Tin đồn về việc Global Payments mua lại đã gây ra các cuộc thảo luận về định giá! "Nhà đầu cơ lớn" Burry: Cơ hội thực sự nằm ở Fiserv (FISV.US) và PayPal (PYPL.US)
Burry cho rằng giá tiềm năng để mua lại Fiserv là từ 100 đến 120 USD, cao hơn giá hiện tại từ 100% đến 140%. Ông tiếp tục khẳng định PayPal là một "lựa chọn tốt", đồng thời đặt nghi vấn về giá trị mua lại của Global Payments.
Theo ứng dụng tài chính thông minh Vietnam, “Đại gấu” Michael Burry cho rằng, giá trị tiềm năng cho việc mua lại của nhà cung cấp dịch vụ thanh toán Fiserv (FISV.US) nằm trong khoảng từ 100 đến 120 USD mỗi cổ phiếu. Ông cũng nhấn mạnh rằng PayPal (PYPL.US) là một “quả bóng tốt”; trước đó có thông tin cho biết vốn cổ phần tư nhân đang quan tâm đến đối thủ cạnh tranh Global Payments (GPN.US), khiến giá trị của ngành trở thành tâm điểm chú ý.
Cơ hội trong “vùng cấm” của Fiserv
Viễn cảnh mua lại với mức giá từ 100 đến 120 USD mà Burry đưa ra cho thấy cổ phiếu Fiserv có khả năng tăng từ 100% đến 140% so với giá hiện tại. Ông đã sử dụng giả định định giá từ kế hoạch mua lại tiềm năng của Global Payments để ước tính khoảng giá này.
Trong bài đăng Substack mới nhất, ông nói: “So với Global Payments, Fiserv có khả năng sinh lời mạnh mẽ hơn, chỉ hơi đắt hơn một chút với tư cách là mục tiêu mua lại, và chất lượng tài sản cũng tốt hơn.”
Ông cho rằng hiệu suất của cổ phiếu đang gặp khó khăn phần nào phản ánh sự suy giảm niềm tin của nhà đầu tư. Ông nói: “Do ban quản lý trước đó đặt mục tiêu tăng trưởng quá lạc quan và không công bố đầy đủ lợi nhuận từ lạm phát nghiêm trọng ở Argentina, Fiserv luôn ở trong ‘vùng cấm’. Khoảng cách niềm tin này rất khó được khắc phục trên phố Wall, ngay cả khi đã thay đổi ban quản lý.”
Burry giữ vị thế toàn phần và cho biết hoạt động giao dịch mới có thể mang lại lợi nhuận tiềm năng sớm hơn. Ông nói: “Nói chung, tôi cho rằng đây là một cơ hội.” “Hãy nhớ, các thành viên trong nội bộ đã liên tục mua vào mạnh mẽ ở các mức giá thấp này.”
Giả định mua lại này dựa trên sự kỳ vọng rằng chủ sở hữu mới có thể thay đổi chiến lược, cắt giảm chi phí và tái cấu trúc dòng tiền. Burry cho biết, đối với cổ đông phổ thông, giá giao dịch hiện tại của Fiserv khoảng gấp 1.6 lần IV15. IV15 mà ông đề cập là mức giá mà ông kỳ vọng mang lại mức sinh lợi hàng năm 15% trong vòng 15 năm.
Fiserv sẽ công bố kết quả kinh doanh quý III vào thứ Ba.
Bình luận về thương vụ mua lại Global Payments bịhoài nghi
Sau khi có thông tin cho biết Clayton Dubilier & Rice đang hợp tác cùng cổ đông lớn nhất GTCR để mua lại, cổ phiếu Global Payments đã tăng vọt 18% vào thứ Sáu tuần trước. GTCR đã mua lại 15% cổ phần Global Payments thông qua thương vụ mua Worldpay vào tháng 1 (giá trị doanh nghiệp 24,25 tỷ USD). Global Payments cũng đã bán mảng giải pháp dành cho đơn vị phát hành thẻ cho Fidelity National Information Services (FIS.US).
Tuy nhiên, Burry tỏ ra hoài nghi về chiến lược mua lại và lợi nhuận được điều chỉnh mạnh của Global Payments. Ông nói: “Từ góc nhìn của cổ đông thiểu số, tôi luôn cho rằng Global Payments là một công ty liên tục thâu tóm với mức lợi nhuận kém, giá trị có hạn.”
Ngay cả khi giả định việc phân bổ vốn được cải thiện, mức giá vào thị trường dành cho chủ sở hữu muốn đạt tỷ suất sinh lợi 15% mà ông đưa ra là từ 45 đến 60 USD, thấp hơn giá hiện tại khoảng 38% đến 54%. Ở mức giá này, ông ước tính chủ sở hữu sẽ được hưởng lợi suất 10%. Mức định giá 18 đến 26 USD mà ông đưa ra cho FIS cũng thấp hơn giá đóng cửa gần nhất khoảng 33% đến 53%.
Dù vậy, ông vẫn cho rằng đây là chất xúc tác tiềm năng với các đối thủ cạnh tranh. Ông nói: “Tuy nhiên, việc Global Payments bị mua lại có lẽ sẽ xác thực giá trị của các mạng thanh toán truyền thống khác, thậm chí có thể khiến chúng trở thành mục tiêu mua lại.”
Đánh giá cao PayPal như một “quả bóng tốt”
Burry vẫn đánh giá cao PayPal, nhưng ông cho biết hoạt động kinh doanh của công ty này khó so sánh trực tiếp với Global Payments.
Ông nói: “Hiện tại, giá giao dịch của nó chỉ khoảng 0,80 lần IV15, ở vùng giá hơn 50 USD là một ‘quả bóng tốt’.” Ông cho biết quy mô vị thế của mình nằm giữa mức nhỏ và bình thường. Quan điểm lạc quan của ông có từ trước khi xuất hiện các tin đồn giao dịch mới nhất. Vào tháng 7 năm nay, ông đã đặt nghi vấn về đề nghị 60,50 USD/cổ phiếu của Stripe và Advent, cho rằng chủ sở hữu kiểm soát PayPal nên trả mức giá cao hơn.
Ông từng nói: “60,50 USD là quá thấp. Tôi sẽ không bán, tôi cho rằng đây chỉ là giá đề nghị ban đầu.” Theo báo cáo, Stripe và Advent đã từ bỏ thương vụ mua lại vào tháng 8.
Ngoài lĩnh vực thanh toán, Burry đã tăng nắm giữ quyền chọn mua Sprouts Farmers Market (SFM.US) đáo hạn năm 2028, quyền chọn mua JD.com (JD.US) đáo hạn năm 2029. Ông cũng tăng vị thế tại BYD, gọi đây là vị thế trung bình, còn JD.com là vị thế lớn.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Dự báo chứng khoán Mỹ | Ba chỉ số tương lai chính cùng tăng, WTI giảm dưới 100 đô la, bầu cử giữa kỳ, báo cáo tài chính của Apple và báo cáo việc làm phi nông nghiệp sẽ lần lượt diễn ra trong tuần này
Ngày 2 tháng 11 (thứ Hai) trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ, cả ba chỉ số hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đều tăng.
Sản lượng nhà máy Anh đạt mức tăng mạnh nhất trong hơn hai năm! Áp lực chi phí gia tăng, lộ trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Anh tuần này càng được củng cố
Đơn đặt hàng và sản xuất của Anh đang tăng tốc phục hồi, nhưng chi phí đầu vào tăng lên và tuyển dụng bị đình trệ đồng nghĩa với việc cải thiện nhu cầu vẫn chưa được chuyển đổi suôn sẻ thành lợi nhuận doanh nghiệp và tăng trưởng việc làm.
Sau khi Nasdaq mất hơn 2 nghìn tỷ USD chỉ trong một tháng, phố Wall bắt đầu tìm kiếm điểm mua! Deutsche Bank nâng xếp hạng công nghệ, "bảy tín hiệu" của Goldman Sachs phác thảo câu chuyện của phe mua
Ngân hàng Deutsche tin tưởng vào cổ phiếu công nghệ Mỹ, đảo ngược lại đánh giá hạ xuống cách đây ba tuần, cho rằng đợt bán tháo mạnh đã tạo ra cơ hội mua hấp dẫn, và hầu hết các rủi ro liên quan đến trí tuệ nhân tạo đã được thị trường phản ánh quá mức.
DoorDash (DASH.US) vượt qua Nasdaq trong làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ! Chính thức công bố mua lại Instacart với giá 17 tỷ USD, giá trị được định giá lại nhờ giao hàng siêu thị và quảng cáo bán lẻ?
Hai nền tảng lớn hoàn toàn tích hợp có thể tăng cường năng lực cạnh tranh toàn diện về hiệu quả giao hàng, tiếp cận người tiêu dùng và khả năng thương lượng trong việc kiếm tiền từ truyền thông bán lẻ; các nhà bán lẻ thực phẩm không có mạng lưới giao hàng riêng chắc chắn sẽ phải đối mặt với áp lực thương lượng rõ rệt hơn, trong khi Walmart và Target với Spark và Shipt sẽ có khả năng chống chịu tác động này tốt hơn.
Giá tiền điện tử
Thêm
