Khách hàng lớn nhất của SpaceX được tiết lộ, Anthropic trả hơn 3 tỷ USD mỗi tháng, chiếm hơn 1/3 doanh thu quý 3

Hoạt động AI của SpaceX đang thay đổi cấu trúc doanh thu của công ty tên lửa này với tốc độ chưa từng có, và đằng sau sự chuyển đổi này là sự đặt cược quan trọng của một công ty khởi nghiệp AI.

Theo Bloomberg dẫn lời một người trong cuộc, Công ty AI Anthropic PBC hiện là khách hàng đơn lẻ lớn nhất của SpaceX, đóng góp hơn một phần ba doanh thu của SpaceX trong quý III năm nay. Điều này có nghĩa là công ty vốn nổi tiếng với kinh doanh tên lửa và vệ tinh, giờ đây mức độ phụ thuộc vào khách hàng AI đơn lẻ còn lớn hơn cả Chính phủ Liên bang Mỹ.

Tuần trước, SpaceX tiết lộ trong một tài liệu rằng khoảng 34,5% doanh thu quý III đến từ một khách hàng duy nhất của bộ phận AI (hiện đã đổi tên thành Super Intelligence), khách hàng này trong tài liệu được đánh dấu là "Khách hàng B".

Người trong cuộc nói trên xác nhận "Khách hàng B" chính là Anthropic, nhưng từ chối tiết lộ danh tính vì lý do bảo mật. Lộ trình này đã khiến thị trường nghi ngại về sự ổn định doanh thu của SpaceX – Anthropic có thể thực hiện quyền rút khỏi hợp đồng sớm nhất vào năm sau.

SpaceX giảm 0,92% vào thứ Năm. Tính đến thời điểm viết bài, giá cổ phiếu tiếp tục giảm thêm 1,7% sau giờ giao dịch.

Việc thanh toán từ Anthropic cho SpaceX xuất phát từ hợp đồng hai bên ký kết hồi đầu năm nay, Anthropic sẽ sử dụng nguồn lực tính toán tại trung tâm dữ liệu Memphis, Tennessee của SpaceX.

Elon Musk đang từng bước xây dựng mảng AI của SpaceX dựa trên mô hình gọi là "neocloud", cho thuê nguồn lực tính toán tại trung tâm dữ liệu cho Anthropic và các khách hàng như Google thuộc Alphabet.

Khoản đặt cược này đã bước đầu mang lại hiệu quả trong quý này: hoạt động AI của SpaceX lần đầu tiên có lãi, đồng thời hỗ trợ mục tiêu "đạt doanh thu hàng năm 100 tỷ USD vào cuối năm 2026" mà Musk đã vạch ra.

Tuy nhiên, sự thể hiện mạnh mẽ của mảng AI cũng khiến SpaceX phụ thuộc lớn vào một khách hàng duy nhất, đúng vào thời điểm giới tài chính phố Wall đang giảm niềm tin vào ngành neocloud.

Theo hồ sơ IPO của Anthropic, công ty này đã cam kết trả tối đa 120,5 tỷ USD cho SpaceX trong thời hạn hợp đồng (đến năm 2029), tương đương mỗi tháng khoảng 3,1 tỷ USD kể từ tháng 12 năm nay.

Tuy nhiên, hợp đồng có điều khoản rõ ràng về quyền rút lui: Anthropic có thể thông báo trước 90 ngày về việc chấm dứt hợp đồng, vào các thời điểm sau tháng 1/2027 và tháng 3/2027.

Bên cạnh đó, Anthropic cũng ký hợp đồng với các nhà cung cấp neocloud khác như Nscale, Lambda, thể hiện ý định duy trì chiến lược đa dạng hóa nhà cung cấp nguồn lực tính toán; điều này đồng nghĩa SpaceX không phải lựa chọn duy nhất.

Trong bối cảnh ngành neocloud gặp áp lực, Musk đã liên tục lên tiếng trên nền tảng xã hội X — hiện thuộc sở hữu của SpaceX. Ông bình luận về hoàn cảnh của trái phiếu lợi suất cao của CoreWeave và nhấn mạnh điểm khác biệt giữa SpaceX với các đối thủ neocloud khác.

"Thị trường nợ gần như đóng cửa đối với bất kỳ công ty nào không có doanh thu thực chất ngoài trung tâm dữ liệu AI," Musk cho biết, đồng thời nhấn mạnh SpaceX có Starlink và kinh doanh phóng tên lửa làm trụ cột doanh thu.

"Điều này có nghĩa là hơn 200 công ty neocloud sẽ trải qua quá trình đào thải và tái cấu trúc quy mô vi mô, một số sẽ sống sót nhưng không nhiều."

Doanh thu từ Anthropic vượt qua cả Chính phủ Liên bang Mỹ, phản ánh sự chuyển đổi sâu sắc của SpaceX chỉ trong vòng chưa đầy một năm. Kể từ khi SpaceX mua lại xAI của Musk, công ty tên lửa từng phụ thuộc vào hợp đồng của NASA và Bộ Quốc phòng Mỹ, đang nhanh chóng chuyển mình trở thành nhà cung cấp dịch vụ tính toán AI.

Theo tài liệu từ SpaceX, quý III chỉ có hai khách hàng đạt tỷ trọng doanh thu trên 10% tổng doanh thu.

Ngoài Anthropic, khách hàng còn lại (có thể là tổng hợp nhiều cơ quan chính phủ) chỉ chiếm 16,6% doanh thu quý III, và tới năm 2025, tỷ lệ này dự kiến khoảng một phần năm.

Musk dự đoán rằng NASA, từng là một trong những đối tác quan trọng nhất của SpaceX, đến năm 2026 sẽ đóng góp chưa đầy 5% doanh thu của công ty.