiết khấu khoảng 58 điểm cơ bản thắt chặt bất chấp giá năng lượng giảm, và ING nghi ngờ rằng việc giá Dầu giảm nhẹ sẽ không đủ để đẩy kỳ vọng xuống dưới 50 điểm cơ bản, qua đó hỗ trợ EUR/USD quay trở lại vùng 1.1700–1.1730 thay vì tăng nhanh lên 1.1800.

Kỳ vọng lãi suất của ECB hỗ trợ cho EUR

"Đây không phải là môi trường phù hợp cho sức mạnh tuyệt đối của EUR khi các nhà đầu tư vẫn ưu ái các loại tiền tệ có beta cao hơn. Tuy vậy, việc định giá của Ngân hàng Trung ương Châu Âu có thể mang lại sự hỗ trợ bền vững hơn cho đồng euro so với các nơi khác. Dù giá năng lượng giảm đã thúc đẩy việc định giá theo hướng dovish trên đường cong hoán đổi EUR, thị trường vẫn đang chiết khấu dự báo thắt chặt khoảng 58 điểm cơ bản cho đến cuối năm."

"Chúng tôi nghi ngờ việc chỉ giảm nhẹ giá năng lượng sẽ đủ để kéo định giá của ECB xuống dưới 50 điểm cơ bản. Chu kỳ lãi suất tại ECB thường được đóng khung quanh hai lần tăng 25 điểm cơ bản hoặc không tăng gì cả, nghĩa là một sự thay đổi dovish đáng kể sẽ cần chỉ dẫn rõ ràng chứ không chỉ là giá dầu giảm."

"Khi chưa có thỏa thuận ngừng bắn lâu dài và vẫn còn nhiều bất ổn về nguồn cung dầu, ECB khó có thể vội vàng chuyển sang quan điểm dovish rõ rệt. Điều này có thể thúc đẩy đồng euro vượt trội so với các đồng tiền khác (như USD), nơi việc định giá dường như linh hoạt hơn theo hướng dovish."

"Việc EUR/USD tăng lên 1.1800 dường như còn khá sớm bởi biến động đang kéo dài ở vùng Vịnh, nhưng những kỳ vọng hawkish bền vững của ECB lại ủng hộ việc trở lại vùng 1.1700-1.1730."

(Bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên rà soát.)